Mga Kita

Sally Beauty Holdings, Inc. (SBH) Q4 2018 Earnings Conference Call Transcript

Logo ng jester cap na may thought bubble na may mga salita

Pinagmulan ng larawan: The Motley Fool.

Sally Beauty Holdings, Inc. (NYSE: SBH)
Q4 2018 Mga Tawag sa Kumperensya ng Mga Kita
Nob. 8, 2018, 8:30 a.m. ET

Nilalaman:

  • Inihandang Pahayag
  • Mga tanong at mga Sagot
  • Tawagan ang mga Kalahok

Inihanda na Mga Pahayag:

Operator





Mga kababaihan at mga ginoo, salamat sa pagtangkilik, at maligayang pagdating sa Sally Beauty Holdings Q4 at Full-Year Results Conference Call. Sa oras na ito, nasa listen-only mode ang lahat ng linya. Mamaya, magsasagawa kami ng question and answer session. Ang mga tagubilin ay ibibigay sa iyo sa oras na iyon. Kung kailangan mo ng tulong sa panahon ng tawag ngayon, maaari mong pindutin ang *0 sa iyong touchtone na telepono at tutulungan ka ng isang operator offline. Bilang paalala, nire-record ang conference call ngayong araw. Gusto ko na ngayong ibigay ang kumperensya kay G. Jeff Harkins. sige po.

Jeff Harkins - Bise Presidente, Investor Relations



Salamat, Cynthia. Bago tayo magsimula, gusto kong ipaalala sa iyo na ang ilang mga komento, kabilang ang mga usapin gaya ng hinulaang impormasyon sa pananalapi, mga kontrata para sa negosyo, at impormasyon ng trend, na ginawa sa panahon ng tawag na ito ay maaaring maglaman ng mga pahayag na inaasahan sa loob ng kahulugan ng Seksyon 27(a) ng ang Securities Act of 1933 bilang susugan at Seksyon 21(e) ng Securities and Exchange Act of 1934 bilang susugan. Marami sa mga pahayag na ito ay makikilala sa pamamagitan ng paggamit ng mga salita tulad ng 'maniwala,' 'proyekto,' 'asahan,' 'maaari,' 'maaari,' 'tantiyahin,' 'dapat,' 'magplano,' ' target,' 'intend,' 'cod,' 'will,' 'would,' 'anticipate,' 'potential,' 'confident,' 'optimistic,' at mga katulad na salita o parirala.

Ang mga pahayag na ito ay napapailalim sa isang bilang ng mga salik na maaaring maging sanhi ng aktwal na mga resulta na magkaiba sa materyal mula sa mga inaasahan. Ang mga salik na iyon ay inilarawan sa mga paghahain ng Sally Beauty Holdings sa Securities and Exchange Commission, kasama ang pinakahuling taunang ulat nito sa Form 10-K. Ang kumpanya ay hindi nagsasagawa ng anumang obligasyon na i-update o baguhin sa publiko ang mga pahayag nito sa hinaharap. Ang kumpanya ay nagbigay ng isang detalyadong paliwanag at pagkakasundo ng mga bagay sa pagsasaayos nito at mga non-GAAP financial measures sa press release ng mga kita nito at sa website nito.

Kasama ko sa tawag ngayon sina Chris Brickman, Presidente at Chief Executive Officer, at Aaron Alt, Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President ng Sally Beauty Supply. Magbibigay si Chris ng maikling pangkalahatang-ideya ng aming pagganap para sa quarter at bibigyan ka ng update sa aming plano sa pagbabago. Pagkatapos ay tatalakayin ni Aaron ang aming pang-apat na quarter at buong taon na mga resulta sa pananalapi nang mas detalyado bilang karagdagan sa aming patnubay sa piskal na taon 2019. Ngayon, gusto kong ibalik ang tawag kay Chris.



Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Salamat, Jeff, at magandang umaga, sa lahat. Tulad ng ipinapakita ng aming mga quarterly na resulta, gumagawa kami ng matatag na pag-unlad sa aming plano sa pagbabago. Ang parehong mga segment ng negosyo ay nagkaroon ng sunud-sunod na pagpapabuti sa parehong mga benta ng tindahan. Iniulat ni Sally ang mga flat na benta sa parehong tindahan sa unang pagkakataon sa pitong quarter. Nakita ng BSG ang pagpapabuti ng mga uso at positibong pag-unlad laban sa mga isyu sa supply chain na humadlang sa segment noong nakaraang taon. Sa pangkalahatan, nakaranas kami ng bahagyang pagbaba sa pinagsama-samang netong benta, flat gross margin, at bahagyang mas mataas na gastos sa pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo, pangunahin nang dahil sa mga karagdagang gastusin sa pagpapatakbo mula sa aming unang quarter na pagkuha sa Canada, na nagreresulta sa pagbaba sa mga naayos na kita sa pagpapatakbo. Gayunpaman, ang mga benepisyo ng reporma sa buwis ng U.S. at isang mas mababang bilang ng bahagi ay nakatulong sa paghimok ng double-digit na paglago at inayos ang mga diluted na kita sa bawat bahagi.

Patuloy naming itinuon muli ang aming koponan sa mga mapagtatanggol na kategorya ng Kulay ng Buhok at Pangangalaga sa Buhok at pagpapabuti ng pagpapatupad ng mga pangunahing batayan sa retail. Pinapagana namin ang pagsisikap na iyon sa pamamagitan ng pagsasagawa ng mahahalagang hakbang upang ma-optimize ang aming base sa gastos. Ang aming mga pagsusumikap sa pag-optimize ng gastos, sa paglipas ng panahon, ay magpapahintulot sa kinakailangang pamumuhunan sa negosyo at magbibigay sa amin ng mga pagkakataon upang makakuha ng karagdagang kita hanggang sa pinakadulo. Habang ang pag-unlad ay ginagawa at nagsisimula kaming makakita ng mga resulta, ang makabuluhang gawain ay nananatiling dapat gawin. Gayunpaman, lubos akong naniniwala na ang aming mga pagsisikap ay inilalagay ang Sally Beauty Holdings sa tamang landas sa mahabang panahon.

Ang ikaapat na quarter ay nakakita ng makabuluhang pagbabago sa Sally Beauty Holdings, at gusto kong i-highlight ang ilan sa mga hakbang na ginawa namin sa quarter pati na rin ang simula ng unang quarter. Tungkol sa aming magkakaibang core ng Kulay ng Buhok at Pangangalaga sa Buhok, patuloy naming hinulma ang aming sari-sari sa pamamagitan ng mga bagong paglulunsad ng produkto, bagong pakikipagsosyo, at mga bagong diskarte sa mga kategorya. Una, tulad ng isiniwalat namin noong Setyembre, naglunsad kami ng mga bagong hanay ng mga color kit, o 'mga opsyon sa kulay na naka-box,' online at sa lahat ng tindahan ng US Sally Beauty Supply, kabilang ang dalawang opsyon sa entry-level, ang isa ay ang aming pribadong label na brand na Ion Intensive Shine Hair Color Kit, at ang isa pa, isang pambansang third-party na brand, Clairol Pro Color Kit. Ang inisyatiba na ito ay batay sa pananaliksik ng consumer na aming isinagawa na nagpapakita na ang isang mataas na porsyento ng aming mga tapat na customer ng Sally Beauty ay lubos na umaasa sa pagiging simple at kadalian ng kulay ng boxed.

Ito ay isang bagong pagkakataon para sa Sally Beauty, dahil ipinakita ng aming pananaliksik na ang isang malaking bahagi ng aming mga kasalukuyang bisita ay bumibili ng boxed color sa ibang lugar dahil sa takot sa pagiging kumplikado. Malinaw na ninanais ng aming mga customer ang isang boxed color solution, kaya tumugon kami sa pamamagitan ng pagbibigay ng opsyong propesyonal na kalidad para sa kanila. Bagama't maaga pa sa proseso ng paglulunsad, nalulugod kami sa mga resulta, at ang aming maagang nabasa ay ang mga benta na ito ay mga incremental na unit sa basket at sa pangkalahatan ay hindi cannibalistic sa aming mas malawak na propesyonal na mga linya ng kulay. Sa batayan na iyon, inaprubahan namin ang paglulunsad ng 10 karagdagang Ion Color SKU noong Marso at 10 pa sa huling bahagi ng piskal na 2019.

Sa kabilang panig ng bahay, nilagdaan ng Beauty Systems Group ang isang bagong kasunduan sa pamamahagi kasama ang prestihiyosong tatak ng kulay ng buhok na Pravana. Mabilis kaming kumilos para ipatupad ang bagong partnership na ito, at available online ang imbentaryo at on-shelf din sa lahat ng tindahan ng BSG sa US. Ang Pravana ay kilala sa makabagong pagbabago nito, lalo na ang matingkad na kulay nito, at may tapat na tagasunod sa mga stylist, at kami nakakakita ng tunay na pananabik mula sa aming mga customer na nauugnay sa paglulunsad na ito.

Sa pagpapatuloy ng pagsisikap na ito, nilagdaan din ng Beauty Systems Group ang isang eksklusibong kasunduan sa pamamahagi sa Swedish vegan hair care brand na Maria Nila. Isa itong mahalagang assortment gain para sa BSG, dahil ang Maria Nila ay isang tumataas na premium na brand na umaakit sa mga kamakailang uso sa industriya sa paligid ng mga natural na produkto. Nilalayon naming dalhin ang produktong ito sa istante nang mabilis simula sa Q2.

Panghuli, ang BSG ay gumawa ng agresibong aksyon sa espasyo ng electrical appliance. Tulad ng alam ng marami sa inyo, ang kategorya ng electrical appliance ay naging hamon para sa BSG, dahil nahaharap ito sa matinding kompetisyon. Para mas mahusay na matugunan ang mga headwinds mula sa kategoryang ito, ginawa ng Sally Beauty Holdings na available ang isang enterprise asset sa BSG team sa unang pagkakataon. Ang asset na iyon ay ang portfolio ng brand na pagmamay-ari ng Ion. Ang tatak ng Ion ay ang pinakamalaking pagmamay-ari na tatak ng Sally Beauty Supply, at responsable para sa humigit-kumulang isang-kapat ng 0 milyon ng pagmamay-ari at eksklusibong mga benta ng tatak sa loob ng Sally Beauty Supply.

Sinasaklaw ng assortment ng Ion ang mga kategorya tulad ng Kulay ng Buhok, Pangangalaga sa Buhok, at Mga Electrical Appliances. Dahil sa aming sukat sa Ion sa kategoryang Electrical Appliance, mayroon kaming access sa innovation na hindi available sa aming mga kakumpitensya. Dahil ito ay isang pag-aari na tatak, mayroon din kaming kaakit-akit na ekonomiya para sa amin at para sa aming mga customer. Noong ika-1 ng Nobyembre, naglunsad ang BSG ng curated assortment ng Ion electrical appliances on-shelf at online. Ito ang unang pagpapakilala ng tatak ng Ion sa segment ng BSG, at sa pagpapatuloy namin, ay magbibigay-daan sa amin na magdala ng makabagong teknolohiya sa aming mga propesyonal at mas magandang posisyon ang BSG sa isang kategoryang lubos na mapagkumpitensya at sensitibo sa presyo. Sa puntong ito, tinitingnan namin ito bilang isang paglulunsad na partikular sa kategorya sa isang segment ng negosyo na nahaharap sa malaking pagkagambala at matinding kumpetisyon.

Sa pag-unlad sa aming retail fundamentals, natapos ng Sally Beauty Supply ang pambansang paglulunsad ng bago nitong loyalty program, ang Sally Beauty Rewards, sa lahat ng tindahan sa U.S. at Canadian. Ang bagong programa ay nagpapahintulot sa mga customer na mag-enroll nang libre at makaipon ng mga puntos para sa isang .00 na reward certificate para sa bawat .00 na paggastos. Ang mga kasalukuyang miyembro ng Beauty Club ay awtomatikong naka-enroll sa bagong programa at tumatanggap ng mga puntos na kredito sa kanilang loyalty account batay sa bilang ng mga buwan na natitira sa kanilang kasalukuyang membership. Naging positibo ang mga paunang resulta, at nakikita namin ang mga rate ng pag-aampon sa maraming tindahan na halos dalawang beses na mas mataas kaysa sa mga rate ng pag-aampon ng lumang programa.

Sa pagbabago sa bagong loyalty program, ang mga tindahan ng Sally Beauty Supply ay nagsasagawa rin ng kumpletong muling pagpepresyo, kabilang ang paglipat mula sa isang three-tier na programa patungo sa isang two-tier na modelo ng pagpepresyo. Inaasahan namin na ang pangkalahatang epekto sa ekonomiya ay humigit-kumulang break-even para sa piskal na 2019, na may mga karagdagang benepisyo na maihahatid sa paglipas ng panahon habang bumubuo kami ng mas malaking database ng mga miyembro ng katapatan. Sa aming mga hakbangin sa pagtitipid sa gastos, natapos namin ang trabaho sa pag-optimize ng paggawa sa oras ng tindahan sa loob ng aming segment ng Beauty Systems Group, na bahagyang binabawasan ang mga pagtaas ng sahod sa tindahan na ipinatupad kamakailan sa aming mga tindahan sa BSG. Bilang karagdagan, pinalawak namin ang pagpapatupad ng aming sourcing, store labor, at G&A optimization sa aming mga operasyon sa European at Mexican.

Tulad ng masasabi mo mula sa pag-unlad na kaka-highlight ko pa lang, mayroong malaking halaga ng trabaho na isinasagawa sa Sally Beauty Holdings. Ang mga pagsusumikap na aking sinangguni ay nasa proseso, ngunit ang mga unang hakbang lamang sa aming pangkalahatang pagbabago. Habang nagpapatuloy tayo sa natitirang bahagi ng piskal na 2019, magpapatuloy ang ating mga pagsusumikap sa paglalakbay sa pagbabago, at gusto kong bigyan ka ng ilang highlight ng kung ano ang darating sa bahagi ng pagpapatakbo ng bahay bago ibigay ni Aaron ang aming gabay sa pananalapi.

Una, naglalaro para manalo: Tulad ng itinampok ko sa panawagang ito, lubos kaming nakatuon sa paghahanap ng mga bago, eksklusibong produkto, pagbuo ng kamalayan sa mga bagong paglulunsad ng produkto, at pagbibigay ng edukasyon at pagsasanay sa aming mga kasama sa tindahan, habang tinitingnan namin ang mga ito bilang pangunahing mapagkukunan. ng competitive advantage. Ang parehong mga yunit ng negosyo ay patuloy na tumutok sa paghimok ng eksklusibong pagbabago sa aming mga pangunahing kategorya sa hinaharap. Higit pa rito, patuloy na maghahanap ang BSG ng mga karagdagang pagkakataon upang palawakin ang mga karapatan nito sa pamamahagi, sa pamamagitan man ng mga bagong partnership, pagkuha, o pagpapalawak ng mga kasalukuyang kasunduan sa pamamahagi.

Ang pagbabalik sa aming susunod na pangunahing layunin, ang mga pangunahing kaalaman sa retail, ito ay isang pangunahing bahagi ng pag-unlad para sa amin sa kurso ng piskal na 2019, na nakakaapekto sa aming teknolohiya, aming mga tao, at aming mga proseso. Narito ang ilang mga highlight. Mga Tindahan: Gaya ng nabanggit ko sa nakaraan, nagdidisenyo at sumusubok kami ng mga bagong konsepto ng tindahan para sa parehong mga segment ng negosyo. Nasa punto na kami ng aming ebolusyon ng konsepto na ilulunsad namin ang lahat ng aming pagbabago -- mula sa assortment hanggang sa layout ng store hanggang sa marketing hanggang sa teknolohiya -- lahat sa isang buong market. Ang mahalaga, susuriin namin ang parehong Sally Beauty at CosmoProf sa parehong merkado upang masuri namin ang mga pagkakataon sa synergy. Ang paghahanda ay isinasagawa, at inaasahan naming talakayin ang aming mga resulta sa mahalagang pagsusulit na ito sa huling bahagi ng taong ito.

Susunod, teknolohiya: Nagpapatupad kami ng bagong Oracle point-of-sale system sa parehong mga segment ng negosyo. Magsisimula ang pagsubok sa mga tindahan sa parehong mga segment ngayong quarter, na may mga pambansang rollout na magsisimula sa ikalawang kalahati ng taon ng pananalapi. Bagama't ang isang bagong point-of-sale system ay maaaring hindi partikular na kapansin-pansin, ito ay isang mahalagang bahagi ng flywheel na nakasentro sa customer na aming ginagawa. Ang kumbinasyon ng aming pagpapatupad ng CRM, na kumpleto na, ang aming loyalty program, na ngayon ay inilunsad sa buong bansa, ang aming bagong digital commerce na website at mga app, na paparating na, at ang mga bagong POS system ay nangangahulugan na sa unang pagkakataon, Sally Beauty at makikilala ng BSG ang aming mga customer anuman ang channel, magagawa nilang pagsilbihan sila sa isang indibidwal na batayan, at magagawang alisin ang alitan mula sa karanasan sa pamimili para sa kanila. Maraming gumagalaw na piraso, ngunit ito ay isang malaking bagay para sa amin.

Ngayon, merchandising at supply chain: Gagamitin ng kumpanya ang natitirang bahagi ng piskal na taon 2019 para itayo ang imprastraktura at simulan ang pagsubok sa Phase 1 ng bagong JDA merchandising at supply chain platform. Ito ay isang multiphase na proyekto, na magaganap sa susunod na dalawa hanggang tatlong taon. Kasama sa mga benepisyo ng proyektong ito ang pagpapabuti ng uri ng produkto ayon sa tindahan at pagbabawas ng mga out-of-stock. Bukod pa rito, magkakaroon ang merchandising team ng mas mahusay na visibility at mga kakayahan sa pagtataya ng imbentaryo, na hahantong sa pagbawas sa mga antas ng imbentaryo, kabilang ang mga mabagal na paglipat ng SKU.

Sa wakas, mayroon kaming isang kumplikadong supply chain na produkto ng maraming mga pagkuha sa mga nakaraang taon. Sinusuri ng aming team ang aming mga opsyon kaugnay ng aming mga asset ng supply chain sa konteksto ng pangkalahatang pagbabago ng negosyo at kung paano pinakamahusay na suportahan ang aming mga customer sa parehong retail at wholesale na channel. Asahan na marami pa tayong masasabi sa ating diskarte sa supply chain sa susunod na taon ng pananalapi.

Patungo sa aming ikatlong pangunahing layunin: Ang pagkakaroon ng matatag na platform ng serbisyong digital. Gaya ng sinabi namin sa mga nakaraang quarter, nakumpleto na namin ang mga pamumuhunan sa e-commerce sa mga bodega ng Sally at sinimulan na namin ang pagsusumikap sa marketing sa paligid ng aming dalawang araw na kakayahan sa pagpapadala sa higit sa 95% ng US at isang araw na kakayahan sa pagpapadala sa higit sa 30% ng US Patuloy kaming nakakakita ng mga pagpapabuti, na may humigit-kumulang 30% taon-sa-taon na paglago sa aming mga negosyo sa US at internasyonal na e-commerce, pangunahin nang hinihimok ng tumaas na mga rate ng conversion.

