Pamumuhunan

Alamin Kung Ano ang Nagti-trigger ng Margin Call

Bumalik ang pagkasumpungin, at minsan ang mga pagbabago sa merkado ay maaaring magdulot ng hindi komportableng sorpresa sa mga namumuhunan: isang margin call.

Kapag bumili ka ng stock sa margin, ang iyong brokerage firm ay nagpapahiram sa iyo ng cash, gamit ang mga asset sa iyong account bilang collateral, upang bumili ng mga securities. Upang mag-trade sa margin, dapat ay mayroon kang margin account sa iyong brokerage firm. May pagkakaiba sa pagitan ng margin account at cash account. Sa isang cash account, ang lahat ng mga transaksyon ay dapat gawin gamit ang magagamit na cash, habang ang isang margin account ay nagpapahintulot sa iyo na humiram laban sa halaga ng mga asset sa iyong account upang bumili ng mga securities.

pinakamahusay na mga stock para sa pangmatagalang pamumuhunan

Bagama't pinapataas ng paggamit ng margin ang iyong kapangyarihan sa pagbili, may baligtad sa pagbili gamit ang mga hiniram na pondo. Hindi ka lamang nagbabayad ng interes sa perang hiniram mo, ngunit ang pagbili sa margin ay nagbibigay sa iyo ng bukas sa potensyal para sa mas malaking pagkalugi. Sa katunayan, maaari kang mawalan ng mas maraming pera kaysa sa iyong namuhunan.





Kung bumaba ang presyo ng mga securities na ginagamit mo bilang collateral, maaaring mag-isyu ang iyong kumpanya ng margin call. Ito ay isang kahilingan na bayaran mo ang lahat o bahagi ng utang gamit ang cash, isang deposito ng mga securities mula sa labas ng iyong account, o sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga securities sa iyong account.

binata na nakatingin sa laptop computer na may ekspresyon ng pagkagulat

Pinagmulan ng larawan: Getty Images.



Paano mo makukuha ang 'tawag'

Mayroong ilang mga paraan upang tapusin ang isang margin call. Una, kung ang mga asset sa iyong brokerage account ay mas mababa sa 'initial margin requirement' para sa isang stock na binili mo, maaari kang makakuha ng margin call.

Sa pangkalahatan, sa ilalim ng Federal Reserve Board Regulation T (karaniwang tinutukoy bilang Reg T), ang mga kumpanya ay maaaring magpahiram sa isang customer ng hanggang 50% ng kabuuang presyo ng pagbili ng isang karapat-dapat na stock. Ngunit sa ilang mga kaso, maaaring paghigpitan ka ng isang kompanya mula sa pagbili o pagmamay-ari ng ilang partikular na securities sa margin. Maaaring kabilang dito ang mga stock na hindi nakikipagkalakalan sa isang pambansang palitan tulad ng NYSE o NASDAQ, at maaaring kabilang din ang mga stock na pinaniniwalaan ng kompanya na partikular na madaling kapitan sa mga pagbabago sa presyo.

Halimbawa, sabihin nating bumili ka ng ,000 na halaga ng isang stock sa margin. Sa ilalim ng Reg T, mayroon kang 'isang panahon ng pagbabayad,' na magiging apat na araw ng negosyo mula sa petsa ng kalakalan, upang matugunan ang paunang kinakailangan sa margin na ,000 -- 50% ng kabuuang presyo ng pagbili. Gayunpaman, maaaring paikliin ng kompanya ang panahon ng pagbabayad at maaaring mangailangan kang magdeposito ng mas mataas na halaga ng paunang margin.



Kung hindi mo matugunan ang deadline na ito, hindi alintana kung ang stock na binili mo sa margin ay pataas o pababa, makakakuha ka ng margin call na nangangailangan sa iyo na magdeposito ng 50% ng presyo ng pagbili (,000). Bagama't ang isang kompanya ay maaaring magbigay ng extension, hindi kinakailangan na gawin ito. Kung nabigo kang gawin ang iyong deposito, at hindi ka binibigyan ng extension ng firm, kinakailangan ng firm na likidahin ang mga share na binili mo sa margin, o maaari nitong likidahin ang iba pang mga asset na inilagay mo bilang collateral.

Isang mahalagang side note: Kapag nagbukas ka ng margin account, ang mga panuntunan ng FINRA ay nag-aatas sa iyo na magdeposito ng 'minimum na margin' na halaga na ,000 sa iyong brokerage firm, ngunit maaaring hindi ito sapat upang masakop ang iyong inisyal na kinakailangan sa margin.

