Pamumuhunan

Daniel Kahneman sa Kung Bakit Naiinis Nating Mawalan ng Pera Higit Pa sa Gusto Nating Kumita

Noong nakaraang buwan ay nakapanayam ko ang psychologist na si Daniel Kahneman, na nanalo ng Nobel Prize sa economics noong 2002 at kamakailang nagsulat ng libro Pag-iisip, Mabilis at Mabagal.

magandang murang stocks para mamuhunan

Sa clip na ito, tinatalakay namin ni Kahneman kung bakit mas masakit ang mawalan ng pera kaysa gawin ito, isang konsepto na tinatawag na 'loss aversion.' (Sumusunod ang transcript.)



Dr. Kahneman : Buweno, bakit ito, sa palagay ko, tinawag natin ang pagkawala ng pag-iwas na marahil ay may mga pinagmulang ebolusyon. Mayroong kawalaan ng simetrya sa pagitan ng mga pagbabanta at pagkakataon. Iyon ay kung ito ay isang matinding banta, ito ay may mas mataas na priyoridad kaysa sa pagkakataon, sa pag-aakalang magkakaroon ng mas maraming pagkakataon kaysa sa banta ay mas apurahan. Kaya malamang na naka-built in ang kawalaan ng simetrya. Sa tingin ko ay may kawalaan ng simetrya sa pagitan ng sakit at kasiyahan at sa pangkalahatan, ang sakit ay isang mas kagyat na senyales kaysa sa kasiyahan. Pareho silang mga senyales, ngunit ang isa ay mas apurahin kaysa sa isa.

mga estado na walang buwis sa pagbebenta ng sasakyan

Ngayon ba ay makatuwiran? Well, iyon ay isang talagang kumplikadong isyu, dahil kung mayroon kang isang indibidwal na ang layunin ay upang i-maximize ang kayamanan sa isang tiyak na hinaharap na punto sa oras, kung gayon ang pag-iwas sa pagkawala ay napakasama dahil ang pag-iwas sa pagkawala ay magiging sanhi ng indibidwal na iyon na mawalan ng maraming pagkakataon. Ngunit kung ito ay makatwiran upang mabuhay sa kung ano ang iyong kalikasan at upang subukang tamasahin ang buhay hangga't maaari, kung gayon ang pag-ayaw sa pagkawala ay isang katotohanan lamang ng buhay, tulad ng panghihinayang. Maaari mong isipin na ang panghihinayang ay isang hangal na damdamin, ngunit kung alam mo na ikaw ay magiging madaling magsisi, hindi makatwiran na asahan ito at kumilos nang naaayon.



Morgan Housel : Kaya pinag-uusapan natin ang tungkol sa sobrang kumpiyansa at kung paano natin pinag-uusapan ang pag-iwas sa pagkawala. Mukhang medyo nagkakasalungat ang mga iyon dahil ang mga tao ay optimistiko sa mga panganib na kanilang dadalhin, ngunit pagkatapos ay mayroon silang pag-iwas sa pagkawala kapag lumitaw ang anumang panganib. Ang mga iyon ay tila napakasalungat na pananaw. Paano sila magkakasama?

Dr. Kahneman : Ang pag-ayaw sa pagkawala ay nasa panig ng halaga, at ang optimismo ay nasa panig ng posibilidad at ang panig ng paghatol. Kailangan mo ng parehong halaga at paghatol upang humantong sa isang desisyon. Ang output ng dalawang bias na iyon, sila ay may posibilidad na magtrabaho sa magkasalungat na direksyon, ngunit walang garantiya na ang output ay ang tamang desisyon na walang kinikilingan, ngunit gumagana ang mga ito laban sa isa't isa. At ang resulta ay ang mga tao ay kumuha ng mga panganib na hindi nila gagawin kung alam nila ang tunay na posibilidad. Iyon ay isang implikasyon.

At ang isa pang implikasyon ay mapanganib na makipagbiruan sa isa sa mga bias na ito kung hindi mo inaayos ang isa pa sa parehong oras, dahil maaari kang makabuo ng labis na optimismo o labis na pag-ayaw sa pagkawala, kung aayusin mo ang isa pang bias ngunit hindi ang isa .



Morgan Housel : Kaya't ang balanse sa pagitan ng optimismo at pag-ayaw sa pagkawala ay tungkol sa pagkalkula ng mga posibilidad ng isang kaganapan sa hinaharap na mangyayari. Ano ang katibayan na tayo ay mabuti o masama sa pagkalkula ng mga posibilidad na iyon?

ano ang ibig sabihin ng pagbagsak ng stock market

Dr. Kahneman : Well, may napakalaking ebidensya talaga na ang mga tao ay hindi masyadong mahusay sa paghula ng hinaharap sa labas ng ilang mga domain, alam mo. Maaari nilang hulaan ang mga pattern sa kanilang pang-araw-araw na buhay na matatag, ngunit pagdating sa paghula ng mga pagbabago sa hinaharap, ang mga tao ay talagang hindi masyadong magaling dito. At sila ay sobrang kumpiyansa dahil nakikita nila ang mga pattern, at nakikita lamang nila ang isang pattern. Sa pangkalahatan, nakikita natin ang mundo bilang mas simple kaysa sa ngayon.

Ang ebidensya ay halos napakalaki upang ilista dito, ngunit ang ilan sa mga pinakamagandang ebidensya ng sobrang kumpiyansa at mga hula ay nagmumula sa pag-aaral ng mga punong opisyal ng pananalapi sa malalaking korporasyon na nai-publish ilang taon na ang nakakaraan. Kinakailangan ang mga ito isang beses sa isang taon, marami sa kanila, nakalimutan ko ang eksaktong numero ngayon, at kailangan nilang hulaan kung ano ang mangyayari sa S&P 500 sa susunod na taon. Ang ugnayan sa pagitan ng mga hulang ito at kung ano ang aktwal na nangyayari ay bahagyang negatibo. Ang mga tao ay ganap na walang ideya kung ano ang mangyayari, ngunit sila ay sobrang kumpiyansa. Iyon ay hinihiling sa mga tao na magtakda ng 80% na agwat ng kumpiyansa upang kung gagawin nila ito ng tama, hindi sila dapat magulat 20% ng oras. Ngunit sa katunayan, nagulat sila tungkol sa dalawang-katlo ng oras, kaya mayroong malaking labis na kumpiyansa.



^