Para sa parehong mga segment ng U.S., kami ay nasa proseso ng pagkumpleto ng disenyo ng trabaho sa aming bagong mobile-first e-commerce na mga site. Inaasahan namin ang pagkumpleto ng aming mga pagsusumikap para sa Sally Beauty sa Marso, kung saan ang BSG ay susunod sa susunod na taon ng pananalapi. Bukod pa rito, palalawakin ni Sally ang pagsubok nito sa Endless Aisle sa unang quarter, isang proseso kung saan makakapag-order ang isang tindahan ng out-of-stock na produkto sa pamamagitan ng iPad store at maipapadala ito nang direkta sa customer. Ito ay isang kailangang-kailangan na pag-aayos upang bigyang-daan kami na mas mahusay na makilahok sa digital na mundo.

Bumaling ngayon sa pag-optimize ng gastos: Dahil sa patnubay na ilalarawan sa iyo ni Aaron, ang aming programa sa pagbabawas ng gastos ay patuloy na nakatuon sa paghahanap ng mga karagdagang kahusayan sa pagpapatakbo at mga pagpapabuti sa direkta at hindi direktang pag-sourcing. Inaasahan namin na ang karamihan sa mga benepisyo sa pananalapi na nabuo mula sa programang ito ay muling ilalagay sa pinahusay na analytics ng marketing, mga bagong konsepto ng merchandising at tindahan, at ang pagpapabilis ng mga pamumuhunan sa teknolohiya. Kasabay ng mga linyang iyon, isasama namin ang aming mga operasyon sa Mexico at South American sa isang yunit ng negosyo sa Latin America upang makakuha ng higit pang kahusayan at pare-parehong pagpapatupad.

Bilang pagbubuod, naglalaro kami upang manalo sa pamamagitan ng muling pagtutuon ng aming negosyo sa aming magkakaibang core ng Kulay ng Buhok at Pangangalaga, pagpapabuti ng aming pagpapatupad ng mga pangunahing batayan sa retail, at pagsulong ng aming mga kakayahan sa digital commerce. Patuloy naming itinataboy ang mga gastos sa negosyo, na nagbibigay-daan sa pamumuhunan sa aming programa sa pagbabago. Gayunpaman, kinikilala namin na mayroon pa kaming trabaho na dapat gawin. Sa aming mga pangunahing tagumpay mula sa quarter na ito at sa kamakailang mga pagbabago sa pamamahala na aming ipinatupad, kami ay tiwala na kami ay gumagalaw sa tamang direksyon. Ngayon, ibibigay ko ito kay Aaron para talakayin ang mga resulta sa pananalapi nang mas detalyado.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Salamat, Chris, at magandang umaga, sa lahat. Gusto kong magsimula sa pamamagitan ng pagpapahayag ng aming pasasalamat sa aming mga kasama sa mga tindahan ng Sally Beauty, CosmoProf, at Pro Duo. Sa isang quarter kung saan nagsasagawa kami ng mga makabuluhang pagbabago bilang bahagi ng pagbabago ng aming negosyo, patuloy silang tumuon sa mga pangangailangan ng aming mga customer at naghatid ng mas pinahusay na quarter. Magaling.

Ikinalulugod kong narito upang suriin ang mga detalye sa pananalapi para sa quarter pati na rin ang isang maikling buod ng mga resulta ng buong taon bago idedetalye ang aming gabay sa piskal na 2019. Gumagawa kami ng masusukat na pag-unlad laban sa aming mga pagsisikap sa pagbabago. May plano kami. Ang aming mga pagsisikap sa Q4 ay naisakatuparan ayon sa planong iyon. Ang pinagsama-samang kita sa ikaapat na quarter ay 6 milyon, isang pagbaba ng 0.8% kumpara sa nakaraang taon, na may katamtamang kontribusyon sa kita mula sa aming unang-quarter na pagkuha sa Quebec, Canada na binawasan ng hindi magandang epekto mula sa pagsasalin ng foreign exchange, isang 0.2% na pagbaba sa pinagsama-samang kita mga benta sa parehong tindahan, at pagbawas sa mga benta para sa aming negosyong may ganap na serbisyo.

Ang pagsasalin ng foreign currency ay nagkaroon ng hindi kanais-nais na epekto ng humigit-kumulang .6 milyon o 50 na batayan na puntos sa iniulat na paglago ng kita. Nakita namin ang pagpapabuti laban sa mga isyu sa supply chain na malaking epekto sa segment ng Beauty System Group noong ikatlong quarter, ngunit hindi pa rin ganap na bumalik sa normal ang mga antas ng serbisyo sa pagtatapos ng fourth quarter. Ito ay makikita sa parehong mga benta ng tindahan at sa aming pangkalahatang linya ng kita. Tinantya ng pangkat ng BSG na mayroong milyon na hindi kanais-nais na epekto sa mga benta na maiugnay sa mga isyu sa panlabas na supply chain, o katumbas ng humigit-kumulang 60 na batayan ng mga benta sa parehong tindahan para sa BSG sa quarter.

Ang aming pinagsama-samang gross margin para sa quarter ay 49.5%, na flat kumpara sa nakaraang taon. Sa aming pinakamalaking negosyo, ang segment ng Sally Beauty, ang isang 80-basis-point na pagpapabuti ng margin ay hinimok sa US ng mga naka-target na pagtaas ng presyo sa mga pangunahing kategorya at mula sa pag-optimize ng aktibidad na pang-promosyon, at hinimok sa Europe sa pamamagitan ng retail mix at pagtaas ng presyo sa mga pag-aari na tatak. Sa segment ng BSG, ang mga pagbabawas ng margin ay pangunahing naidulot ng paglipat ng paghahalo ng kategorya, timing ng mga allowance ng vendor, at mga aktibidad na pang-promosyon.

Ang mga gastos sa pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo, kabilang ang pamumura at gastos sa amortisasyon, ay 5.9 milyon sa quarter, isang pagtaas ng .6 milyon o 1% mula sa nakaraang taon. Ang mga benepisyo mula sa aming mga pagsusumikap sa pagbabago at mahigpit na kontrol sa mga discretionary na gastos ay nabawi ng mga pamumuhunan na ginawa sa marketing, sahod sa tindahan, at teknolohiya, at ang mga gastos sa pagpapatakbo mula sa aming pagkuha sa Canada. Ibinukod namin ang mga singil sa muling pagsasaayos mula sa parehong mga isinaayos na kita sa pagpapatakbo at isinaayos na mga diluted na kita bawat bahagi. Bukod pa rito, ibinukod namin ang pagsasaayos ng tropa ng isang beses na netong benepisyo ng reporma sa buwis ng U.S. mula sa na-adjust na diluted na kita sa bawat bahagi.

Ang mga adjusted operating earnings at adjusted operating margin ay 2.2 milyon at 11.6% ayon sa pagkakabanggit, kumpara sa 0.2 milyon at 12.3% ayon sa pagkakabanggit noong nakaraang taon. Ang mga naayos na diluted na kita ay

Logo ng jester cap na may thought bubble na may mga salita

Pinagmulan ng larawan: The Motley Fool.

Sally Beauty Holdings, Inc. (NYSE: SBH)
Q4 2018 Mga Tawag sa Kumperensya ng Mga Kita
Nob. 8, 2018, 8:30 a.m. ET

Nilalaman:

  • Inihandang Pahayag
  • Mga tanong at mga Sagot
  • Tawagan ang mga Kalahok

Inihanda na Mga Pahayag:

Operator

Mga kababaihan at mga ginoo, salamat sa pagtangkilik, at maligayang pagdating sa Sally Beauty Holdings Q4 at Full-Year Results Conference Call. Sa oras na ito, nasa listen-only mode ang lahat ng linya. Mamaya, magsasagawa kami ng question and answer session. Ang mga tagubilin ay ibibigay sa iyo sa oras na iyon. Kung kailangan mo ng tulong sa panahon ng tawag ngayon, maaari mong pindutin ang *0 sa iyong touchtone na telepono at tutulungan ka ng isang operator offline. Bilang paalala, nire-record ang conference call ngayong araw. Gusto ko na ngayong ibigay ang kumperensya kay G. Jeff Harkins. sige po.

Jeff Harkins - Bise Presidente, Investor Relations

Salamat, Cynthia. Bago tayo magsimula, gusto kong ipaalala sa iyo na ang ilang mga komento, kabilang ang mga usapin gaya ng hinulaang impormasyon sa pananalapi, mga kontrata para sa negosyo, at impormasyon ng trend, na ginawa sa panahon ng tawag na ito ay maaaring maglaman ng mga pahayag na inaasahan sa loob ng kahulugan ng Seksyon 27(a) ng ang Securities Act of 1933 bilang susugan at Seksyon 21(e) ng Securities and Exchange Act of 1934 bilang susugan. Marami sa mga pahayag na ito ay makikilala sa pamamagitan ng paggamit ng mga salita tulad ng 'maniwala,' 'proyekto,' 'asahan,' 'maaari,' 'maaari,' 'tantiyahin,' 'dapat,' 'magplano,' ' target,' 'intend,' 'cod,' 'will,' 'would,' 'anticipate,' 'potential,' 'confident,' 'optimistic,' at mga katulad na salita o parirala.

Ang mga pahayag na ito ay napapailalim sa isang bilang ng mga salik na maaaring maging sanhi ng aktwal na mga resulta na magkaiba sa materyal mula sa mga inaasahan. Ang mga salik na iyon ay inilarawan sa mga paghahain ng Sally Beauty Holdings sa Securities and Exchange Commission, kasama ang pinakahuling taunang ulat nito sa Form 10-K. Ang kumpanya ay hindi nagsasagawa ng anumang obligasyon na i-update o baguhin sa publiko ang mga pahayag nito sa hinaharap. Ang kumpanya ay nagbigay ng isang detalyadong paliwanag at pagkakasundo ng mga bagay sa pagsasaayos nito at mga non-GAAP financial measures sa press release ng mga kita nito at sa website nito.

Kasama ko sa tawag ngayon sina Chris Brickman, Presidente at Chief Executive Officer, at Aaron Alt, Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President ng Sally Beauty Supply. Magbibigay si Chris ng maikling pangkalahatang-ideya ng aming pagganap para sa quarter at bibigyan ka ng update sa aming plano sa pagbabago. Pagkatapos ay tatalakayin ni Aaron ang aming pang-apat na quarter at buong taon na mga resulta sa pananalapi nang mas detalyado bilang karagdagan sa aming patnubay sa piskal na taon 2019. Ngayon, gusto kong ibalik ang tawag kay Chris.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Salamat, Jeff, at magandang umaga, sa lahat. Tulad ng ipinapakita ng aming mga quarterly na resulta, gumagawa kami ng matatag na pag-unlad sa aming plano sa pagbabago. Ang parehong mga segment ng negosyo ay nagkaroon ng sunud-sunod na pagpapabuti sa parehong mga benta ng tindahan. Iniulat ni Sally ang mga flat na benta sa parehong tindahan sa unang pagkakataon sa pitong quarter. Nakita ng BSG ang pagpapabuti ng mga uso at positibong pag-unlad laban sa mga isyu sa supply chain na humadlang sa segment noong nakaraang taon. Sa pangkalahatan, nakaranas kami ng bahagyang pagbaba sa pinagsama-samang netong benta, flat gross margin, at bahagyang mas mataas na gastos sa pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo, pangunahin nang dahil sa mga karagdagang gastusin sa pagpapatakbo mula sa aming unang quarter na pagkuha sa Canada, na nagreresulta sa pagbaba sa mga naayos na kita sa pagpapatakbo. Gayunpaman, ang mga benepisyo ng reporma sa buwis ng U.S. at isang mas mababang bilang ng bahagi ay nakatulong sa paghimok ng double-digit na paglago at inayos ang mga diluted na kita sa bawat bahagi.

Patuloy naming itinuon muli ang aming koponan sa mga mapagtatanggol na kategorya ng Kulay ng Buhok at Pangangalaga sa Buhok at pagpapabuti ng pagpapatupad ng mga pangunahing batayan sa retail. Pinapagana namin ang pagsisikap na iyon sa pamamagitan ng pagsasagawa ng mahahalagang hakbang upang ma-optimize ang aming base sa gastos. Ang aming mga pagsusumikap sa pag-optimize ng gastos, sa paglipas ng panahon, ay magpapahintulot sa kinakailangang pamumuhunan sa negosyo at magbibigay sa amin ng mga pagkakataon upang makakuha ng karagdagang kita hanggang sa pinakadulo. Habang ang pag-unlad ay ginagawa at nagsisimula kaming makakita ng mga resulta, ang makabuluhang gawain ay nananatiling dapat gawin. Gayunpaman, lubos akong naniniwala na ang aming mga pagsisikap ay inilalagay ang Sally Beauty Holdings sa tamang landas sa mahabang panahon.

Ang ikaapat na quarter ay nakakita ng makabuluhang pagbabago sa Sally Beauty Holdings, at gusto kong i-highlight ang ilan sa mga hakbang na ginawa namin sa quarter pati na rin ang simula ng unang quarter. Tungkol sa aming magkakaibang core ng Kulay ng Buhok at Pangangalaga sa Buhok, patuloy naming hinulma ang aming sari-sari sa pamamagitan ng mga bagong paglulunsad ng produkto, bagong pakikipagsosyo, at mga bagong diskarte sa mga kategorya. Una, tulad ng isiniwalat namin noong Setyembre, naglunsad kami ng mga bagong hanay ng mga color kit, o 'mga opsyon sa kulay na naka-box,' online at sa lahat ng tindahan ng US Sally Beauty Supply, kabilang ang dalawang opsyon sa entry-level, ang isa ay ang aming pribadong label na brand na Ion Intensive Shine Hair Color Kit, at ang isa pa, isang pambansang third-party na brand, Clairol Pro Color Kit. Ang inisyatiba na ito ay batay sa pananaliksik ng consumer na aming isinagawa na nagpapakita na ang isang mataas na porsyento ng aming mga tapat na customer ng Sally Beauty ay lubos na umaasa sa pagiging simple at kadalian ng kulay ng boxed.

Ito ay isang bagong pagkakataon para sa Sally Beauty, dahil ipinakita ng aming pananaliksik na ang isang malaking bahagi ng aming mga kasalukuyang bisita ay bumibili ng boxed color sa ibang lugar dahil sa takot sa pagiging kumplikado. Malinaw na ninanais ng aming mga customer ang isang boxed color solution, kaya tumugon kami sa pamamagitan ng pagbibigay ng opsyong propesyonal na kalidad para sa kanila. Bagama't maaga pa sa proseso ng paglulunsad, nalulugod kami sa mga resulta, at ang aming maagang nabasa ay ang mga benta na ito ay mga incremental na unit sa basket at sa pangkalahatan ay hindi cannibalistic sa aming mas malawak na propesyonal na mga linya ng kulay. Sa batayan na iyon, inaprubahan namin ang paglulunsad ng 10 karagdagang Ion Color SKU noong Marso at 10 pa sa huling bahagi ng piskal na 2019.

Sa kabilang panig ng bahay, nilagdaan ng Beauty Systems Group ang isang bagong kasunduan sa pamamahagi kasama ang prestihiyosong tatak ng kulay ng buhok na Pravana. Mabilis kaming kumilos para ipatupad ang bagong partnership na ito, at available online ang imbentaryo at on-shelf din sa lahat ng tindahan ng BSG sa US. Ang Pravana ay kilala sa makabagong pagbabago nito, lalo na ang matingkad na kulay nito, at may tapat na tagasunod sa mga stylist, at kami nakakakita ng tunay na pananabik mula sa aming mga customer na nauugnay sa paglulunsad na ito.

Sa pagpapatuloy ng pagsisikap na ito, nilagdaan din ng Beauty Systems Group ang isang eksklusibong kasunduan sa pamamahagi sa Swedish vegan hair care brand na Maria Nila. Isa itong mahalagang assortment gain para sa BSG, dahil ang Maria Nila ay isang tumataas na premium na brand na umaakit sa mga kamakailang uso sa industriya sa paligid ng mga natural na produkto. Nilalayon naming dalhin ang produktong ito sa istante nang mabilis simula sa Q2.

Panghuli, ang BSG ay gumawa ng agresibong aksyon sa espasyo ng electrical appliance. Tulad ng alam ng marami sa inyo, ang kategorya ng electrical appliance ay naging hamon para sa BSG, dahil nahaharap ito sa matinding kompetisyon. Para mas mahusay na matugunan ang mga headwinds mula sa kategoryang ito, ginawa ng Sally Beauty Holdings na available ang isang enterprise asset sa BSG team sa unang pagkakataon. Ang asset na iyon ay ang portfolio ng brand na pagmamay-ari ng Ion. Ang tatak ng Ion ay ang pinakamalaking pagmamay-ari na tatak ng Sally Beauty Supply, at responsable para sa humigit-kumulang isang-kapat ng $800 milyon ng pagmamay-ari at eksklusibong mga benta ng tatak sa loob ng Sally Beauty Supply.

Sinasaklaw ng assortment ng Ion ang mga kategorya tulad ng Kulay ng Buhok, Pangangalaga sa Buhok, at Mga Electrical Appliances. Dahil sa aming sukat sa Ion sa kategoryang Electrical Appliance, mayroon kaming access sa innovation na hindi available sa aming mga kakumpitensya. Dahil ito ay isang pag-aari na tatak, mayroon din kaming kaakit-akit na ekonomiya para sa amin at para sa aming mga customer. Noong ika-1 ng Nobyembre, naglunsad ang BSG ng curated assortment ng Ion electrical appliances on-shelf at online. Ito ang unang pagpapakilala ng tatak ng Ion sa segment ng BSG, at sa pagpapatuloy namin, ay magbibigay-daan sa amin na magdala ng makabagong teknolohiya sa aming mga propesyonal at mas magandang posisyon ang BSG sa isang kategoryang lubos na mapagkumpitensya at sensitibo sa presyo. Sa puntong ito, tinitingnan namin ito bilang isang paglulunsad na partikular sa kategorya sa isang segment ng negosyo na nahaharap sa malaking pagkagambala at matinding kumpetisyon.

Sa pag-unlad sa aming retail fundamentals, natapos ng Sally Beauty Supply ang pambansang paglulunsad ng bago nitong loyalty program, ang Sally Beauty Rewards, sa lahat ng tindahan sa U.S. at Canadian. Ang bagong programa ay nagpapahintulot sa mga customer na mag-enroll nang libre at makaipon ng mga puntos para sa isang $5.00 na reward certificate para sa bawat $50.00 na paggastos. Ang mga kasalukuyang miyembro ng Beauty Club ay awtomatikong naka-enroll sa bagong programa at tumatanggap ng mga puntos na kredito sa kanilang loyalty account batay sa bilang ng mga buwan na natitira sa kanilang kasalukuyang membership. Naging positibo ang mga paunang resulta, at nakikita namin ang mga rate ng pag-aampon sa maraming tindahan na halos dalawang beses na mas mataas kaysa sa mga rate ng pag-aampon ng lumang programa.

Sa pagbabago sa bagong loyalty program, ang mga tindahan ng Sally Beauty Supply ay nagsasagawa rin ng kumpletong muling pagpepresyo, kabilang ang paglipat mula sa isang three-tier na programa patungo sa isang two-tier na modelo ng pagpepresyo. Inaasahan namin na ang pangkalahatang epekto sa ekonomiya ay humigit-kumulang break-even para sa piskal na 2019, na may mga karagdagang benepisyo na maihahatid sa paglipas ng panahon habang bumubuo kami ng mas malaking database ng mga miyembro ng katapatan. Sa aming mga hakbangin sa pagtitipid sa gastos, natapos namin ang trabaho sa pag-optimize ng paggawa sa oras ng tindahan sa loob ng aming segment ng Beauty Systems Group, na bahagyang binabawasan ang mga pagtaas ng sahod sa tindahan na ipinatupad kamakailan sa aming mga tindahan sa BSG. Bilang karagdagan, pinalawak namin ang pagpapatupad ng aming sourcing, store labor, at G&A optimization sa aming mga operasyon sa European at Mexican.