Ang pangalawang paraan upang makakuha ng margin call ay kung ang mga asset ng iyong account ay mas mababa sa regulasyon at matatag na 'pagpapanatili' na mga kinakailangan sa margin.

Ang mga patakaran ng FINRA at U.S. securities exchanges ay nagdaragdag sa mga kinakailangan ng Reg T sa pamamagitan ng paglalagay ng 'maintenance' margin requirements sa mga customer margin account. Bilang pangkalahatang usapin, ang equity ng isang customer sa isang margin account ay hindi dapat mas mababa sa 25% ng kasalukuyang market value ng mga securities sa account.

Ang mga kumpanya ay maaari ring magtakda ng sarili nilang mga kinakailangan sa margin -- madalas na tinatawag na 'bahay' na mga kinakailangan -- na maaaring mas mataas kaysa sa mga kinakailangan sa margin sa ilalim ng Reg T o mga panuntunan ng FINRA at ang mga palitan. Halimbawa, maaaring itakda ng isang kompanya ang margin ng pagpapanatili sa 30% o kahit 40% ng kasalukuyang halaga sa merkado ng mga mahalagang papel sa iyong account. Higit pa rito, maaaring taasan ng mga kumpanya ang mga kinakailangan sa 'bahay' anumang oras at hindi kinakailangang magbigay sa iyo ng maagang nakasulat na paunawa.

Kung ang iyong margin account ay mas mababa sa regulatory o firm maintenance margin requirement, ikaw ay magkakaroon ng maintenance margin call. Sa kasong ito, dapat kang maglagay ng mas maraming pera sa account upang matugunan ang kinakailangang antas, o malamang na pilitin ng kompanya ang pagbebenta -- o pagpuksa -- ng ilan o lahat ng mga mahalagang papel sa iyong account upang maibalik ang equity ng account sa kinakailangang antas.

At narito ang isang mahalagang pagsusuri sa katotohanan: Ang isang kumpanya ay hindi kinakailangang ipaalam sa iyo ang tungkol sa pagbebenta, kahit na karamihan ay ginagawa ito bilang kagandahang-loob, at hindi rin pinapayagan ka ng firm na pumili kung aling mga securities o asset ang ibinebenta upang matugunan ang isang margin call.

Makakahanap ka ng halimbawa ng senaryo ng margin ng pagpapanatili dito , at gayundin dito Bulletin ng SEC Investor .

Basahin at subaybayan

Narito ang mga aksyon upang matulungan kang maunawaan kung ano ang nagti-trigger ng isang margin call -- at, sa pamamagitan ng extension, iwasan o maghanda para sa isa.

Ang berkshire hathaway b ay nagbabahagi ng presyo ng stock

Basahin ang iyong kasunduan sa margin. Ang margin agreement ng iyong financial firm ay maaaring bahagi ng isang general brokerage agreement o maaaring ito ay isang stand-alone na kasunduan. Alinmang paraan, basahin ang pagsisiwalat ng margin maingat na impormasyon. Dito ipinaliwanag ang mga tuntunin at kundisyon ng mga margin loan, at kung paano nagsisilbing collateral ang mga securities na binibili mo. Ipinapaliwanag din ang mga kinakailangan sa regulasyon at sariling margin ng kumpanya. Bigyang-pansin ang 'minimum margin.' Tingnan din kung ang iyong kumpanya ay maaaring mag-isyu ng intraday margin call sa halip na sa pagsasara lamang ng merkado -- halimbawa, pagkatapos ng malaking intraday dip sa merkado. Minsan ito ay tinutukoy bilang 'real-time na margin.'

Subaybayan ang iyong pangangailangan sa pagpapanatili. Ganap na maunawaan ang mga kinakailangan sa pagpapanatili ng iyong kumpanya. Ginagamit ba nito ang minimum na kinakailangan ng FINRA na 25% ng kasalukuyang market value ng mga securities sa account, o ang kinakailangan ba ay nakatakda sa mas mataas na antas? Alamin ang presyo o mga presyo na, kung maabot, ay malamang na mag-trigger ng isang tawag. Kung hindi ka sigurado kung paano ma-trigger ang isang maintenance call, hilingin sa isang brokerage firm na kinatawan na magpinta ng isa o dalawang senaryo.

Sa madaling salita, alamin ang mga panuntunan -- at manatiling nakasubaybay sa mga kundisyon ng merkado upang masubaybayan kung kailan ka maaaring malapit na sa isang margin call. Maaaring hindi mo maiiwasan ang tawag, ngunit hindi bababa sa hindi ito magiging isang malaking sorpresa.

Mag-subscribe sa FINRA's Ang Alert Investor newsletter para sa karagdagang impormasyon tungkol sa pag-iimpok at pamumuhunan.



^