Namumuhunan

3 Dahilan na Binibili ng Goldman Sachs ang GreenSky

Kamakailan, ang investment banking giant Goldman Sachs (NYSE: GS)inihayag ang intensyon nitong bilhin ang point-of-sale at buy-now-pay-later fintech GreenSky (NASDAQ: GSKY)sa isang all-stock na transaksyon na nagkakahalaga ng humigit-kumulang .2 bilyon. Ang GreenSky ay isang malaking facilitator ng home improvement at elective surgery loan, at nagbibigay-daan sa mga customer na bumili at magbayad sa kanila gamit ang maraming pagbabayad sa loob ng isang takdang panahon.

Kasalukuyang nagseserbisyo ang GreenSky ng bilyon na portfolio ng pautang, at mula nang ilunsad, ay nagsilbi na sa humigit-kumulang 4 na milyong mga mamimili na kumuha ng humigit-kumulang bilyon ng mga pautang. Narito ang tatlong dahilan kung bakit lumulubog si Goldman sa buy-now-pay-later space at bumili ng GreenSky.

1. Patuloy na lumalaki si Marcus

Sa nakalipas na ilang taon, sinikap ni Goldman palaguin ang prangkisa nito sa consumer banking upang makabuo ng mas matatag na kita, na maaaring maging pabagu-bago sa negosyo ng investment banking. Malaking bahagi ng diskarteng ito ang paglulunsad ng bangko ng digital na bangko nito, si Marcus, na nag-aalok ng mga high-yield savings account, loan, at credit card, at planong mag-alok sa huli ng mga checking account.





Tutulungan ng GreenSky si Marcus na palaguin ang mga inaalok nitong produkto ng pautang, ngunit higit sa lahat, makakatulong ito sa bangko na mapalago ang pangkalahatang user base nito. Sa kasalukuyan, si Marcus ay may humigit-kumulang 8 milyong mga customer. Nagbibigay ang GreenSky ng murang diskarte upang makakuha ng hindi lamang mas maraming customer na kukuha ng mataas na margin na pautang, kundi pati na rin sa mga customer na maaari nitong i-cross-sell ang iba pang produkto ng Marcus -- ito man ay isang savings o checking account o maaaring isang mortgage.

Sa isang slide sa pagkuha, naniniwala ang Goldman na ang GreenSky ay nagtatanghal ng isang pagkakataon upang makuha ang isang 0 bilyon na home improvement market na nagbibigay ng 20% ​​plus returns sa laki.



pinakamahusay na penny cryptocurrency na mamuhunan sa 2021 reddit

Nakabuo din ang GreenSky ng network ng 10,000-plus na mga merchant kung saan nakikipagtulungan ito upang gawin ang mga transaksyon at maakit ang mga customer sa punto ng pagbebenta. Ang segment na ito ay maaaring maging mahalaga din sa hinaharap. Nag-aalok na ang Goldman ng maraming capital market at investment banking na mga produkto na maaari nitong ibenta sa mga customer na ito.

At sino ang nakakaalam, baka sa isang punto ay palawakin ng bangko ang prangkisa ng consumer nito sa business banking. Tiyak na hindi ito pinlano o inaasahan, ngunit ang segment na ito ay maaaring maging isang magandang jumping-off point kung nagpasya si Goldman na gawin ito.

Balangkas ng dalawang taong nagkakamay.

Pinagmulan ng imahe: Getty Images.



paano naiiba ang mga liquid asset sa ibang asset?

2. Pagdaragdag ng katatagan ng isang bangko

Karamihan sa mga fintech ay madalas na nagpupumilit na makabuo ng uri ng kakayahang kumita at pagbabalik na nais ng mga shareholder dahil pinupunan nila ang tungkulin ng isang bangko nang hindi isang aktwal na lisensyadong bangko. Ang hindi pagiging isang bangko ay may mga pakinabang, lalo na ang hindi gaanong pangangasiwa sa regulasyon, na nagbibigay-daan sa mabilis na paglipat ng mga kumpanya ng teknolohiya na ito na maging mas maliksi at makakuha ng mga customer sa isang mas epektibong paraan kaysa sa isang tradisyonal na bangko .

Ngunit ang disbentaha ay ang mga fintech ay hindi makakalap ng mga murang deposito upang tumulong sa pagpopondo ng mga pautang at samakatuwid ay dapat umasa sa mga kasosyong bangko at pasilidad ng bodega, na nagpapataas ng kanilang gastos sa pagpopondo. Umaasa din ang GreenSky sa mga kasosyong bangko upang magmula sa mga pautang nito, na malamang na nagkakahalaga rin sa kanila.

Sa suporta ng isang napakalaking bangko tulad ng Goldman, hindi na kailangang mag-alala ang GreenSky tungkol sa aspeto ng pagpopondo, lalo na sa pagpapatunay na matagumpay ni Marcus sa pangangalap ng mga deposito. Malamang na magagawa rin ng bangko -- kung gusto nito -- na balansehin ang mga pautang na ito na may mataas na interes at mangolekta ng mga umuulit na buwanang pagbabayad ng interes.

Iyon ay mas kumikita kaysa sa pagbebenta ng mga pautang sa isang bayad, na pangunahin kung paano ginagawa ng GreenSky ang karamihan sa kita nito. Makakapag-alok din ang Goldman ng mas maraming mapagkukunan sa GreenSky upang mapabuti ang tech platform nito.

3. Hindi isang masamang presyo ng pagbili

Ang .2 bilyon na alok ng Goldman ay nagpadala ng stock ng GreenSky na tumaas ng higit sa 50%, ngunit ang presyo ng pagbili ay hindi ganoon kabaliw isang paghahalaga para sa isang medyo promising buy-now-pay-later fintech na kumpanya, isang sektor na kumukuha ng maraming interes ng mamumuhunan sa ngayon. Sa isang pasulong na batayan at pagkatapos ng anunsyo ng Goldman, ang GreenSky ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa 3.8 beses na benta, 20 beses na kita, at 14.3 beses na kita bago ang interes, mga buwis, depreciation, at amortization (EBITDA).

Tsart na naghahambing sa GreenSky

GSKY EV hanggang EBITDA (Ipasa) datos ni Mga Tsart

Ito ba ay isang magandang hakbang para sa Goldman?

Sa Marcus at sa consumer banking franchise na tila nasa tamang landas, gusto ko ang deal na ito para sa Goldman. Nag-aalok ito sa negosyo ng consumer banking ng isang ganap na bago, low-acquisition na customer base na sana ay ma-cross-sell nito ang iba pang consumer banking products nito. Sa tingin ko rin ay maayos ang presyong binabayaran ni Goldman, kung isasaalang-alang kung gaano kalaki ang bangko at kung paano dapat magawa ng katatagan ng bangko na gawing mas mahusay at kumikita ang mga operasyon ng GreenSky.



^