Tulad ng masasabi mo mula sa pag-unlad na kaka-highlight ko pa lang, mayroong malaking halaga ng trabaho na isinasagawa sa Sally Beauty Holdings. Ang mga pagsusumikap na aking sinangguni ay nasa proseso, ngunit ang mga unang hakbang lamang sa aming pangkalahatang pagbabago. Habang nagpapatuloy tayo sa natitirang bahagi ng piskal na 2019, magpapatuloy ang ating mga pagsusumikap sa paglalakbay sa pagbabago, at gusto kong bigyan ka ng ilang highlight ng kung ano ang darating sa bahagi ng pagpapatakbo ng bahay bago ibigay ni Aaron ang aming gabay sa pananalapi.

Una, naglalaro para manalo: Tulad ng itinampok ko sa panawagang ito, lubos kaming nakatuon sa paghahanap ng mga bago, eksklusibong produkto, pagbuo ng kamalayan sa mga bagong paglulunsad ng produkto, at pagbibigay ng edukasyon at pagsasanay sa aming mga kasama sa tindahan, habang tinitingnan namin ang mga ito bilang pangunahing mapagkukunan. ng competitive advantage. Ang parehong mga yunit ng negosyo ay patuloy na tumutok sa paghimok ng eksklusibong pagbabago sa aming mga pangunahing kategorya sa hinaharap. Higit pa rito, patuloy na maghahanap ang BSG ng mga karagdagang pagkakataon upang palawakin ang mga karapatan nito sa pamamahagi, sa pamamagitan man ng mga bagong partnership, pagkuha, o pagpapalawak ng mga kasalukuyang kasunduan sa pamamahagi.

Ang pagbabalik sa aming susunod na pangunahing layunin, ang mga pangunahing kaalaman sa retail, ito ay isang pangunahing bahagi ng pag-unlad para sa amin sa kurso ng piskal na 2019, na nakakaapekto sa aming teknolohiya, aming mga tao, at aming mga proseso. Narito ang ilang mga highlight. Mga Tindahan: Gaya ng nabanggit ko sa nakaraan, nagdidisenyo at sumusubok kami ng mga bagong konsepto ng tindahan para sa parehong mga segment ng negosyo. Nasa punto na kami ng aming ebolusyon ng konsepto na ilulunsad namin ang lahat ng aming pagbabago -- mula sa assortment hanggang sa layout ng store hanggang sa marketing hanggang sa teknolohiya -- lahat sa isang buong market. Ang mahalaga, susuriin namin ang parehong Sally Beauty at CosmoProf sa parehong merkado upang masuri namin ang mga pagkakataon sa synergy. Ang paghahanda ay isinasagawa, at inaasahan naming talakayin ang aming mga resulta sa mahalagang pagsusulit na ito sa huling bahagi ng taong ito.

Susunod, teknolohiya: Nagpapatupad kami ng bagong Oracle point-of-sale system sa parehong mga segment ng negosyo. Magsisimula ang pagsubok sa mga tindahan sa parehong mga segment ngayong quarter, na may mga pambansang rollout na magsisimula sa ikalawang kalahati ng taon ng pananalapi. Bagama't ang isang bagong point-of-sale system ay maaaring hindi partikular na kapansin-pansin, ito ay isang mahalagang bahagi ng flywheel na nakasentro sa customer na aming ginagawa. Ang kumbinasyon ng aming pagpapatupad ng CRM, na kumpleto na, ang aming loyalty program, na ngayon ay inilunsad sa buong bansa, ang aming bagong digital commerce na website at mga app, na paparating na, at ang mga bagong POS system ay nangangahulugan na sa unang pagkakataon, Sally Beauty at makikilala ng BSG ang aming mga customer anuman ang channel, magagawa nilang pagsilbihan sila sa isang indibidwal na batayan, at magagawang alisin ang alitan mula sa karanasan sa pamimili para sa kanila. Maraming gumagalaw na piraso, ngunit ito ay isang malaking bagay para sa amin.

Ngayon, merchandising at supply chain: Gagamitin ng kumpanya ang natitirang bahagi ng piskal na taon 2019 para itayo ang imprastraktura at simulan ang pagsubok sa Phase 1 ng bagong JDA merchandising at supply chain platform. Ito ay isang multiphase na proyekto, na magaganap sa susunod na dalawa hanggang tatlong taon. Kasama sa mga benepisyo ng proyektong ito ang pagpapabuti ng uri ng produkto ayon sa tindahan at pagbabawas ng mga out-of-stock. Bukod pa rito, magkakaroon ang merchandising team ng mas mahusay na visibility at mga kakayahan sa pagtataya ng imbentaryo, na hahantong sa pagbawas sa mga antas ng imbentaryo, kabilang ang mga mabagal na paglipat ng SKU.

Sa wakas, mayroon kaming isang kumplikadong supply chain na produkto ng maraming mga pagkuha sa mga nakaraang taon. Sinusuri ng aming team ang aming mga opsyon kaugnay ng aming mga asset ng supply chain sa konteksto ng pangkalahatang pagbabago ng negosyo at kung paano pinakamahusay na suportahan ang aming mga customer sa parehong retail at wholesale na channel. Asahan na marami pa tayong masasabi sa ating diskarte sa supply chain sa susunod na taon ng pananalapi.

Patungo sa aming ikatlong pangunahing layunin: Ang pagkakaroon ng matatag na platform ng serbisyong digital. Gaya ng sinabi namin sa mga nakaraang quarter, nakumpleto na namin ang mga pamumuhunan sa e-commerce sa mga bodega ng Sally at sinimulan na namin ang pagsusumikap sa marketing sa paligid ng aming dalawang araw na kakayahan sa pagpapadala sa higit sa 95% ng US at isang araw na kakayahan sa pagpapadala sa higit sa 30% ng US Patuloy kaming nakakakita ng mga pagpapabuti, na may humigit-kumulang 30% taon-sa-taon na paglago sa aming mga negosyo sa US at internasyonal na e-commerce, pangunahin nang hinihimok ng tumaas na mga rate ng conversion.

Para sa parehong mga segment ng U.S., kami ay nasa proseso ng pagkumpleto ng disenyo ng trabaho sa aming bagong mobile-first e-commerce na mga site. Inaasahan namin ang pagkumpleto ng aming mga pagsusumikap para sa Sally Beauty sa Marso, kung saan ang BSG ay susunod sa susunod na taon ng pananalapi. Bukod pa rito, palalawakin ni Sally ang pagsubok nito sa Endless Aisle sa unang quarter, isang proseso kung saan makakapag-order ang isang tindahan ng out-of-stock na produkto sa pamamagitan ng iPad store at maipapadala ito nang direkta sa customer. Ito ay isang kailangang-kailangan na pag-aayos upang bigyang-daan kami na mas mahusay na makilahok sa digital na mundo.

Bumaling ngayon sa pag-optimize ng gastos: Dahil sa patnubay na ilalarawan sa iyo ni Aaron, ang aming programa sa pagbabawas ng gastos ay patuloy na nakatuon sa paghahanap ng mga karagdagang kahusayan sa pagpapatakbo at mga pagpapabuti sa direkta at hindi direktang pag-sourcing. Inaasahan namin na ang karamihan sa mga benepisyo sa pananalapi na nabuo mula sa programang ito ay muling ilalagay sa pinahusay na analytics ng marketing, mga bagong konsepto ng merchandising at tindahan, at ang pagpapabilis ng mga pamumuhunan sa teknolohiya. Kasabay ng mga linyang iyon, isasama namin ang aming mga operasyon sa Mexico at South American sa isang yunit ng negosyo sa Latin America upang makakuha ng higit pang kahusayan at pare-parehong pagpapatupad.

Bilang pagbubuod, naglalaro kami upang manalo sa pamamagitan ng muling pagtutuon ng aming negosyo sa aming magkakaibang core ng Kulay ng Buhok at Pangangalaga, pagpapabuti ng aming pagpapatupad ng mga pangunahing batayan sa retail, at pagsulong ng aming mga kakayahan sa digital commerce. Patuloy naming itinataboy ang mga gastos sa negosyo, na nagbibigay-daan sa pamumuhunan sa aming programa sa pagbabago. Gayunpaman, kinikilala namin na mayroon pa kaming trabaho na dapat gawin. Sa aming mga pangunahing tagumpay mula sa quarter na ito at sa kamakailang mga pagbabago sa pamamahala na aming ipinatupad, kami ay tiwala na kami ay gumagalaw sa tamang direksyon. Ngayon, ibibigay ko ito kay Aaron para talakayin ang mga resulta sa pananalapi nang mas detalyado.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Salamat, Chris, at magandang umaga, sa lahat. Gusto kong magsimula sa pamamagitan ng pagpapahayag ng aming pasasalamat sa aming mga kasama sa mga tindahan ng Sally Beauty, CosmoProf, at Pro Duo. Sa isang quarter kung saan nagsasagawa kami ng mga makabuluhang pagbabago bilang bahagi ng pagbabago ng aming negosyo, patuloy silang tumuon sa mga pangangailangan ng aming mga customer at naghatid ng mas pinahusay na quarter. Magaling.

Ikinalulugod kong narito upang suriin ang mga detalye sa pananalapi para sa quarter pati na rin ang isang maikling buod ng mga resulta ng buong taon bago idedetalye ang aming gabay sa piskal na 2019. Gumagawa kami ng masusukat na pag-unlad laban sa aming mga pagsisikap sa pagbabago. May plano kami. Ang aming mga pagsisikap sa Q4 ay naisakatuparan ayon sa planong iyon. Ang pinagsama-samang kita sa ikaapat na quarter ay $966 milyon, isang pagbaba ng 0.8% kumpara sa nakaraang taon, na may katamtamang kontribusyon sa kita mula sa aming unang-quarter na pagkuha sa Quebec, Canada na binawasan ng hindi magandang epekto mula sa pagsasalin ng foreign exchange, isang 0.2% na pagbaba sa pinagsama-samang kita mga benta sa parehong tindahan, at pagbawas sa mga benta para sa aming negosyong may ganap na serbisyo.

Ang pagsasalin ng foreign currency ay nagkaroon ng hindi kanais-nais na epekto ng humigit-kumulang $4.6 milyon o 50 na batayan na puntos sa iniulat na paglago ng kita. Nakita namin ang pagpapabuti laban sa mga isyu sa supply chain na malaking epekto sa segment ng Beauty System Group noong ikatlong quarter, ngunit hindi pa rin ganap na bumalik sa normal ang mga antas ng serbisyo sa pagtatapos ng fourth quarter. Ito ay makikita sa parehong mga benta ng tindahan at sa aming pangkalahatang linya ng kita. Tinantya ng pangkat ng BSG na mayroong $2 milyon na hindi kanais-nais na epekto sa mga benta na maiugnay sa mga isyu sa panlabas na supply chain, o katumbas ng humigit-kumulang 60 na batayan ng mga benta sa parehong tindahan para sa BSG sa quarter.

Ang aming pinagsama-samang gross margin para sa quarter ay 49.5%, na flat kumpara sa nakaraang taon. Sa aming pinakamalaking negosyo, ang segment ng Sally Beauty, ang isang 80-basis-point na pagpapabuti ng margin ay hinimok sa US ng mga naka-target na pagtaas ng presyo sa mga pangunahing kategorya at mula sa pag-optimize ng aktibidad na pang-promosyon, at hinimok sa Europe sa pamamagitan ng retail mix at pagtaas ng presyo sa mga pag-aari na tatak. Sa segment ng BSG, ang mga pagbabawas ng margin ay pangunahing naidulot ng paglipat ng paghahalo ng kategorya, timing ng mga allowance ng vendor, at mga aktibidad na pang-promosyon.

Ang mga gastos sa pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo, kabilang ang pamumura at gastos sa amortisasyon, ay $365.9 milyon sa quarter, isang pagtaas ng $3.6 milyon o 1% mula sa nakaraang taon. Ang mga benepisyo mula sa aming mga pagsusumikap sa pagbabago at mahigpit na kontrol sa mga discretionary na gastos ay nabawi ng mga pamumuhunan na ginawa sa marketing, sahod sa tindahan, at teknolohiya, at ang mga gastos sa pagpapatakbo mula sa aming pagkuha sa Canada. Ibinukod namin ang mga singil sa muling pagsasaayos mula sa parehong mga isinaayos na kita sa pagpapatakbo at isinaayos na mga diluted na kita bawat bahagi. Bukod pa rito, ibinukod namin ang pagsasaayos ng tropa ng isang beses na netong benepisyo ng reporma sa buwis ng U.S. mula sa na-adjust na diluted na kita sa bawat bahagi.

Ang mga adjusted operating earnings at adjusted operating margin ay $112.2 milyon at 11.6% ayon sa pagkakabanggit, kumpara sa $120.2 milyon at 12.3% ayon sa pagkakabanggit noong nakaraang taon. Ang mga naayos na diluted na kita ay $0.51 bawat bahagi, paglago ng 13.3%, kumpara sa nakaraang taon na $0.45 bawat bahagi, na hinimok ng epekto ng reporma sa buwis ng U.S. sa aming pinagsama-samang epektibong rate ng buwis at isang pinababang bilang ng bahagi mula sa mga muling pagbili ng bahagi. Ang kumpanya ay patuloy na bumubuo ng malakas na daloy ng pera mula sa mga operasyon. Ito ay katumbas ng $90.7 milyon sa quarter. Ang pagpapatakbo ng libreng cash flow ay $66.8 milyon sa quarter. Ang imbentaryo ay tumaas ng 1.4% mula sa nakaraang taon sa $944.3 milyon, na hinimok ng incremental na imbentaryo na nauugnay sa pagkuha sa Canada na nagsara noong unang quarter at ang pagpapalawak ng mga karapatan sa pamamahagi para sa aming segment ng Beauty Systems Group, na bahagyang na-offset ng mas malakas na US dollar at iniulat na antas ng imbentaryo.

Sa unang araw ng ikaapat na quarter, bago namin ipahayag ang mga pagbabago sa aming diskarte sa paglalaan ng kapital, muling binili at itinira ng kumpanya ang isang maliit na bilang ng mga bahagi na may kabuuang kabuuang mas mababa sa 90,000 shares ng karaniwang stock sa pinagsama-samang halaga na $1.3 milyon. Sa pag-unlad ng quarter, inilagay namin ang aming libreng cash flow para mamuhunan sa aming negosyo at pagkatapos ay bawasan ang natitirang balanse ng asset-backed revolving line of credit mula $63.5 milyon sa pagtatapos ng ikatlong quarter hanggang sa zero sa pagtatapos ng ikaapat. quarter.

Gaya ng nabanggit sa tawag sa mga kita sa ikatlong quarter, para sa nakikinita na hinaharap, uunahin namin ang mga kinakailangang pamumuhunan sa aming negosyo na pinaniniwalaan naming maghahatid ng halaga para sa mga shareholder, pagkatapos ay tumuon sa nasusukat na pagbabayad ng utang sa loob ng aming gabay sa mga rating, at pagkatapos lamang namin isasaalang-alang ang pagbabalik ng kapital sa mga shareholder. Kami ay nasa isang leveraged na posisyon patungo sa mataas na dulo ng aming ginustong leverage ratio na 2.5-3x EBITDA, gaya ng tinukoy ng aming mga kasunduan sa kredito. Habang sinusuportahan ang negosyo, sa paglipas ng panahon, nilalayon naming magpatuloy sa pag-unlad laban sa aming mga antas ng pagkilos. Isa sa mga lakas ng negosyong ito ay ang malakas na daloy ng pera nito, at sa tingin namin ay may sapat na daloy ng pera upang makamit ang aming mga layunin. Patuloy tayong magsasagawa ng balanseng diskarte sa paglalaan ng kapital nang nasa isip ang lahat ng ating nasasakupan.

Tungkol sa aming mga resulta sa pananalapi sa buong taon ng pananalapi, ang pinagsama-samang mga netong benta ay $3.93 bilyon, isang pagbaba ng 0.1% lamang, at ang mga benta sa parehong tindahan ay bumaba ng 1.5% para sa taon. Ang pagsasalin ng foreign currency ay nagkaroon ng paborableng epekto ng humigit-kumulang 80 batayang puntos sa buong taon na pinagsama-samang paglago ng benta. Ang iniulat na diluted na kita para sa buong taon ng pananalapi ay $2.08 bawat bahagi, paglago ng 33.3% kumpara sa nakaraang taon. Ang na-adjust na diluted na kita sa piskal na 2018 na taon ay $2.16 bawat bahagi, paglago ng 20% ​​kumpara sa nakaraang taon. Ang mga muling pagbili ng bahagi para sa buong taon ng pananalapi ay 10 milyong pagbabahagi sa halagang humigit-kumulang $165.9 milyon.

Ang pag-on sa pagganap ng segment, sa ikaapat na quarter, ang aming Sally Beauty segment ay nakabuo ng kita na $576.6 milyon, na bumaba ng 1.3% kumpara sa nakaraang taon. Ang pagsasalin ng foreign currency ay nagkaroon ng hindi kanais-nais na epekto sa paglago ng kita ng segment sa quarter ng 50 na batayan na puntos. Ang mga benta ng parehong tindahan -- sa unang pagkakataon sa pitong quarters -- ay flat. Gaya ng ibinunyag namin sa aming minsanang pre-release ng napiling impormasyon sa pananalapi noong ika-16 ng Oktubre, ang negosyo ng U.S. at Canadian ay medyo positibo, na binabayaran ng mga trend sa negosyo sa Europa para sa quarter. Patuloy din kaming gumagawa ng makabuluhang pag-unlad sa U.S. at Canadian na e-commerce na negosyo ni Sally ngayong quarter, na tumulong na makapaghatid ng paglago ng kita sa e-commerce na 41.9%. Inaasahan naming patuloy na mamumuhunan nang agresibo sa mga pagpapabuti sa pangkalahatang karanasan sa online na customer. Ang kuwento sa Sally Europe ay magkatulad, na may kita sa e-commerce na tumaas ng 47% sa merkado na iyon.

Ang kabuuang margin para sa segment ay tumaas ng 80 na batayan na puntos sa 55.9%, pangunahin nang hinimok ng mga pagtaas sa US sa pamamagitan ng personal na pag-optimize ng hindi produktibong aktibidad na pang-promosyon, paglipat sa mas kaunti, mas malalim, mas malalaking promosyon, at naka-target na pagtaas ng presyo sa mga pangunahing kategorya, at sa Europe sa pamamagitan ng retail mix at pagtaas ng presyo sa mga pagmamay-ari na brand. Ang mga kita sa pagpapatakbo ng segment ay $91 milyon sa quarter, isang pagbaba ng 0.2% kumpara sa nakaraang taon, na hinimok ng pagbaba sa kabuuang kita na nauugnay sa isang mas mababang bilang ng tindahan kumpara sa nakaraang taon, karamihan ay binabayaran ng mas mataas na gross margin.

Ngayon, bumaling sa aming segment ng Beauty System Group, ang kita ng BSG sa quarter ay $389.4 milyon, isang pagbaba ng 0.1% kumpara sa nakaraang taon, na hinimok ng hindi kanais-nais na epekto ng pagsasalin ng foreign currency na humigit-kumulang 40 na batayan at, gaya ng nabanggit ko kanina, ang negatibong epekto sa kabuuang benta ng nagtatagal na mga isyu sa supply chain, karamihan ay binabayaran ng kontribusyon ng kita mula sa pagkuha sa Canada na nagsara sa unang quarter ng piskal na taon. Bumaba ng 0.8% ang benta ng parehong tindahan ng BSG, na may humigit-kumulang 60 na batayan na puntos na maiuugnay sa natitirang mga isyu sa supply chain. Ang gross margin ng BSG ay 40% sa quarter, bumaba ng 120 basis point mula sa nakaraang taon, na pangunahing hinihimok ng category mix shift at timing ng mga allowance ng vendor. Ang mga kita sa pagpapatakbo ng segment para sa BSG ay $53.7 milyon, bumaba ng 12.1% mula sa nakaraang taon, na hinimok ng mas mababang gross margin at mga gastos sa pagpapatakbo na may kaugnayan sa pagkuha sa Canada sa unang quarter.

Ngayon, bumaling tayo sa aming patnubay para sa taon ng pananalapi 2019. Mahalagang tandaan na ang patnubay ng kumpanya ay sumasalamin sa epekto ng aming makabuluhang agenda sa pagbabago, na kinabibilangan ng paggawa ng malalaking pamumuhunan upang himukin ang pangmatagalang paglago pati na rin ang pag-ani ng mga benepisyo ng gastos- mga hakbangin sa pagtitipid na ginagawa na at inaasahang makakabawi sa karamihan ng mga pamumuhunang ito. Inaasahan ng kumpanya na ang buong taon na pinagsama-samang mga benta sa parehong tindahan ay tinatayang flat. Bagama't hindi kami nagbibigay ng quarterly na patnubay, isinasangguni ko sa iyo ang teksto ng release ng mga kita at ang mga komento ni Chris, na nagbibigay ng kahulugan ng timing na nauugnay sa mga pangunahing hakbangin. Bilang resulta ng timing ng mga pagpapatupad na isinangguni doon, inaasahan namin na ang pag-unlad ay matimbang nang katamtaman patungo sa huling kalahati ng taon.

Ang buong taon na gross margin ay inaasahan na humigit-kumulang flat kumpara sa nakaraang taon. Ang buong taon na pagbebenta, pangkalahatan, at mga gastusin sa administratibo, kabilang ang mga gastos sa pamumura at amortisasyon, ay inaasahang bababa nang bahagya dahil sa mas mababang mga singil sa muling pagsasaayos kumpara sa nakaraang taon. Ang buong-taong na-adjust na mga gastos sa pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo, kabilang ang pamumura at gastos sa amortisasyon, ay inaasahang tataas nang bahagya kumpara sa nakaraang taon bilang resulta ng tiyempo ng mga pamumuhunan na ginagawa sa negosyo na bahagyang na-offset habang mas marami sa aming mga kahusayan sa pagpapatakbo ay nagsisimula nang maabot ang buong katayuan ng run-rate patungo sa ikalawang kalahati ng taon ng pananalapi 2019.

Sa ganoong ugat, gumawa na kami ng mga pamumuhunan sa rate ng sahod sa aming mga tindahan sa buong bansa. Ang mga pamumuhunan na ito ay itinakda din ng mga kahusayan sa loob ng aming mga operasyon ng tindahan at sa ibang lugar. Gayunpaman, sa kawalan ng trabaho sa mga makasaysayang mababang at pagtaas ng sahod ng mga retailer, maingat naming binabantayan kung paano maaaring makaapekto ang inflation sa sahod sa aming negosyo.

Ang buong taon na kita sa pagpapatakbo ng GAAP at operating margin ay inaasahang tataas ng mid-single digit, pangunahin dahil sa pagpapabuti ng mga benta sa parehong tindahan at mas mababang gastos sa muling pagsasaayos kumpara sa nakaraang taon. Ang buong-taong na-adjust na mga kita sa pagpapatakbo at operating margin ay inaasahang bahagyang bababa kumpara sa nakaraang taon, pangunahin nang hinihimok ng pagpapabuti ng mga benta sa parehong tindahan, na binabayaran ng bahagyang mas mataas na na-adjust na mga gastos sa pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo na tinawag ko kanina.

Inaasahan ng kumpanya na ang pinagsama-samang epektibong rate ng buwis para sa taon ay humigit-kumulang 27%. Ang isang mas mababang average na bilang ng bahagi at mas mababang gastos sa interes mula sa pinababang pagkakautang ay dapat magresulta sa kalagitnaan ng solong-digit na paglago sa parehong buong taon na diluted na kita sa bawat bahagi ng GAAP at buong taon na na-adjust na diluted na mga kita sa bawat bahagi. Ang capital expenditure para sa buong taon ay inaasahang humigit-kumulang $120 milyon. Ang cash flow mula sa mga operasyon para sa buong taon ay inaasahang humigit-kumulang $340 milyon, na sumasalamin sa aming mga margin, na binabayaran ng pagsisikap na pabilisin ang mga pagbabayad sa mga vendor upang makamit ang mga pagtitipid sa halaga ng mga kalakal. Ang libreng cash flow ay inaasahang humigit-kumulang $220 milyon.

Ngayon, bago ako magsara, gusto kong ibigay ang sagot sa isang tanong na marami akong nakukuha: Epekto ng mga taripa. Sa paggalang sa aming mga gastos sa pagkuha ng produkto at ang epekto ng umiiral at iminungkahing mga taripa, masasabi ko ito: Batay sa nalalaman natin ngayon, inaasahan namin na ang epekto ng mga taripa ay mas mababa sa $1 milyon, at sa gayon, hindi materyal. Karamihan sa aming produkto ay ginawa sa Europa at Estados Unidos, at para sa mga bagay na ginawa sa Asya, inililipat na ng mga koponan ang produksiyon sa mga hurisdiksyon na hindi inaasahang dadalhin sa diskarte ng administrasyon sa mga negosasyon sa kalakalan.

Sa buod, tiwala kami na ginagawa namin ang mga tamang bagay para mapahusay ang negosyo at itakda ang Sally Beauty Holdings para sa tagumpay habang sumusulong kami. Naiintindihan namin ang mga hamon. Naiintindihan namin ang pangangailangang isagawa. Pinagsasama-sama namin ang aming mga mapagkukunan sa paraang maisulong ang tagumpay ng aming mga plano. Salamat sa iyong oras ngayong umaga, at ngayon gusto kong ibalik ang tawag sa operator para masagot namin ang iyong mga tanong.

Mga tanong at mga Sagot:

Operator

Salamat. At, mga kababaihan at mga ginoo, kung nais mong magtanong, mangyaring pindutin ang *1 sa iyong touchtone na telepono. Makakarinig ka ng isang tono na nagpapahiwatig na ikaw ay inilagay sa pila. Maaari mong alisin ang iyong sarili sa pila sa pamamagitan ng pagpindot sa #. Kung gumagamit ka ng speakerphone, mangyaring kunin ang iyong handset bago pindutin ang mga numero. At, muli, para sa anumang mga tanong o komento, pindutin ang *1. At, ang aming unang tanong ay magmumula sa linya ni Mark Altschwager kasama si Baird. Bukas na ang linya mo.

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Malaki. Magandang umaga. Salamat sa pagsagot sa aking tanong, at binabati kita sa malakas na pagtatapos ng taon. Gusto kong mag-follow up sa comp guidance flat para sa taon. Maaari mo ba kaming bigyan ng direksyon kung paano mo iniisip ang Sally Beauty kumpara sa BSG?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Muli, sa palagay ko ay inaasahan natin, Mark, na pareho silang magpapakita ng pagpapabuti. Napagtibay na ni Sally na makakamit nito ang antas na iyon, ngunit inaasahan naming pareho silang magpapakita ng pagpapabuti, si Sally sa likod ng isang binagong diskarte sa promosyon at mga bagong produkto na inilulunsad nito, ang BSG sa likod ng pagdaragdag ng Pravana at nabawasan ang epekto ng supply chain mula sa ilan sa aming mga isyu sa pagkagambala ng vendor. Kaya, inaasahan namin ang pagpapabuti sa parehong mga negosyo taon-taon, at sa gayon, sa palagay ko ay hindi maraming texture iyon. Magiging mas mabuti silang dalawa.

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Sige salamat. At, isa pang paglilinaw ng patnubay -- humihingi ako ng paumanhin kung napalampas ko ito -- ang patnubay sa gross margin, muling flat para sa taon. Bahagyang matimbang din ba iyon sa likod na kalahati, o paano natin dapat pag-isipan ang hugis ng taon mula sa pananaw na iyon?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Hindi namin ito sisirain sa buong taon. Maaari kang kumuha ng ilang mga pag-aaral mula sa pag-unlad na nakita mo sa kurso ng taong ito, at ang aming mga hakbangin sa pagtitipid sa gastos ay mahusay na isinasagawa.

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Okay salamat. At, isa lang ang huli sa katapatan, kung maaari. Una, binabati kita sa paglulunsad. Nakakakuha kami ng maraming katanungan tungkol sa kung paano ito dadaloy sa P&L ngayong taon. Alam kong sinabi mong break-even para sa taon. Mukhang mawawalan ka ng kita sa card, pagkatapos ay makukuha mo ang benepisyo ng mga pagtaas ng presyo, ngunit ang ilan ay na-offset mula sa halaga ng mga libreng item, kaya, isang bilang ng mga paglalagay at pagkuha doon na net out sa break-even. Sa palagay ko ang tanong ay 1). Nag-iisip ba ako tungkol sa tamang paraan, at 2). Mayroon bang paunang gross profit headwinds na kailangang gawin sa susunod na taon upang maabot ang break-even? Ang anumang karagdagang kalinawan sa mga pagsubok at kung ano ang ipinakita ng mga iyon ay makakatulong sa pag-model namin ng taon. Maraming salamat.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Isang pares na pag-iisip. Siyempre, ipinagpaliban namin ang kita ng BCC, na isasama namin sa kita sa panahon ng Q1, na may maliit na bahagi na patuloy na ipinagpaliban pagkatapos noon, na sumasalamin sa pananagutan na aming binuo kaugnay ng point system sa bagong programa. Kaya, makakakita tayo ng positibong epekto sa mas maagang bahagi ng taon, na binabayaran ng negatibong epekto habang lumilipas tayo sa taon habang binubuo natin ang accrual na iyon.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Ngunit, ang mga iyon ay medyo maliit sa bawat quarter, kaya bagaman ito ay magiging isang maliit na pasulong na timbang, hindi ito isang dramatikong epekto sa anumang isang quarter.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Tama.

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Okay, talagang nakakatulong iyon. Best of luck ngayong taon.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Rupesh Parikh kasama si Oppenheimer. Bukas na ang linya mo.

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Magandang umaga, at salamat sa pagsagot sa aking mga katanungan. Kaya, upang magsimula, dalawang kulay sa boxed hair color launch. Anumang bagay na nakapagpagulat sa iyo sa ngayon sa mga pagsisikap na ginawa mo sa tindahan, at pagkatapos, mayroon bang anumang bagay na maaari mong ibahagi sa mga tuntunin ng kung paano mo iniisip ang tungkol sa pagbuo ng mga benta sa paglipas ng panahon?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Salamat, Rupesh. Narito ang sasabihin ko sa iyo: Alam namin noong inilunsad namin ang produktong ito na tina-target namin ang isang umiiral nang bisitang Sally na nasa aming tindahan na lumalabas sa harap ng pintuan, pagkatapos bumili ng iba pang mga produkto, upang bilhin ang kanilang naka-box na kulay sa ibang lugar, sa bahagi dahil marahil ay medyo natakot sila sa Pro Color para sa bahay at hindi alam kung ano ang gagawin doon.

Ang mga ulat mula sa aming mga tindahan ay ang aming mga inaasahan kung sino ang magiging target na customer ay napatunayang tama kung saan namin kino-convert ang parehong mga customer na iyon at humahantong sa pagiging isang karagdagang basket add. Ang mga paunang resulta ay naging paborable para sa amin. Natutuwa kami sa nakikita namin sa mga tindahan, nalulugod kami sa reaksyon ng customer sa produkto, patuloy naming i-optimize iyon habang ipinagpapatuloy namin, at nagpasya kaming batay sa mga unang resulta na maglunsad ng dalawang karagdagang tranche ng karagdagang mga kulay, 10 sa Marso at 10 sa susunod na taon din. Kaya, habang tinatanggap na mga maagang araw, nalulugod kami sa mga resultang nakikita namin.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

At, dalawa pang bagay na idaragdag ko na tatawagin kong nakakagulat: Ang isa ay ang tatak ng Ion sa ngayon ay higit na nabenta ang third-party na brand, na medyo nasasabik, at pangalawa sa lahat ay iyon ay talagang nasa mas mataas. punto ng presyo. Inilunsad namin ang Ion sa $9.99 isang kahon at third-party na brand sa $8.99 isang kahon, at ang Ion ay higit na nabibili kahit sa mas mataas na punto ng presyo dahil sa mga pananaw sa kalidad na natutunan namin sa panahon ng pananaliksik. Kaya, parehong kapana-panabik na mga balita ang mga iyon.

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Malaki. At pagkatapos, sa iyong patnubay -- kaya, ang gross margin guidance na uri ng flat sa taong ito -- matutulungan mo ba kaming maunawaan ang mga puts at take sa mga tuntunin ng kung paano mo iniisip ang mga driver para sa taong ito?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Well, sa tingin ko ito ay...ilang mahalagang puts and take. Ang una ay tulad ng pinag-uusapan natin ngayon sa loob ng ilang quarter, lubos kaming nakatutok sa aming gastos sa pagkuha ng produkto, at nakikipagtulungan sa aming mga vendor sa parehong bahagi ng pagmamay-ari ng tatak ng bahay at sa may tatak na bahagi ng bahay upang tiyaking ino-optimize namin ang mga gastos na iyon. Kasabay nito, lubos kaming nakatutok sa pagtiyak na mayroon kaming tamang panukalang halaga sa kabuuan, at naaapektuhan ang parehong pagpepresyo at ang aming promosyonal na ritmo. Gusto naming magdala ng trapiko sa mga tindahan, tinatanggap, bagama't gusto rin naming maunawaan ng aming mga customer ang mga halagang natatanggap nila habang nagdadala kami ng mga unit, kaya, simula muna sa Sally Business at lalong sa negosyo ng BSG, ang aming pagtuon sa pag-optimize ng parehong halaga ng pagkuha ng produkto pati na rin ang pagpepresyo at istruktura ng promo sa paligid nito.

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Okay magaling. Maaari ba tayong makalusot ng isa pa? Sa paglalaan ng kapital, mayroon pa bang mas granularity na maibibigay mo sa amin kung paano pag-isipan ang tungkol sa mga pagbabayad sa utang kumpara sa mga share buyback na naka-embed sa iyong kasalukuyang hanay ng gabay?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Oo. Ipinapalagay namin na hindi kami bibili ng mga bahagi sa piskal na '19, kasama ang mahalagang caveat -- gaya ng sinabi ko dati -- na mag-iinvest muna kami sa negosyo kung saan kailangan namin, pagkatapos ay magbabayad kami. utang sa aming guided leverage ratio na 2.5x hanggang sa ibaba ng hanay, at pagkatapos lamang namin muling isasaalang-alang ang muling pagbili ng mga bahagi. Makikita natin kung paano matutupad ang taon.

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Okay magaling. Salamat.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

taya ka.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Oliver Chen kasama si Cowen and Company. Bukas na ang linya mo.

Ross Collins - Cowen and Company -- Analyst

Hey magandang umaga. Ito si Ross Collins para kay Oliver. Salamat sa pagsagot sa aming mga katanungan. Para lamang makarinig ng kaunti pa tungkol sa mga husay sa gastos na nabanggit, maaari ka bang magsalita nang kaunti pa kung alin sa mga inisyatiba na ito ang inaasahang magpapakita sa huling kalahati ng 2019 bilang naka-embed sa iyong gabay kumpara sa kung ano ang pangmatagalang pagkakataon na pag-isipan?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Hindi kami magiging masyadong partikular, ngunit para lang magbigay sa iyo ng ilang halimbawa, kapag ginamit namin, bilang halimbawa, ang aming sariling mga tatak, minsan iyon ay direktang pagbabago ng presyo kung saan mananatili ka sa parehong vendor at binabago lang nila ang kanilang presyo sa pamamagitan ng pagpanalo ng isang proseso ng pag-bid, at sa pagkakataong iyon, mabilis itong dumadaloy sa P&L. Sa ibang mga kaso, naglilipat ka ng malaking halaga ng produksyon mula sa isang vendor patungo sa isa pa, at sa ibang mga kaso, hindi lang namin inilipat ang vendor, nagpalit din kami ng mga supplier ng bote at packaging, at mas matagal itong makuha. tapos na.

Kaya, ang punto ay kahit na ang ilan sa mga pagpapabuti ng margin ay malamang na nasa P&L, ang iba ay aabutin ng anim na buwan o hangga't taon upang dumaloy. Kaya, ito ay isang mabagal na pagbuo sa buong taon, kung kaya't ito ay nangangailangan ng oras. Maraming trabaho ang dapat gawin para magawa ito, at iyon ang dahilan kung bakit inaasahan naming bubuo ito habang lumilipas ang taon.

Ross Collins - Cowen and Company -- Analyst

Nakuha ko, salamat. At pagkatapos, pangalawa, sa panig ng supply chain ng BSG, maaari ka bang magsalita nang kaunti pa tungkol sa kung ano ang natugunan laban sa kung ano ang nananatiling gagawin doon, at anumang uri ng mga parameter ng timing na pag-iisipan tungkol sa pagsulong? Salamat.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

taya ka. Masaya na gawin iyon. Tulad ng nakita mo sa mga numerong inilabas namin, naging mas mahusay ang quarter over quarter, at makabuluhang pinahusay ng Henkel ang kanilang pagpapatupad. Mayroon pa ring ilang matagal na isyu sa pagpunta ni Coty. Noong nakaraang quarter, ang mga pangunahing nakatuon sa tatak ng Nioxin at OPI. Sa pagpasok natin sa quarter na ito, nakikita pa rin natin ang ilang matagal na epekto. Ang Nioxin ay bumuti, ngunit ang OPI ay patuloy na isang isyu, kaya sa palagay ko ay ilalarawan ko ito habang ito ay patuloy na bumubuti, ngunit hindi pa ito nawala.

Ross Collins - Cowen and Company -- Analyst

Nakuha ko. Maraming salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Simeon Siegel kasama si Nomura Instinet. Bukas na ang linya mo.

Simeon Siegel -- Nomura Instinet -- Analyst

Salamat guys. Magandang umaga. Kahanga-hangang gross margin gains kay Sally. Congrats dyan. At, para lang ma-follow up ang naunang iyon, dahil may halo-halong elemento ang mga konsepto, ano ang hitsura ng flat guidance ayon sa konsepto? Sa tingin ko ay nabanggit mo na mayroong COGS savings sa pamamagitan ng pagpapabilis ng mga pagbabayad sa mga vendor, kaya maaari mo bang matukoy iyon? At pagkatapos, maaari ka bang tumulong na ilagay sa konteksto ang mga itinaas na presyo kumpara sa -- sa tingin ko ay napag-usapan na natin ang tungkol sa mga pagbabawas ng presyo sa mas maagang bahagi ng taon. Kaya, ang mga pagbawas ba -- nasa likod ba natin ang kuwentong iyon? Salamat.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Isang pares na pag-iisip. Hindi kami nagbibigay ng breakdown sa mga segment na nauugnay sa pag-unlad sa buong taon. Nagbigay kami ng gabay sa isang pinagsama-samang batayan. Upang masagot ang iyong tanong tungkol sa pagpepresyo, sa negosyong Sally, nag-convert kami sa two-tier na modelo mula sa three-tier na modelo na may inaasahan na ang halaga ay magiging mas maliwanag pa rin sa aming mga bisita. Sa ilang mga kaso, iyon ay nangangahulugan na ang mga presyo ay bababa, at sa ilang mga kaso, iyon ay nangangahulugan na ang mga presyo ay magiging mas naaangkop kung saan dapat ibigay sa kanila ang relasyon na mayroon kami sa aming mga customer habang kami ay nagpapatuloy.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

At, ang tanging bagay na idaragdag ko ay sa huling quarter at sa mga susunod na quarter, ang ilan sa mga benepisyong nakikita namin sa Sally Gross Margins ay sa paligid ng isang mas nakatuong diskarte sa promosyon, kung ano ang ilalarawan namin bilang 'mas kaunti, mas malalim. , mas malaki,' na bumabawas sa kabuuang bilang ng mga promosyon, ngunit pagkatapos ay lumalalim sa ilang pangunahing kategorya na pinaniniwalaan naming magdadala ng trapiko sa mga tindahan. Iyon ay napatunayang epektibo, kapwa mula sa paghimok ng pinahusay na pagganap ng mga benta, ngunit pati na rin sa margin. Kaya, makikita mo iyon sa Sally, at malinaw naman, susubukan naming i-extend ang anumang mga natutunan namin sa BSG pati na rin.

Simeon Siegel -- Nomura Instinet -- Analyst

Sige salamat. At pagkatapos, dahil lamang sa nakabubuo na komentaryo sa paligid ng estratehikong North America at South America, kumusta ang Europe sa mga tuntunin ng kakayahang kumita laban sa Americas?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Kaya, ilalarawan ko iyon bilang negosyo sa Europe -- tulad ng alam mo, dumaan kami sa isang makabuluhang integrasyon sa pagitan ng aming negosyong continental Europe at U.K. noong nakaraang taon. Naglabas kami ng malaking gastos, na nagpapataas ng kakayahang kumita taon-taon, at ang aming pagtuon ngayong lampas na kami sa karamihan ng mga pagsusumikap sa muling pagsasaayos ay talagang nasa top-line na paglago. Medyo naging mabagal sa puntong ito, ngunit ang aming inaasahan ay talagang tututukan namin ang paglago sa hinaharap.

Simeon Siegel -- Nomura Instinet -- Analyst

Malaki. Maraming salamat, guys. Best of luck para sa taon.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Olivia Tong kasama ang Bank of America Merrill Lynch. Bukas na ang linya mo.

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Hey magandang umaga. Maraming salamat. Iniisip ko kung mabibigyan mo kami ng kaunting detalye sa two-tier na sistema ng pagpepresyo na ito at mula sa tatlong tier hanggang dalawang tier muna. At pagkatapos, kung maaari mong pag-usapan nang kaunti ang tungkol sa naka-box na kulay at ang mga margin ng Ion laban sa mga margin ng Clairol. Paano sila nagkukumpara? Malinaw, ang presyo ay medyo mas mahusay, kaya maiisip ko na ang mga margin ay mas mahusay din. Kaya, kung mabibigyan mo kami ng kaunting ideya sa mga tuntunin ng pagkakasunud-sunod ng magnitude, maganda iyon. Salamat.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Kaya, ang unang tanong -- kung naaalala mo nang tama, sa aming nakaraang programa, na isang pay-for-discount program, mayroon kaming tatlong tier. Mayroon kaming listahan ng presyo, mayroon kaming BCC na presyo, na kung saan ay ang presyo na napunta sa isang customer na bumili ng discount card, at pagkatapos ay mayroon kaming pro presyo. Inalis na namin ngayon ang BCC at listahan -- na epektibong nagiging normal na presyo sa istante -- at pagkatapos ay mayroong pro price.

Kaya, iyon ang dalawang tier na umiiral ngayon, at ang naiiba lang ay kung magsa-sign up ka para sa isang loyalty program, pagkatapos ay makakakuha ka ng mga reward na darating sa iyo sa pamamagitan ng email o sa mail na maaari mong i-redeem para sa libreng produkto. sa pamamagitan ng $5.00 na mga sertipiko ng regalong diskwento. Ito ay katulad na ngayon sa istante. Walang tatlong presyo sa istante. Talagang mayroon lang talagang isang pangunahing presyo, at pagkatapos ay nakatago ang pro price sa ticket, kaya pinapasimple nito ang karanasan ng consumer at customer, at higit sa lahat, inilalayo tayo nito sa isang pay-for-discount program, na pinaniniwalaan naming papayagan. sa amin upang makabuluhang palaguin ang database ng mga customer. Nakalimutan ko ang iyong pangalawang tanong.

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Ang pangalawang tanong ay nasa gilid.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

May malaking pagkakaiba sa gross margin sa pagitan ng dalawang produkto. Ang hanay na sasabihin ko sa iyo ay nasa humigit-kumulang 1,500-2,000 na batayan na mga punto ng pagkakaiba sa margin sa pagitan ng third-party na brand at ng Ion brand. At, ang tatak ng Ion ay accretive sa kabuuang margin ng Sally.

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Nakuha ko. At pagkatapos, sa mga tuntunin ng pagtaas ng SG&A taon-taon sa piskal na '19, sa tingin ko ang piskal na '18 ay medyo mabigat na taon ng pamumuhunan, kaya, malinaw, naglatag ka ng ilang mga hakbangin para sa '19. Iyan ba ang incremental na gastos? Gaano karami iyon ang nakuha na noong '18 kumpara sa '19? At, habang nagpapatuloy kami, ang ilan sa mga bagay na napag-usapan mo nang lampas sa '19 -- magkakaroon ba ng mga gastos sa '19 na nauugnay sa mga proyektong iyon, ito man ay pagpapabuti ng iyong online na profile, at iba pa? Salamat.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Narito ang paraan upang pag-isipan ito. Nagsagawa kami ng makabuluhang aksyon noong '18 upang makakuha ng mga hakbangin sa pagtitipid sa gastos sa parehong linya ng margin at sa halos lahat ng bahagi ng korporasyon. Hindi namin nakamit ang run rate sa ilan sa mga pagkukusa sa pagtitipid na iyon noong '18, at sa paglipas ng '19, mapapatakbo namin ang rate sa mga pagtitipid na iyon. Ang incremental na savings na makakamit natin sa '19 over '18 ay makabuluhan.

Sabi nga, ang investment profile na narinig mong tinutukoy ni Chris na nauugnay sa aming mga inisyatiba sa apat na pangunahing pokus para sa kumpanya ay makabuluhan din, at ang dapat mong alisin ay magkakaroon kami ng kaunting pagtaas sa SG&A bilang resulta ng pag-scoop sa makabuluhang mga hakbangin sa pagtitipid sa gastos, ang dagdag na pagtitipid sa gastos noong '19, at pag-offset doon laban sa mga bahagi ng OpEx ng mga pamumuhunan na ginagawa namin. Habang nagpapatuloy kami, hindi kami nagbigay ng pangmatagalang patnubay sa iyo bilang bahagi ng tawag. Nag-guide lang kami sa '19. Gayunpaman, magiging patas na asahan na habang tayo ay nagpapatuloy, ang mga pagtitipid sa gastos na ito ay hindi mawawala, at sa gayon, sa sandaling makamit natin ang isang run rate na profile ng pamumuhunan sa isang punto sa hinaharap, iyon ay dapat na maging isang benepisyo sa korporasyon.

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Nakuha ko. Maraming salamat. Pahalagahan ito.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Simeon Gutman kasama si Morgan Stanley. Bukas na ang linya mo.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Salamat. Magandang umaga. Sa tingin ko, Aaron, narinig kong pinag-uusapan mo ang tungkol sa mga priyoridad gamit ang cash. Hindi ko alam kung binanggit mo ito at binanggit ito sa huling sagot -- iniisip lang ang tungkol sa cycle ng pamumuhunan, ang haba nito, naiisip mo ba ang CapEx bump na nangyayari para sa susunod na taon -- nananatili ba itong mataas? Maaari mo bang bigyan kami ng kahulugan nito? Alam kong maaga pa.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Tinatanong mo ba ako lampas sa '19?

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Eksakto.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Habang nakaupo ako dito at nag-iisip tungkol dito ngayon, mapapansin ko na habang kailangan nating magpatuloy na mamuhunan sa kumpanya sa mas mahigpit at mas matalinong batayan kaysa marahil sa paglipas ng panahon, ang '19 ay magiging isang mataas na punto mula sa isang pamumuhunan pananaw.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Okay, nakakatulong iyon. At, sa palagay ko para sa parehong Chris at Aaron, sinusubukan kong maramdaman ang pagiging sensitibo nang kaunti sa pananaw para sa susunod na taon. At kaya, tatanungin ko ito sa ganitong paraan: Kung may baligtad na potensyal na mas mabigat sa comps o margin para sa susunod na taon, alin ang mas malamang?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Ang hirap talaga isipin. Nahihirapan akong sagutin ito. Malamang na hulaan ko ang margin, ngunit sa palagay ko ay mahirap talagang ihiwalay -- tantiyahin sa puntong ito ng oras.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Patas.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Ang sagot ko diyan, Simeon, ay marami tayong ginagawa. Mayroon kaming mga inisyatiba na sadyang idinisenyo upang tulungan kaming ibalik ang negosyo sa paglago, ngunit sa parehong oras, namumuhunan kami sa istraktura ng gastos upang mabawasan ito upang mabawi ang aming mga pamumuhunan sa '19 at magpatuloy nang higit pa, at kaya, ako ay magiging maingat tungkol sa pag-index sa isang paraan o sa iba pa. Sinubukan naming maging produktibo sa abot ng aming makakaya mula sa pagbibigay sa iyo ng patnubay kung paano magkakasya ang package sa loob ng '19. Hindi ko maibigay sa iyo ang maraming detalye sa kabila nito.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Sa tingin ko ay patas iyon. Siguro kung maaari kong i-paraphrase at maaari kang magkomento, parang mas maganda ang visibility sa ilan sa mga bagay na maaari mong kontrolin, lalo na sa gastos, ngunit parang kumpiyansa ka tungkol sa pagpapabuti ng nangungunang linya, ngunit hindi iyon isang bagay na tulad ng nasa kontrol bilang margin.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Hindi namin ibibigay ang gabay na aming ginawa kung hindi kami kumpiyansa na matumbok namin ang sinabi naming gagawin namin.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Mahusay, OK. Salamat guys.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Linda Bolton Weaver kasama si D.A. Davidson. Bukas na ang linya mo.

Linda Bolton Weaver - D.A. Davidson and Company -- Analyst

Oo, hi. Nagtataka lang ako tungkol sa iyong mga komento sa pagdadala ng mga Ion electrical sa BSG. Paano nito binabago ang iyong plano upang bawasan ang kabuuang espasyo sa istante para sa mga elektrisidad? At pagkatapos, gayundin, nakakakita ka ba ng anumang mga panganib sa ideya ng paglalagay ng ilan sa tatak ng Ion sa BSG? Hanggang ngayon, ang dalawang linya ng produkto at tatak ng dalawang retailer ay hiwalay at walang overlap, kaya may nakikita ka bang panganib na nauugnay doon? Salamat.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Makinig, ipagpapatuloy namin ang pagbabalik, gaya ng nabanggit namin, ang aming sari-sari sa mga elektrisidad, at sa gayon, gaya ng maiisip mo, ang ilan sa mga iyon ay magiging mga tatak ng third-party na ibabalik, at sa tingin namin ay may pagkakataon na gawin mo yan. So, I don't think it change our plans there. Sa mga tuntunin ng panganib, talagang iniisip namin na ito ay mabuti para sa tatak ng Ion dahil kung nakikita ng mga mamimili ang mga propesyonal na gumagamit ng mga produkto ng Ion sa kanilang mga tindahan, salon, o suite, sa palagay namin ay patuloy itong bumubuo ng propesyonal na kredibilidad ng tatak ng Ion.

At, dahil ibinebenta ng aming mga vendor ang kanilang mga produkto sa pamamagitan ng maraming channel sa mga kategorya tulad ng mga electrical, tinitingnan namin ito bilang napaka-lohikal na dapat naming maprotektahan ang kategoryang iyon gamit ang aming sariling mga tatak pati na rin upang maprotektahan ang aming mga margin at magkaroon ng mga produkto na hindi available sa ibang lugar. Kaya, ito ay isang diskarte na partikular sa kategorya, at gusto naming linawin iyon, ngunit hindi, wala kaming nakikitang malaking panganib, at nakikita namin ito bilang isang paraan upang patatagin ang isang kategorya na naging mahirap para sa amin.

Linda Bolton Weaver - D.A. Davidson and Company -- Analyst

Salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Steph Wissink kasama si Jefferies. Bukas na ang linya mo.

Stephanie Wissink -- Jefferies Research -- Managing Director

Salamat. Mayroon lang akong ilang mga katanungan sa gawaing bahay, kung maaari. Ang una ay sa e-com -- kung maaari mo lang bigyan ng kahulugan kung anong porsyento ng iyong kabuuang benta ngayon at kung paano mo inaasahan na lalago iyon sa susunod na dalawang taon. At pagkatapos, isang follow-up lamang sa tanong ni Simeon sa patnubay ng CapEx -- ito ay isang medyo makabuluhang hakbang taon-taon, ngunit maaari mo bang bigyan kami ng kaunting kahulugan kung nasaan ang mga bulsa ng mga pagtaas? Ang mga bagay ba na dapat nating asahan sa susunod na dalawang taon ay mag-aangat sa D&A, gaya ng iyong ginabayan, sa mas mataas na D&A? At pagkatapos, ang huling isa, kung maaari ko, sa mga pagtaas lamang ng presyo, maaari mo bang bigyan kami ng isang pakiramdam ng magnitude? Sinusubukan lang na i-reconcile ang flat comp sa pagtaas ng presyo kumpara sa ilan sa mga pattern na nakita namin sa mga transaksyon. Salamat.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Oo naman. Marami doon. Hayaan akong tingnan kung maaari ko itong i-rattle, at maaari mong ipaalam sa akin kung ano ang na-miss ko. Ang kasalukuyang digital penetration sa buong enterprise ay nasa hilaga lamang ng 3% habang pinagpapatuloy namin -- paumanhin, 3% para sa taong ito. Inaasahan namin na patuloy itong lalago. Hindi ako naniniwala na ginabayan namin ang mga rate ng paglago ayon sa segment para sa mga layunin ng '19, ngunit tulad ng masasabi mo mula sa mga komento ni Chris tungkol sa mga pamumuhunan na ginagawa namin, isang mahalagang bahagi ng aming profile sa pamumuhunan ay aktwal na sumusuporta sa mga digital na platform at pagtiyak na makakalaban namin nang epektibo bilang omnichannel retailer habang kami ay nagpapatuloy.

Ipinahiwatig ko kanina na ito ay isang mataas na punto mula sa aming pananaw habang nakaupo kami dito ngayon mula sa isang pananaw sa pamumuhunan ng kapital. Namumuhunan talaga kami sa buong bahay. Mayroong malaking pamumuhunan sa POS system na inilalabas namin sa lahat ng mga tindahan sa North America. Iyan ay isang makabuluhang pamumuhunan. Katulad nito, ang replatform ng aming digital na karanasan sa e-commerce pati na rin ang pagbuo ng mga commerce-based na app para sa mga negosyo ay isang malaking pamumuhunan din. May mga pagpapalawak ng tindahan sa BSG sa Europe at Mexico, na isang pamumuhunan. Mayroon kaming paglulunsad ng concept store na narinig mo rin na tinutukoy ni Chris dati. Investment din natin yan.

At, siyempre, mayroon kaming patuloy na pamumuhunan sa JDA, na nagdadala sa paglipas ng taon. Namumuhunan na kami diyan. Ngunit, iyon ang ilan sa mga balde ng mga bago o incremental na pamumuhunan habang ipinagpapatuloy natin. Syempre, dahil retailer kami na may tradisyonal na store base, natural, mayroon kaming run rate repair at maintenance capital investments na kailangan din naming gawin. Kaya, ang lahat sa kabuuan ay humigit-kumulang $120 milyon para sa piskal na '19.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

At, sa panig ng pagpepresyo, kung iisipin mo ang paglipat mula sa programa ng BCC patungo sa isang presyo, sa karaniwan, ang diskwento ng BCC ay nasa hanay na 6-7% na iyon, at sa gayon, mawawala iyon, ngunit hindi - - hindi namin dinala ito sa kabila tulad ng peanut butter. Sa ilang mga kaso, hindi kami nagtaas ng presyo, sa ilang mga kaso, binaligtad lang namin ang diskwento sa BCC, at sa iba, talagang nagtaas kami ng presyo nang kaunti. Kaya, ang presyo ay nasa pagitan ng 0-10%, at ito ay lubos na nakadepende sa pagiging mapagkumpitensya, sa kategorya ng tatak, sa pagiging natatangi ng produkto na aming ibinebenta. Kaya, hindi lang namin ito tinatrato na parang peanut butter. Ang koponan ay gumawa ng maraming trabaho gamit ang Revionics upang tumingin ng SKU ayon sa SKU bago namin gawin ang muling pagpepresyo.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

At, mangyaring huwag lumayo nang may impresyon na nagtaas kami ng mga presyo sa buong bahay. Ito ay ganap na hindi kung paano ito naglaro. Ino-optimize namin ang halaga na ibinibigay namin sa aming mga bisita sa Sally habang kami ay nagpapatuloy.

Stephanie Wissink -- Jefferies Research -- Managing Director

Ang galing, guys. Kung maaari ko lang -- Aaron, isa sa mga baseline ng EPS, ang iyong gabay -- ang paggamit ba ng $2.16 bilang baseline, ang inayos na EPS?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Oo.

Stephanie Wissink -- Jefferies Research -- Managing Director

Sige. Maraming salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ng Bill Reuter kasama ang Bank of America. Bukas na ang linya mo.

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Magandang umaga.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Hi.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Magandang umaga.

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Nagbigay kayo ng kulay sa timing ng Oracle POS system at ERP na ipapatupad ninyo sa susunod na taon. Sa palagay ko -- maaari mo bang pag-usapan nang kaunti ang tungkol sa kung paano mo sinubukang iposisyon ang iyong sarili upang mabawasan mo ang anumang mga panganib na maaaring magkaroon ng mga hamon ang rollout sa mga tuntunin ng mga duplicative na function o pagpapatakbo ng mga parallel na proseso? Marahil ay makakatulong ang pagbibigay sa amin ng kaunting kulay sa paligid.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Ang daan ng kasaysayan ay sementado ng mga retailer na hindi nagbigay ng naaangkop na atensyon sa panganib na may kaugnayan sa mga pagpapatupad ng ERP, at kami ay napakaingat sa aming diskarte sa parehong pagpapatupad ng JDA pati na rin kung paano iyon naaapektuhan at naaapektuhan ng iba mga hakbangin na ginagawa natin. At kaya, naglalaan kami ng oras sa paggawa nito. Mayroon kaming ekspertong pangkat na parehong panloob at panlabas na sumusuporta sa amin sa paggawa nito. Sisimulan namin ang proseso ng pagpapatupad sa isang hiwalay na bahagi ng aming portfolio upang sa lawak na lumitaw ang mga isyu, ito ay nasa isang maliit na bahagi ng isang bahagi ng aming negosyo. Magsusubok tayo at mag-aaral doon, at pagkatapos ay lalawak tayo nang maingat pagkatapos nito habang nagpapatuloy tayo. Tulad ng gusto kong magkaroon ng pagpapatupad sa likod namin nang mabilis, ito ay isang lugar kung saan alam namin na kami ay magiging mabagal upang pumunta nang mabilis habang kami ay nagpapatuloy.

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Sige. At pagkatapos, isang follow-up lang. Ang isa sa mga nakaraang tanong ay nagsalita tungkol sa 3% ng negosyo sa kabuuan na e-commerce. Nakikita mo ba ang anumang tumaas na kumpetisyon mula sa online sa propesyonal na channel, ibig sabihin...Hindi ko alam kung ano ang hitsura ng competitive dynamics ng segment na iyon online at kung mayroong anumang mga kumpanya na sumusubok na gumawa ng headwind doon.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Sa ilang mga kaso, oo, ngunit ito ay nakahiwalay. Kaya, wala talaga ito sa kulay na bahagi ng negosyo, na siyang pinakamalaking bahagi ng negosyo ng BSG -- sa hilaga ng 40% ng negosyo. Ginagawa nito ang mga kategorya ng touch tulad ng mga electrical appliances, gaya ng nabanggit namin, at medyo nasa Pangangalaga sa Buhok, pangunahin sa mga brand na iyon, gaya ng nabanggit namin, na nasa huling dulo ng kanilang lifecycle at mas itinutulak ang retail. Iyon ay palaging nangyayari sa propesyonal na segment, ito ay isang maliit na mas madali upang itulak sa mga retail channel, maging iyon ay sa pamamagitan ng Amazon o Ulta o iba pa, ngayon kaysa sa 10 taon na ang nakaraan, sabihin. Kaya, sasabihin kong oo, mayroong kumpetisyon doon. Wala ito sa kabuuan, at nakatutok ito sa mga partikular na kategorya at elektrikal, at sa mga bahagi ng Pangangalaga sa Buhok, mas mature na brand sa Pangangalaga ng Buhok ang mga lugar na ituturo ko.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Ngunit, palaging mahalaga na tandaan tungkol sa negosyo na ang isa sa mga mapagkumpitensyang bentahe na mayroon kami sa BSG ay mayroon kaming eksklusibong mga relasyon sa tatak sa mga pangunahing lugar, at na ginagawang mas mahirap na makipagkumpitensya sa amin online o kung hindi man sa mga produkto na bumubuo sa karamihan ng aming negosyo.

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Mukhang maganda. Ipapasa ko sa iba. Salamat.

Operator

Salamat. Pupunta tayo sa linya ni Carla Casella mula sa J.P. Morgan. Bukas na ang linya mo.

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Hi, salamat. Maaari ka bang magbigay ng kaunti pang kulay sa bilang ng tindahan? Sa tingin ko, napag-usapan mo na ang tungkol sa pagsasara ng 1-2% ng iyong mga tindahan. Maaari mo bang pag-usapan ang alinman sa ritmo, o nagtakda ka ba ng mas tiyak na mga numero para sa taong ito?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Ang update na ibibigay ko sa iyo ay nasa aming huling tawag, ginabayan ko na isinasaalang-alang namin ang pagsasara ng 1-2% ng aming kabuuang portfolio. Sa pakinabang ng paggawa na ngayon ng mga plano, papayuhan o gagabayan kita na ang bilang ng mga tindahan ay bababa nang mas malapit sa netong 1%. Siyempre, i-optimize namin iyon sa buong portfolio, at sa konteksto kung saan nakikita namin ang mga pagkakataon sa merkado.

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Okay magaling. At pagkatapos, sa mga tuntunin ng bago -- binanggit mo ang tungkol sa ilang kawili-wiling bagong linya ng Pangangalaga sa Buhok, mas organic at natural na mga uri. Kapag nakikita mo ang mga gawi sa pagbili para sa mga produktong iyon, nakakakita ka ba ng paglipat mula sa mga kasalukuyang linya, o nagdadala ba ito ng mga bagong customer?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Pareho ito. Maliwanag, ang natural ay magiging isang malaking pagtulak sa parehong mga segment ng negosyo sa pagpasok natin sa susunod na taon. Nakikita namin ang demand mula sa consumer para dito. Ang maganda ay marami sa mga produktong iyon ang may posibilidad na maging mas maliliit na indie na produkto, at sa maraming pagkakataon, makakakuha tayo ng pagiging eksklusibo hindi lamang sa pro channel, ngunit laban sa lahat ng mga kakumpitensya -- kumpletong pagiging eksklusibo -- na nakuha natin kay Maria Nila. Kaya, sa maraming paraan, sa totoo lang, nakikita namin ito bilang isang pagkakataon para sa amin na itulak ang landas na kinasasabikan ng mga mamimili at dagdagan ang lakas ng aming eksklusibong platform.

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Okay magaling. At pagkatapos, isang huling paglilinaw lamang sa iyong mga paglilipat. Nagbigay ka ba ng pakiramdam ng trapiko kumpara sa tiket at kung paano iyon nagte-trend mula ikatlong quarter hanggang ikaapat na quarter? At, kung may maibibigay ka buwan-buwan.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Talagang hindi namin pinaghiwa-hiwalay ang dalawang iyon, ngunit sa pangkalahatan, medyo bumaba ang trapiko, ngunit mas mahusay kami sa tiket.

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Mahusay, salamat.

Operator

Salamat. At, kasama niyan, Chris, gusto kong ibalik ito sa iyo para sa anumang pangwakas na komento.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Salamat, sa lahat, para sa iyong mga katanungan ngayon. Upang buod, lubos naming kinikilala ang pangangailangan na muling mamuhunan sa aming negosyo upang himukin ang paglago sa hinaharap, at mayroon kaming mga agresibong plano, kapwa upang i-upgrade ang aming e-commerce platform, ang aming teknolohiya sa tindahan, aming mga merchandising system, aming katapatan at mga kakayahan sa CRM, aming mga konsepto ng merchandising at tindahan, at ang aming kasamang diskarte sa kompensasyon. Inaasahan namin na ang mga pamumuhunang ito ay mapopondohan nang malaki sa pamamagitan ng aming naunang inihayag na programa sa pagbabawas ng gastos.

Sa kabila ng mga paghihirap sa sektor ng tingi, kami ang itinatag na pinuno sa Kulay ng Buhok at Pangangalaga sa Buhok para sa propesyonal at mamimili, at ang mga kategoryang ito ay nagpapanatili ng malusog na paglago habang ang ibang mga kategorya ay humarap sa dumaraming kumpetisyon. Naniniwala kami na ang mga madiskarteng pamumuhunan na ito ay magpapabilis ng paglago sa aming mga kategoryang may mataas na pagkakaiba-iba ng Kulay at Pangangalaga at pananatilihin kami sa landas tungo sa pangmatagalang paglago ng mga kita. Salamat sa pagsama sa amin ngayon.

Operator

Salamat. At, mga kababaihan at mga ginoo, iyon ang nagtatapos sa iyong conference call para sa araw na ito. Salamat sa iyong pakikilahok at paggamit ng AT&T Executive Teleconference Service. Maaari mo na ngayong idiskonekta.

Tagal: 59 minuto

Tumawag sa mga kalahok:

Jeff Harkins - Bise Presidente, Investor Relations

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Ross Collins - Cowen and Company -- Analyst

Simeon Siegel -- Nomura Instinet -- Analyst

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Linda Bolton Weaver - D.A. Davidson and Company -- Analyst

Stephanie Wissink -- Jefferies Research -- Managing Director

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Higit pang pagsusuri ng SBH

Ang artikulong ito ay isang transcript ng conference call na ito na ginawa para sa The Motley Fool. Habang nagsusumikap kami para sa aming Foolish Best, maaaring may mga pagkakamali, pagkukulang, o mga kamalian sa transcript na ito. Tulad ng lahat ng aming artikulo, hindi inaako ng The Motley Fool ang anumang pananagutan para sa iyong paggamit ng nilalamang ito, at lubos ka naming hinihikayat na gawin ang iyong sariling pananaliksik, kabilang ang pakikinig sa iyong sarili sa tawag at pagbabasa ng mga file ng SEC ng kumpanya. Pakitingnan ang aming Mga Tuntunin at Kundisyon para sa mga karagdagang detalye, kabilang ang aming Obligatory Capitalized Disclaimer of Liability.

10 stock na mas gusto namin kaysa Sally Beauty Holdings
Kapag may stock tip ang mga henyo sa pamumuhunan na sina David at Tom Gardner, maaari itong magbayad para makinig. Pagkatapos ng lahat, ang newsletter na kanilang pinatakbo sa loob ng mahigit isang dekada, Motley Fool Stock Advisor , ay apat na beses na ang merkado.*

Ipinahayag lang nina David at Tom kung ano ang kanilang pinaniniwalaan 10 pinakamahusay na stock para mabili ng mga mamumuhunan ngayon... at hindi isa sa kanila ang Sally Beauty Holdings! Iyan ay tama -- sa tingin nila ang 10 mga stock na ito ay mas mahusay na mga pagbili.

Pindutin dito upang malaman ang tungkol sa mga piniling ito!

*Nagbabalik ang Stock Advisor simula Agosto 6, 2018

.51 bawat bahagi, paglago ng 13.3%, kumpara sa nakaraang taon na
Logo ng jester cap na may thought bubble na may mga salita

Pinagmulan ng larawan: The Motley Fool.

Sally Beauty Holdings, Inc. (NYSE: SBH)
Q4 2018 Mga Tawag sa Kumperensya ng Mga Kita
Nob. 8, 2018, 8:30 a.m. ET

Nilalaman:

  • Inihandang Pahayag
  • Mga tanong at mga Sagot
  • Tawagan ang mga Kalahok

Inihanda na Mga Pahayag:

Operator

Mga kababaihan at mga ginoo, salamat sa pagtangkilik, at maligayang pagdating sa Sally Beauty Holdings Q4 at Full-Year Results Conference Call. Sa oras na ito, nasa listen-only mode ang lahat ng linya. Mamaya, magsasagawa kami ng question and answer session. Ang mga tagubilin ay ibibigay sa iyo sa oras na iyon. Kung kailangan mo ng tulong sa panahon ng tawag ngayon, maaari mong pindutin ang *0 sa iyong touchtone na telepono at tutulungan ka ng isang operator offline. Bilang paalala, nire-record ang conference call ngayong araw. Gusto ko na ngayong ibigay ang kumperensya kay G. Jeff Harkins. sige po.

Jeff Harkins - Bise Presidente, Investor Relations

Salamat, Cynthia. Bago tayo magsimula, gusto kong ipaalala sa iyo na ang ilang mga komento, kabilang ang mga usapin gaya ng hinulaang impormasyon sa pananalapi, mga kontrata para sa negosyo, at impormasyon ng trend, na ginawa sa panahon ng tawag na ito ay maaaring maglaman ng mga pahayag na inaasahan sa loob ng kahulugan ng Seksyon 27(a) ng ang Securities Act of 1933 bilang susugan at Seksyon 21(e) ng Securities and Exchange Act of 1934 bilang susugan. Marami sa mga pahayag na ito ay makikilala sa pamamagitan ng paggamit ng mga salita tulad ng 'maniwala,' 'proyekto,' 'asahan,' 'maaari,' 'maaari,' 'tantiyahin,' 'dapat,' 'magplano,' ' target,' 'intend,' 'cod,' 'will,' 'would,' 'anticipate,' 'potential,' 'confident,' 'optimistic,' at mga katulad na salita o parirala.

Ang mga pahayag na ito ay napapailalim sa isang bilang ng mga salik na maaaring maging sanhi ng aktwal na mga resulta na magkaiba sa materyal mula sa mga inaasahan. Ang mga salik na iyon ay inilarawan sa mga paghahain ng Sally Beauty Holdings sa Securities and Exchange Commission, kasama ang pinakahuling taunang ulat nito sa Form 10-K. Ang kumpanya ay hindi nagsasagawa ng anumang obligasyon na i-update o baguhin sa publiko ang mga pahayag nito sa hinaharap. Ang kumpanya ay nagbigay ng isang detalyadong paliwanag at pagkakasundo ng mga bagay sa pagsasaayos nito at mga non-GAAP financial measures sa press release ng mga kita nito at sa website nito.

Kasama ko sa tawag ngayon sina Chris Brickman, Presidente at Chief Executive Officer, at Aaron Alt, Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President ng Sally Beauty Supply. Magbibigay si Chris ng maikling pangkalahatang-ideya ng aming pagganap para sa quarter at bibigyan ka ng update sa aming plano sa pagbabago. Pagkatapos ay tatalakayin ni Aaron ang aming pang-apat na quarter at buong taon na mga resulta sa pananalapi nang mas detalyado bilang karagdagan sa aming patnubay sa piskal na taon 2019. Ngayon, gusto kong ibalik ang tawag kay Chris.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Salamat, Jeff, at magandang umaga, sa lahat. Tulad ng ipinapakita ng aming mga quarterly na resulta, gumagawa kami ng matatag na pag-unlad sa aming plano sa pagbabago. Ang parehong mga segment ng negosyo ay nagkaroon ng sunud-sunod na pagpapabuti sa parehong mga benta ng tindahan. Iniulat ni Sally ang mga flat na benta sa parehong tindahan sa unang pagkakataon sa pitong quarter. Nakita ng BSG ang pagpapabuti ng mga uso at positibong pag-unlad laban sa mga isyu sa supply chain na humadlang sa segment noong nakaraang taon. Sa pangkalahatan, nakaranas kami ng bahagyang pagbaba sa pinagsama-samang netong benta, flat gross margin, at bahagyang mas mataas na gastos sa pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo, pangunahin nang dahil sa mga karagdagang gastusin sa pagpapatakbo mula sa aming unang quarter na pagkuha sa Canada, na nagreresulta sa pagbaba sa mga naayos na kita sa pagpapatakbo. Gayunpaman, ang mga benepisyo ng reporma sa buwis ng U.S. at isang mas mababang bilang ng bahagi ay nakatulong sa paghimok ng double-digit na paglago at inayos ang mga diluted na kita sa bawat bahagi.

Patuloy naming itinuon muli ang aming koponan sa mga mapagtatanggol na kategorya ng Kulay ng Buhok at Pangangalaga sa Buhok at pagpapabuti ng pagpapatupad ng mga pangunahing batayan sa retail. Pinapagana namin ang pagsisikap na iyon sa pamamagitan ng pagsasagawa ng mahahalagang hakbang upang ma-optimize ang aming base sa gastos. Ang aming mga pagsusumikap sa pag-optimize ng gastos, sa paglipas ng panahon, ay magpapahintulot sa kinakailangang pamumuhunan sa negosyo at magbibigay sa amin ng mga pagkakataon upang makakuha ng karagdagang kita hanggang sa pinakadulo. Habang ang pag-unlad ay ginagawa at nagsisimula kaming makakita ng mga resulta, ang makabuluhang gawain ay nananatiling dapat gawin. Gayunpaman, lubos akong naniniwala na ang aming mga pagsisikap ay inilalagay ang Sally Beauty Holdings sa tamang landas sa mahabang panahon.

Ang ikaapat na quarter ay nakakita ng makabuluhang pagbabago sa Sally Beauty Holdings, at gusto kong i-highlight ang ilan sa mga hakbang na ginawa namin sa quarter pati na rin ang simula ng unang quarter. Tungkol sa aming magkakaibang core ng Kulay ng Buhok at Pangangalaga sa Buhok, patuloy naming hinulma ang aming sari-sari sa pamamagitan ng mga bagong paglulunsad ng produkto, bagong pakikipagsosyo, at mga bagong diskarte sa mga kategorya. Una, tulad ng isiniwalat namin noong Setyembre, naglunsad kami ng mga bagong hanay ng mga color kit, o 'mga opsyon sa kulay na naka-box,' online at sa lahat ng tindahan ng US Sally Beauty Supply, kabilang ang dalawang opsyon sa entry-level, ang isa ay ang aming pribadong label na brand na Ion Intensive Shine Hair Color Kit, at ang isa pa, isang pambansang third-party na brand, Clairol Pro Color Kit. Ang inisyatiba na ito ay batay sa pananaliksik ng consumer na aming isinagawa na nagpapakita na ang isang mataas na porsyento ng aming mga tapat na customer ng Sally Beauty ay lubos na umaasa sa pagiging simple at kadalian ng kulay ng boxed.

Ito ay isang bagong pagkakataon para sa Sally Beauty, dahil ipinakita ng aming pananaliksik na ang isang malaking bahagi ng aming mga kasalukuyang bisita ay bumibili ng boxed color sa ibang lugar dahil sa takot sa pagiging kumplikado. Malinaw na ninanais ng aming mga customer ang isang boxed color solution, kaya tumugon kami sa pamamagitan ng pagbibigay ng opsyong propesyonal na kalidad para sa kanila. Bagama't maaga pa sa proseso ng paglulunsad, nalulugod kami sa mga resulta, at ang aming maagang nabasa ay ang mga benta na ito ay mga incremental na unit sa basket at sa pangkalahatan ay hindi cannibalistic sa aming mas malawak na propesyonal na mga linya ng kulay. Sa batayan na iyon, inaprubahan namin ang paglulunsad ng 10 karagdagang Ion Color SKU noong Marso at 10 pa sa huling bahagi ng piskal na 2019.

Sa kabilang panig ng bahay, nilagdaan ng Beauty Systems Group ang isang bagong kasunduan sa pamamahagi kasama ang prestihiyosong tatak ng kulay ng buhok na Pravana. Mabilis kaming kumilos para ipatupad ang bagong partnership na ito, at available online ang imbentaryo at on-shelf din sa lahat ng tindahan ng BSG sa US. Ang Pravana ay kilala sa makabagong pagbabago nito, lalo na ang matingkad na kulay nito, at may tapat na tagasunod sa mga stylist, at kami nakakakita ng tunay na pananabik mula sa aming mga customer na nauugnay sa paglulunsad na ito.

Sa pagpapatuloy ng pagsisikap na ito, nilagdaan din ng Beauty Systems Group ang isang eksklusibong kasunduan sa pamamahagi sa Swedish vegan hair care brand na Maria Nila. Isa itong mahalagang assortment gain para sa BSG, dahil ang Maria Nila ay isang tumataas na premium na brand na umaakit sa mga kamakailang uso sa industriya sa paligid ng mga natural na produkto. Nilalayon naming dalhin ang produktong ito sa istante nang mabilis simula sa Q2.

Panghuli, ang BSG ay gumawa ng agresibong aksyon sa espasyo ng electrical appliance. Tulad ng alam ng marami sa inyo, ang kategorya ng electrical appliance ay naging hamon para sa BSG, dahil nahaharap ito sa matinding kompetisyon. Para mas mahusay na matugunan ang mga headwinds mula sa kategoryang ito, ginawa ng Sally Beauty Holdings na available ang isang enterprise asset sa BSG team sa unang pagkakataon. Ang asset na iyon ay ang portfolio ng brand na pagmamay-ari ng Ion. Ang tatak ng Ion ay ang pinakamalaking pagmamay-ari na tatak ng Sally Beauty Supply, at responsable para sa humigit-kumulang isang-kapat ng $800 milyon ng pagmamay-ari at eksklusibong mga benta ng tatak sa loob ng Sally Beauty Supply.

Sinasaklaw ng assortment ng Ion ang mga kategorya tulad ng Kulay ng Buhok, Pangangalaga sa Buhok, at Mga Electrical Appliances. Dahil sa aming sukat sa Ion sa kategoryang Electrical Appliance, mayroon kaming access sa innovation na hindi available sa aming mga kakumpitensya. Dahil ito ay isang pag-aari na tatak, mayroon din kaming kaakit-akit na ekonomiya para sa amin at para sa aming mga customer. Noong ika-1 ng Nobyembre, naglunsad ang BSG ng curated assortment ng Ion electrical appliances on-shelf at online. Ito ang unang pagpapakilala ng tatak ng Ion sa segment ng BSG, at sa pagpapatuloy namin, ay magbibigay-daan sa amin na magdala ng makabagong teknolohiya sa aming mga propesyonal at mas magandang posisyon ang BSG sa isang kategoryang lubos na mapagkumpitensya at sensitibo sa presyo. Sa puntong ito, tinitingnan namin ito bilang isang paglulunsad na partikular sa kategorya sa isang segment ng negosyo na nahaharap sa malaking pagkagambala at matinding kumpetisyon.

Sa pag-unlad sa aming retail fundamentals, natapos ng Sally Beauty Supply ang pambansang paglulunsad ng bago nitong loyalty program, ang Sally Beauty Rewards, sa lahat ng tindahan sa U.S. at Canadian. Ang bagong programa ay nagpapahintulot sa mga customer na mag-enroll nang libre at makaipon ng mga puntos para sa isang $5.00 na reward certificate para sa bawat $50.00 na paggastos. Ang mga kasalukuyang miyembro ng Beauty Club ay awtomatikong naka-enroll sa bagong programa at tumatanggap ng mga puntos na kredito sa kanilang loyalty account batay sa bilang ng mga buwan na natitira sa kanilang kasalukuyang membership. Naging positibo ang mga paunang resulta, at nakikita namin ang mga rate ng pag-aampon sa maraming tindahan na halos dalawang beses na mas mataas kaysa sa mga rate ng pag-aampon ng lumang programa.

Sa pagbabago sa bagong loyalty program, ang mga tindahan ng Sally Beauty Supply ay nagsasagawa rin ng kumpletong muling pagpepresyo, kabilang ang paglipat mula sa isang three-tier na programa patungo sa isang two-tier na modelo ng pagpepresyo. Inaasahan namin na ang pangkalahatang epekto sa ekonomiya ay humigit-kumulang break-even para sa piskal na 2019, na may mga karagdagang benepisyo na maihahatid sa paglipas ng panahon habang bumubuo kami ng mas malaking database ng mga miyembro ng katapatan. Sa aming mga hakbangin sa pagtitipid sa gastos, natapos namin ang trabaho sa pag-optimize ng paggawa sa oras ng tindahan sa loob ng aming segment ng Beauty Systems Group, na bahagyang binabawasan ang mga pagtaas ng sahod sa tindahan na ipinatupad kamakailan sa aming mga tindahan sa BSG. Bilang karagdagan, pinalawak namin ang pagpapatupad ng aming sourcing, store labor, at G&A optimization sa aming mga operasyon sa European at Mexican.

Tulad ng masasabi mo mula sa pag-unlad na kaka-highlight ko pa lang, mayroong malaking halaga ng trabaho na isinasagawa sa Sally Beauty Holdings. Ang mga pagsusumikap na aking sinangguni ay nasa proseso, ngunit ang mga unang hakbang lamang sa aming pangkalahatang pagbabago. Habang nagpapatuloy tayo sa natitirang bahagi ng piskal na 2019, magpapatuloy ang ating mga pagsusumikap sa paglalakbay sa pagbabago, at gusto kong bigyan ka ng ilang highlight ng kung ano ang darating sa bahagi ng pagpapatakbo ng bahay bago ibigay ni Aaron ang aming gabay sa pananalapi.

Una, naglalaro para manalo: Tulad ng itinampok ko sa panawagang ito, lubos kaming nakatuon sa paghahanap ng mga bago, eksklusibong produkto, pagbuo ng kamalayan sa mga bagong paglulunsad ng produkto, at pagbibigay ng edukasyon at pagsasanay sa aming mga kasama sa tindahan, habang tinitingnan namin ang mga ito bilang pangunahing mapagkukunan. ng competitive advantage. Ang parehong mga yunit ng negosyo ay patuloy na tumutok sa paghimok ng eksklusibong pagbabago sa aming mga pangunahing kategorya sa hinaharap. Higit pa rito, patuloy na maghahanap ang BSG ng mga karagdagang pagkakataon upang palawakin ang mga karapatan nito sa pamamahagi, sa pamamagitan man ng mga bagong partnership, pagkuha, o pagpapalawak ng mga kasalukuyang kasunduan sa pamamahagi.

Ang pagbabalik sa aming susunod na pangunahing layunin, ang mga pangunahing kaalaman sa retail, ito ay isang pangunahing bahagi ng pag-unlad para sa amin sa kurso ng piskal na 2019, na nakakaapekto sa aming teknolohiya, aming mga tao, at aming mga proseso. Narito ang ilang mga highlight. Mga Tindahan: Gaya ng nabanggit ko sa nakaraan, nagdidisenyo at sumusubok kami ng mga bagong konsepto ng tindahan para sa parehong mga segment ng negosyo. Nasa punto na kami ng aming ebolusyon ng konsepto na ilulunsad namin ang lahat ng aming pagbabago -- mula sa assortment hanggang sa layout ng store hanggang sa marketing hanggang sa teknolohiya -- lahat sa isang buong market. Ang mahalaga, susuriin namin ang parehong Sally Beauty at CosmoProf sa parehong merkado upang masuri namin ang mga pagkakataon sa synergy. Ang paghahanda ay isinasagawa, at inaasahan naming talakayin ang aming mga resulta sa mahalagang pagsusulit na ito sa huling bahagi ng taong ito.

Susunod, teknolohiya: Nagpapatupad kami ng bagong Oracle point-of-sale system sa parehong mga segment ng negosyo. Magsisimula ang pagsubok sa mga tindahan sa parehong mga segment ngayong quarter, na may mga pambansang rollout na magsisimula sa ikalawang kalahati ng taon ng pananalapi. Bagama't ang isang bagong point-of-sale system ay maaaring hindi partikular na kapansin-pansin, ito ay isang mahalagang bahagi ng flywheel na nakasentro sa customer na aming ginagawa. Ang kumbinasyon ng aming pagpapatupad ng CRM, na kumpleto na, ang aming loyalty program, na ngayon ay inilunsad sa buong bansa, ang aming bagong digital commerce na website at mga app, na paparating na, at ang mga bagong POS system ay nangangahulugan na sa unang pagkakataon, Sally Beauty at makikilala ng BSG ang aming mga customer anuman ang channel, magagawa nilang pagsilbihan sila sa isang indibidwal na batayan, at magagawang alisin ang alitan mula sa karanasan sa pamimili para sa kanila. Maraming gumagalaw na piraso, ngunit ito ay isang malaking bagay para sa amin.

Ngayon, merchandising at supply chain: Gagamitin ng kumpanya ang natitirang bahagi ng piskal na taon 2019 para itayo ang imprastraktura at simulan ang pagsubok sa Phase 1 ng bagong JDA merchandising at supply chain platform. Ito ay isang multiphase na proyekto, na magaganap sa susunod na dalawa hanggang tatlong taon. Kasama sa mga benepisyo ng proyektong ito ang pagpapabuti ng uri ng produkto ayon sa tindahan at pagbabawas ng mga out-of-stock. Bukod pa rito, magkakaroon ang merchandising team ng mas mahusay na visibility at mga kakayahan sa pagtataya ng imbentaryo, na hahantong sa pagbawas sa mga antas ng imbentaryo, kabilang ang mga mabagal na paglipat ng SKU.

Sa wakas, mayroon kaming isang kumplikadong supply chain na produkto ng maraming mga pagkuha sa mga nakaraang taon. Sinusuri ng aming team ang aming mga opsyon kaugnay ng aming mga asset ng supply chain sa konteksto ng pangkalahatang pagbabago ng negosyo at kung paano pinakamahusay na suportahan ang aming mga customer sa parehong retail at wholesale na channel. Asahan na marami pa tayong masasabi sa ating diskarte sa supply chain sa susunod na taon ng pananalapi.

Patungo sa aming ikatlong pangunahing layunin: Ang pagkakaroon ng matatag na platform ng serbisyong digital. Gaya ng sinabi namin sa mga nakaraang quarter, nakumpleto na namin ang mga pamumuhunan sa e-commerce sa mga bodega ng Sally at sinimulan na namin ang pagsusumikap sa marketing sa paligid ng aming dalawang araw na kakayahan sa pagpapadala sa higit sa 95% ng US at isang araw na kakayahan sa pagpapadala sa higit sa 30% ng US Patuloy kaming nakakakita ng mga pagpapabuti, na may humigit-kumulang 30% taon-sa-taon na paglago sa aming mga negosyo sa US at internasyonal na e-commerce, pangunahin nang hinihimok ng tumaas na mga rate ng conversion.

Para sa parehong mga segment ng U.S., kami ay nasa proseso ng pagkumpleto ng disenyo ng trabaho sa aming bagong mobile-first e-commerce na mga site. Inaasahan namin ang pagkumpleto ng aming mga pagsusumikap para sa Sally Beauty sa Marso, kung saan ang BSG ay susunod sa susunod na taon ng pananalapi. Bukod pa rito, palalawakin ni Sally ang pagsubok nito sa Endless Aisle sa unang quarter, isang proseso kung saan makakapag-order ang isang tindahan ng out-of-stock na produkto sa pamamagitan ng iPad store at maipapadala ito nang direkta sa customer. Ito ay isang kailangang-kailangan na pag-aayos upang bigyang-daan kami na mas mahusay na makilahok sa digital na mundo.

Bumaling ngayon sa pag-optimize ng gastos: Dahil sa patnubay na ilalarawan sa iyo ni Aaron, ang aming programa sa pagbabawas ng gastos ay patuloy na nakatuon sa paghahanap ng mga karagdagang kahusayan sa pagpapatakbo at mga pagpapabuti sa direkta at hindi direktang pag-sourcing. Inaasahan namin na ang karamihan sa mga benepisyo sa pananalapi na nabuo mula sa programang ito ay muling ilalagay sa pinahusay na analytics ng marketing, mga bagong konsepto ng merchandising at tindahan, at ang pagpapabilis ng mga pamumuhunan sa teknolohiya. Kasabay ng mga linyang iyon, isasama namin ang aming mga operasyon sa Mexico at South American sa isang yunit ng negosyo sa Latin America upang makakuha ng higit pang kahusayan at pare-parehong pagpapatupad.

Bilang pagbubuod, naglalaro kami upang manalo sa pamamagitan ng muling pagtutuon ng aming negosyo sa aming magkakaibang core ng Kulay ng Buhok at Pangangalaga, pagpapabuti ng aming pagpapatupad ng mga pangunahing batayan sa retail, at pagsulong ng aming mga kakayahan sa digital commerce. Patuloy naming itinataboy ang mga gastos sa negosyo, na nagbibigay-daan sa pamumuhunan sa aming programa sa pagbabago. Gayunpaman, kinikilala namin na mayroon pa kaming trabaho na dapat gawin. Sa aming mga pangunahing tagumpay mula sa quarter na ito at sa kamakailang mga pagbabago sa pamamahala na aming ipinatupad, kami ay tiwala na kami ay gumagalaw sa tamang direksyon. Ngayon, ibibigay ko ito kay Aaron para talakayin ang mga resulta sa pananalapi nang mas detalyado.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Salamat, Chris, at magandang umaga, sa lahat. Gusto kong magsimula sa pamamagitan ng pagpapahayag ng aming pasasalamat sa aming mga kasama sa mga tindahan ng Sally Beauty, CosmoProf, at Pro Duo. Sa isang quarter kung saan nagsasagawa kami ng mga makabuluhang pagbabago bilang bahagi ng pagbabago ng aming negosyo, patuloy silang tumuon sa mga pangangailangan ng aming mga customer at naghatid ng mas pinahusay na quarter. Magaling.

Ikinalulugod kong narito upang suriin ang mga detalye sa pananalapi para sa quarter pati na rin ang isang maikling buod ng mga resulta ng buong taon bago idedetalye ang aming gabay sa piskal na 2019. Gumagawa kami ng masusukat na pag-unlad laban sa aming mga pagsisikap sa pagbabago. May plano kami. Ang aming mga pagsisikap sa Q4 ay naisakatuparan ayon sa planong iyon. Ang pinagsama-samang kita sa ikaapat na quarter ay $966 milyon, isang pagbaba ng 0.8% kumpara sa nakaraang taon, na may katamtamang kontribusyon sa kita mula sa aming unang-quarter na pagkuha sa Quebec, Canada na binawasan ng hindi magandang epekto mula sa pagsasalin ng foreign exchange, isang 0.2% na pagbaba sa pinagsama-samang kita mga benta sa parehong tindahan, at pagbawas sa mga benta para sa aming negosyong may ganap na serbisyo.

Ang pagsasalin ng foreign currency ay nagkaroon ng hindi kanais-nais na epekto ng humigit-kumulang $4.6 milyon o 50 na batayan na puntos sa iniulat na paglago ng kita. Nakita namin ang pagpapabuti laban sa mga isyu sa supply chain na malaking epekto sa segment ng Beauty System Group noong ikatlong quarter, ngunit hindi pa rin ganap na bumalik sa normal ang mga antas ng serbisyo sa pagtatapos ng fourth quarter. Ito ay makikita sa parehong mga benta ng tindahan at sa aming pangkalahatang linya ng kita. Tinantya ng pangkat ng BSG na mayroong $2 milyon na hindi kanais-nais na epekto sa mga benta na maiugnay sa mga isyu sa panlabas na supply chain, o katumbas ng humigit-kumulang 60 na batayan ng mga benta sa parehong tindahan para sa BSG sa quarter.

Ang aming pinagsama-samang gross margin para sa quarter ay 49.5%, na flat kumpara sa nakaraang taon. Sa aming pinakamalaking negosyo, ang segment ng Sally Beauty, ang isang 80-basis-point na pagpapabuti ng margin ay hinimok sa US ng mga naka-target na pagtaas ng presyo sa mga pangunahing kategorya at mula sa pag-optimize ng aktibidad na pang-promosyon, at hinimok sa Europe sa pamamagitan ng retail mix at pagtaas ng presyo sa mga pag-aari na tatak. Sa segment ng BSG, ang mga pagbabawas ng margin ay pangunahing naidulot ng paglipat ng paghahalo ng kategorya, timing ng mga allowance ng vendor, at mga aktibidad na pang-promosyon.

Ang mga gastos sa pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo, kabilang ang pamumura at gastos sa amortisasyon, ay $365.9 milyon sa quarter, isang pagtaas ng $3.6 milyon o 1% mula sa nakaraang taon. Ang mga benepisyo mula sa aming mga pagsusumikap sa pagbabago at mahigpit na kontrol sa mga discretionary na gastos ay nabawi ng mga pamumuhunan na ginawa sa marketing, sahod sa tindahan, at teknolohiya, at ang mga gastos sa pagpapatakbo mula sa aming pagkuha sa Canada. Ibinukod namin ang mga singil sa muling pagsasaayos mula sa parehong mga isinaayos na kita sa pagpapatakbo at isinaayos na mga diluted na kita bawat bahagi. Bukod pa rito, ibinukod namin ang pagsasaayos ng tropa ng isang beses na netong benepisyo ng reporma sa buwis ng U.S. mula sa na-adjust na diluted na kita sa bawat bahagi.

Ang mga adjusted operating earnings at adjusted operating margin ay $112.2 milyon at 11.6% ayon sa pagkakabanggit, kumpara sa $120.2 milyon at 12.3% ayon sa pagkakabanggit noong nakaraang taon. Ang mga naayos na diluted na kita ay $0.51 bawat bahagi, paglago ng 13.3%, kumpara sa nakaraang taon na $0.45 bawat bahagi, na hinimok ng epekto ng reporma sa buwis ng U.S. sa aming pinagsama-samang epektibong rate ng buwis at isang pinababang bilang ng bahagi mula sa mga muling pagbili ng bahagi. Ang kumpanya ay patuloy na bumubuo ng malakas na daloy ng pera mula sa mga operasyon. Ito ay katumbas ng $90.7 milyon sa quarter. Ang pagpapatakbo ng libreng cash flow ay $66.8 milyon sa quarter. Ang imbentaryo ay tumaas ng 1.4% mula sa nakaraang taon sa $944.3 milyon, na hinimok ng incremental na imbentaryo na nauugnay sa pagkuha sa Canada na nagsara noong unang quarter at ang pagpapalawak ng mga karapatan sa pamamahagi para sa aming segment ng Beauty Systems Group, na bahagyang na-offset ng mas malakas na US dollar at iniulat na antas ng imbentaryo.

Sa unang araw ng ikaapat na quarter, bago namin ipahayag ang mga pagbabago sa aming diskarte sa paglalaan ng kapital, muling binili at itinira ng kumpanya ang isang maliit na bilang ng mga bahagi na may kabuuang kabuuang mas mababa sa 90,000 shares ng karaniwang stock sa pinagsama-samang halaga na $1.3 milyon. Sa pag-unlad ng quarter, inilagay namin ang aming libreng cash flow para mamuhunan sa aming negosyo at pagkatapos ay bawasan ang natitirang balanse ng asset-backed revolving line of credit mula $63.5 milyon sa pagtatapos ng ikatlong quarter hanggang sa zero sa pagtatapos ng ikaapat. quarter.

Gaya ng nabanggit sa tawag sa mga kita sa ikatlong quarter, para sa nakikinita na hinaharap, uunahin namin ang mga kinakailangang pamumuhunan sa aming negosyo na pinaniniwalaan naming maghahatid ng halaga para sa mga shareholder, pagkatapos ay tumuon sa nasusukat na pagbabayad ng utang sa loob ng aming gabay sa mga rating, at pagkatapos lamang namin isasaalang-alang ang pagbabalik ng kapital sa mga shareholder. Kami ay nasa isang leveraged na posisyon patungo sa mataas na dulo ng aming ginustong leverage ratio na 2.5-3x EBITDA, gaya ng tinukoy ng aming mga kasunduan sa kredito. Habang sinusuportahan ang negosyo, sa paglipas ng panahon, nilalayon naming magpatuloy sa pag-unlad laban sa aming mga antas ng pagkilos. Isa sa mga lakas ng negosyong ito ay ang malakas na daloy ng pera nito, at sa tingin namin ay may sapat na daloy ng pera upang makamit ang aming mga layunin. Patuloy tayong magsasagawa ng balanseng diskarte sa paglalaan ng kapital nang nasa isip ang lahat ng ating nasasakupan.

Tungkol sa aming mga resulta sa pananalapi sa buong taon ng pananalapi, ang pinagsama-samang mga netong benta ay $3.93 bilyon, isang pagbaba ng 0.1% lamang, at ang mga benta sa parehong tindahan ay bumaba ng 1.5% para sa taon. Ang pagsasalin ng foreign currency ay nagkaroon ng paborableng epekto ng humigit-kumulang 80 batayang puntos sa buong taon na pinagsama-samang paglago ng benta. Ang iniulat na diluted na kita para sa buong taon ng pananalapi ay $2.08 bawat bahagi, paglago ng 33.3% kumpara sa nakaraang taon. Ang na-adjust na diluted na kita sa piskal na 2018 na taon ay $2.16 bawat bahagi, paglago ng 20% ​​kumpara sa nakaraang taon. Ang mga muling pagbili ng bahagi para sa buong taon ng pananalapi ay 10 milyong pagbabahagi sa halagang humigit-kumulang $165.9 milyon.

Ang pag-on sa pagganap ng segment, sa ikaapat na quarter, ang aming Sally Beauty segment ay nakabuo ng kita na $576.6 milyon, na bumaba ng 1.3% kumpara sa nakaraang taon. Ang pagsasalin ng foreign currency ay nagkaroon ng hindi kanais-nais na epekto sa paglago ng kita ng segment sa quarter ng 50 na batayan na puntos. Ang mga benta ng parehong tindahan -- sa unang pagkakataon sa pitong quarters -- ay flat. Gaya ng ibinunyag namin sa aming minsanang pre-release ng napiling impormasyon sa pananalapi noong ika-16 ng Oktubre, ang negosyo ng U.S. at Canadian ay medyo positibo, na binabayaran ng mga trend sa negosyo sa Europa para sa quarter. Patuloy din kaming gumagawa ng makabuluhang pag-unlad sa U.S. at Canadian na e-commerce na negosyo ni Sally ngayong quarter, na tumulong na makapaghatid ng paglago ng kita sa e-commerce na 41.9%. Inaasahan naming patuloy na mamumuhunan nang agresibo sa mga pagpapabuti sa pangkalahatang karanasan sa online na customer. Ang kuwento sa Sally Europe ay magkatulad, na may kita sa e-commerce na tumaas ng 47% sa merkado na iyon.

Ang kabuuang margin para sa segment ay tumaas ng 80 na batayan na puntos sa 55.9%, pangunahin nang hinimok ng mga pagtaas sa US sa pamamagitan ng personal na pag-optimize ng hindi produktibong aktibidad na pang-promosyon, paglipat sa mas kaunti, mas malalim, mas malalaking promosyon, at naka-target na pagtaas ng presyo sa mga pangunahing kategorya, at sa Europe sa pamamagitan ng retail mix at pagtaas ng presyo sa mga pagmamay-ari na brand. Ang mga kita sa pagpapatakbo ng segment ay $91 milyon sa quarter, isang pagbaba ng 0.2% kumpara sa nakaraang taon, na hinimok ng pagbaba sa kabuuang kita na nauugnay sa isang mas mababang bilang ng tindahan kumpara sa nakaraang taon, karamihan ay binabayaran ng mas mataas na gross margin.

Ngayon, bumaling sa aming segment ng Beauty System Group, ang kita ng BSG sa quarter ay $389.4 milyon, isang pagbaba ng 0.1% kumpara sa nakaraang taon, na hinimok ng hindi kanais-nais na epekto ng pagsasalin ng foreign currency na humigit-kumulang 40 na batayan at, gaya ng nabanggit ko kanina, ang negatibong epekto sa kabuuang benta ng nagtatagal na mga isyu sa supply chain, karamihan ay binabayaran ng kontribusyon ng kita mula sa pagkuha sa Canada na nagsara sa unang quarter ng piskal na taon. Bumaba ng 0.8% ang benta ng parehong tindahan ng BSG, na may humigit-kumulang 60 na batayan na puntos na maiuugnay sa natitirang mga isyu sa supply chain. Ang gross margin ng BSG ay 40% sa quarter, bumaba ng 120 basis point mula sa nakaraang taon, na pangunahing hinihimok ng category mix shift at timing ng mga allowance ng vendor. Ang mga kita sa pagpapatakbo ng segment para sa BSG ay $53.7 milyon, bumaba ng 12.1% mula sa nakaraang taon, na hinimok ng mas mababang gross margin at mga gastos sa pagpapatakbo na may kaugnayan sa pagkuha sa Canada sa unang quarter.

Ngayon, bumaling tayo sa aming patnubay para sa taon ng pananalapi 2019. Mahalagang tandaan na ang patnubay ng kumpanya ay sumasalamin sa epekto ng aming makabuluhang agenda sa pagbabago, na kinabibilangan ng paggawa ng malalaking pamumuhunan upang himukin ang pangmatagalang paglago pati na rin ang pag-ani ng mga benepisyo ng gastos- mga hakbangin sa pagtitipid na ginagawa na at inaasahang makakabawi sa karamihan ng mga pamumuhunang ito. Inaasahan ng kumpanya na ang buong taon na pinagsama-samang mga benta sa parehong tindahan ay tinatayang flat. Bagama't hindi kami nagbibigay ng quarterly na patnubay, isinasangguni ko sa iyo ang teksto ng release ng mga kita at ang mga komento ni Chris, na nagbibigay ng kahulugan ng timing na nauugnay sa mga pangunahing hakbangin. Bilang resulta ng timing ng mga pagpapatupad na isinangguni doon, inaasahan namin na ang pag-unlad ay matimbang nang katamtaman patungo sa huling kalahati ng taon.

Ang buong taon na gross margin ay inaasahan na humigit-kumulang flat kumpara sa nakaraang taon. Ang buong taon na pagbebenta, pangkalahatan, at mga gastusin sa administratibo, kabilang ang mga gastos sa pamumura at amortisasyon, ay inaasahang bababa nang bahagya dahil sa mas mababang mga singil sa muling pagsasaayos kumpara sa nakaraang taon. Ang buong-taong na-adjust na mga gastos sa pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo, kabilang ang pamumura at gastos sa amortisasyon, ay inaasahang tataas nang bahagya kumpara sa nakaraang taon bilang resulta ng tiyempo ng mga pamumuhunan na ginagawa sa negosyo na bahagyang na-offset habang mas marami sa aming mga kahusayan sa pagpapatakbo ay nagsisimula nang maabot ang buong katayuan ng run-rate patungo sa ikalawang kalahati ng taon ng pananalapi 2019.

Sa ganoong ugat, gumawa na kami ng mga pamumuhunan sa rate ng sahod sa aming mga tindahan sa buong bansa. Ang mga pamumuhunan na ito ay itinakda din ng mga kahusayan sa loob ng aming mga operasyon ng tindahan at sa ibang lugar. Gayunpaman, sa kawalan ng trabaho sa mga makasaysayang mababang at pagtaas ng sahod ng mga retailer, maingat naming binabantayan kung paano maaaring makaapekto ang inflation sa sahod sa aming negosyo.

Ang buong taon na kita sa pagpapatakbo ng GAAP at operating margin ay inaasahang tataas ng mid-single digit, pangunahin dahil sa pagpapabuti ng mga benta sa parehong tindahan at mas mababang gastos sa muling pagsasaayos kumpara sa nakaraang taon. Ang buong-taong na-adjust na mga kita sa pagpapatakbo at operating margin ay inaasahang bahagyang bababa kumpara sa nakaraang taon, pangunahin nang hinihimok ng pagpapabuti ng mga benta sa parehong tindahan, na binabayaran ng bahagyang mas mataas na na-adjust na mga gastos sa pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo na tinawag ko kanina.

Inaasahan ng kumpanya na ang pinagsama-samang epektibong rate ng buwis para sa taon ay humigit-kumulang 27%. Ang isang mas mababang average na bilang ng bahagi at mas mababang gastos sa interes mula sa pinababang pagkakautang ay dapat magresulta sa kalagitnaan ng solong-digit na paglago sa parehong buong taon na diluted na kita sa bawat bahagi ng GAAP at buong taon na na-adjust na diluted na mga kita sa bawat bahagi. Ang capital expenditure para sa buong taon ay inaasahang humigit-kumulang $120 milyon. Ang cash flow mula sa mga operasyon para sa buong taon ay inaasahang humigit-kumulang $340 milyon, na sumasalamin sa aming mga margin, na binabayaran ng pagsisikap na pabilisin ang mga pagbabayad sa mga vendor upang makamit ang mga pagtitipid sa halaga ng mga kalakal. Ang libreng cash flow ay inaasahang humigit-kumulang $220 milyon.

Ngayon, bago ako magsara, gusto kong ibigay ang sagot sa isang tanong na marami akong nakukuha: Epekto ng mga taripa. Sa paggalang sa aming mga gastos sa pagkuha ng produkto at ang epekto ng umiiral at iminungkahing mga taripa, masasabi ko ito: Batay sa nalalaman natin ngayon, inaasahan namin na ang epekto ng mga taripa ay mas mababa sa $1 milyon, at sa gayon, hindi materyal. Karamihan sa aming produkto ay ginawa sa Europa at Estados Unidos, at para sa mga bagay na ginawa sa Asya, inililipat na ng mga koponan ang produksiyon sa mga hurisdiksyon na hindi inaasahang dadalhin sa diskarte ng administrasyon sa mga negosasyon sa kalakalan.

Sa buod, tiwala kami na ginagawa namin ang mga tamang bagay para mapahusay ang negosyo at itakda ang Sally Beauty Holdings para sa tagumpay habang sumusulong kami. Naiintindihan namin ang mga hamon. Naiintindihan namin ang pangangailangang isagawa. Pinagsasama-sama namin ang aming mga mapagkukunan sa paraang maisulong ang tagumpay ng aming mga plano. Salamat sa iyong oras ngayong umaga, at ngayon gusto kong ibalik ang tawag sa operator para masagot namin ang iyong mga tanong.

Mga tanong at mga Sagot:

Operator

Salamat. At, mga kababaihan at mga ginoo, kung nais mong magtanong, mangyaring pindutin ang *1 sa iyong touchtone na telepono. Makakarinig ka ng isang tono na nagpapahiwatig na ikaw ay inilagay sa pila. Maaari mong alisin ang iyong sarili sa pila sa pamamagitan ng pagpindot sa #. Kung gumagamit ka ng speakerphone, mangyaring kunin ang iyong handset bago pindutin ang mga numero. At, muli, para sa anumang mga tanong o komento, pindutin ang *1. At, ang aming unang tanong ay magmumula sa linya ni Mark Altschwager kasama si Baird. Bukas na ang linya mo.

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Malaki. Magandang umaga. Salamat sa pagsagot sa aking tanong, at binabati kita sa malakas na pagtatapos ng taon. Gusto kong mag-follow up sa comp guidance flat para sa taon. Maaari mo ba kaming bigyan ng direksyon kung paano mo iniisip ang Sally Beauty kumpara sa BSG?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Muli, sa palagay ko ay inaasahan natin, Mark, na pareho silang magpapakita ng pagpapabuti. Napagtibay na ni Sally na makakamit nito ang antas na iyon, ngunit inaasahan naming pareho silang magpapakita ng pagpapabuti, si Sally sa likod ng isang binagong diskarte sa promosyon at mga bagong produkto na inilulunsad nito, ang BSG sa likod ng pagdaragdag ng Pravana at nabawasan ang epekto ng supply chain mula sa ilan sa aming mga isyu sa pagkagambala ng vendor. Kaya, inaasahan namin ang pagpapabuti sa parehong mga negosyo taon-taon, at sa gayon, sa palagay ko ay hindi maraming texture iyon. Magiging mas mabuti silang dalawa.

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Sige salamat. At, isa pang paglilinaw ng patnubay -- humihingi ako ng paumanhin kung napalampas ko ito -- ang patnubay sa gross margin, muling flat para sa taon. Bahagyang matimbang din ba iyon sa likod na kalahati, o paano natin dapat pag-isipan ang hugis ng taon mula sa pananaw na iyon?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Hindi namin ito sisirain sa buong taon. Maaari kang kumuha ng ilang mga pag-aaral mula sa pag-unlad na nakita mo sa kurso ng taong ito, at ang aming mga hakbangin sa pagtitipid sa gastos ay mahusay na isinasagawa.

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Okay salamat. At, isa lang ang huli sa katapatan, kung maaari. Una, binabati kita sa paglulunsad. Nakakakuha kami ng maraming katanungan tungkol sa kung paano ito dadaloy sa P&L ngayong taon. Alam kong sinabi mong break-even para sa taon. Mukhang mawawalan ka ng kita sa card, pagkatapos ay makukuha mo ang benepisyo ng mga pagtaas ng presyo, ngunit ang ilan ay na-offset mula sa halaga ng mga libreng item, kaya, isang bilang ng mga paglalagay at pagkuha doon na net out sa break-even. Sa palagay ko ang tanong ay 1). Nag-iisip ba ako tungkol sa tamang paraan, at 2). Mayroon bang paunang gross profit headwinds na kailangang gawin sa susunod na taon upang maabot ang break-even? Ang anumang karagdagang kalinawan sa mga pagsubok at kung ano ang ipinakita ng mga iyon ay makakatulong sa pag-model namin ng taon. Maraming salamat.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Isang pares na pag-iisip. Siyempre, ipinagpaliban namin ang kita ng BCC, na isasama namin sa kita sa panahon ng Q1, na may maliit na bahagi na patuloy na ipinagpaliban pagkatapos noon, na sumasalamin sa pananagutan na aming binuo kaugnay ng point system sa bagong programa. Kaya, makakakita tayo ng positibong epekto sa mas maagang bahagi ng taon, na binabayaran ng negatibong epekto habang lumilipas tayo sa taon habang binubuo natin ang accrual na iyon.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Ngunit, ang mga iyon ay medyo maliit sa bawat quarter, kaya bagaman ito ay magiging isang maliit na pasulong na timbang, hindi ito isang dramatikong epekto sa anumang isang quarter.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Tama.

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Okay, talagang nakakatulong iyon. Best of luck ngayong taon.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Rupesh Parikh kasama si Oppenheimer. Bukas na ang linya mo.

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Magandang umaga, at salamat sa pagsagot sa aking mga katanungan. Kaya, upang magsimula, dalawang kulay sa boxed hair color launch. Anumang bagay na nakapagpagulat sa iyo sa ngayon sa mga pagsisikap na ginawa mo sa tindahan, at pagkatapos, mayroon bang anumang bagay na maaari mong ibahagi sa mga tuntunin ng kung paano mo iniisip ang tungkol sa pagbuo ng mga benta sa paglipas ng panahon?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Salamat, Rupesh. Narito ang sasabihin ko sa iyo: Alam namin noong inilunsad namin ang produktong ito na tina-target namin ang isang umiiral nang bisitang Sally na nasa aming tindahan na lumalabas sa harap ng pintuan, pagkatapos bumili ng iba pang mga produkto, upang bilhin ang kanilang naka-box na kulay sa ibang lugar, sa bahagi dahil marahil ay medyo natakot sila sa Pro Color para sa bahay at hindi alam kung ano ang gagawin doon.

Ang mga ulat mula sa aming mga tindahan ay ang aming mga inaasahan kung sino ang magiging target na customer ay napatunayang tama kung saan namin kino-convert ang parehong mga customer na iyon at humahantong sa pagiging isang karagdagang basket add. Ang mga paunang resulta ay naging paborable para sa amin. Natutuwa kami sa nakikita namin sa mga tindahan, nalulugod kami sa reaksyon ng customer sa produkto, patuloy naming i-optimize iyon habang ipinagpapatuloy namin, at nagpasya kaming batay sa mga unang resulta na maglunsad ng dalawang karagdagang tranche ng karagdagang mga kulay, 10 sa Marso at 10 sa susunod na taon din. Kaya, habang tinatanggap na mga maagang araw, nalulugod kami sa mga resultang nakikita namin.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

At, dalawa pang bagay na idaragdag ko na tatawagin kong nakakagulat: Ang isa ay ang tatak ng Ion sa ngayon ay higit na nabenta ang third-party na brand, na medyo nasasabik, at pangalawa sa lahat ay iyon ay talagang nasa mas mataas. punto ng presyo. Inilunsad namin ang Ion sa $9.99 isang kahon at third-party na brand sa $8.99 isang kahon, at ang Ion ay higit na nabibili kahit sa mas mataas na punto ng presyo dahil sa mga pananaw sa kalidad na natutunan namin sa panahon ng pananaliksik. Kaya, parehong kapana-panabik na mga balita ang mga iyon.

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Malaki. At pagkatapos, sa iyong patnubay -- kaya, ang gross margin guidance na uri ng flat sa taong ito -- matutulungan mo ba kaming maunawaan ang mga puts at take sa mga tuntunin ng kung paano mo iniisip ang mga driver para sa taong ito?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Well, sa tingin ko ito ay...ilang mahalagang puts and take. Ang una ay tulad ng pinag-uusapan natin ngayon sa loob ng ilang quarter, lubos kaming nakatutok sa aming gastos sa pagkuha ng produkto, at nakikipagtulungan sa aming mga vendor sa parehong bahagi ng pagmamay-ari ng tatak ng bahay at sa may tatak na bahagi ng bahay upang tiyaking ino-optimize namin ang mga gastos na iyon. Kasabay nito, lubos kaming nakatutok sa pagtiyak na mayroon kaming tamang panukalang halaga sa kabuuan, at naaapektuhan ang parehong pagpepresyo at ang aming promosyonal na ritmo. Gusto naming magdala ng trapiko sa mga tindahan, tinatanggap, bagama't gusto rin naming maunawaan ng aming mga customer ang mga halagang natatanggap nila habang nagdadala kami ng mga unit, kaya, simula muna sa Sally Business at lalong sa negosyo ng BSG, ang aming pagtuon sa pag-optimize ng parehong halaga ng pagkuha ng produkto pati na rin ang pagpepresyo at istruktura ng promo sa paligid nito.

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Okay magaling. Maaari ba tayong makalusot ng isa pa? Sa paglalaan ng kapital, mayroon pa bang mas granularity na maibibigay mo sa amin kung paano pag-isipan ang tungkol sa mga pagbabayad sa utang kumpara sa mga share buyback na naka-embed sa iyong kasalukuyang hanay ng gabay?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Oo. Ipinapalagay namin na hindi kami bibili ng mga bahagi sa piskal na '19, kasama ang mahalagang caveat -- gaya ng sinabi ko dati -- na mag-iinvest muna kami sa negosyo kung saan kailangan namin, pagkatapos ay magbabayad kami. utang sa aming guided leverage ratio na 2.5x hanggang sa ibaba ng hanay, at pagkatapos lamang namin muling isasaalang-alang ang muling pagbili ng mga bahagi. Makikita natin kung paano matutupad ang taon.

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Okay magaling. Salamat.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

taya ka.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Oliver Chen kasama si Cowen and Company. Bukas na ang linya mo.

Ross Collins - Cowen and Company -- Analyst

Hey magandang umaga. Ito si Ross Collins para kay Oliver. Salamat sa pagsagot sa aming mga katanungan. Para lamang makarinig ng kaunti pa tungkol sa mga husay sa gastos na nabanggit, maaari ka bang magsalita nang kaunti pa kung alin sa mga inisyatiba na ito ang inaasahang magpapakita sa huling kalahati ng 2019 bilang naka-embed sa iyong gabay kumpara sa kung ano ang pangmatagalang pagkakataon na pag-isipan?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Hindi kami magiging masyadong partikular, ngunit para lang magbigay sa iyo ng ilang halimbawa, kapag ginamit namin, bilang halimbawa, ang aming sariling mga tatak, minsan iyon ay direktang pagbabago ng presyo kung saan mananatili ka sa parehong vendor at binabago lang nila ang kanilang presyo sa pamamagitan ng pagpanalo ng isang proseso ng pag-bid, at sa pagkakataong iyon, mabilis itong dumadaloy sa P&L. Sa ibang mga kaso, naglilipat ka ng malaking halaga ng produksyon mula sa isang vendor patungo sa isa pa, at sa ibang mga kaso, hindi lang namin inilipat ang vendor, nagpalit din kami ng mga supplier ng bote at packaging, at mas matagal itong makuha. tapos na.

Kaya, ang punto ay kahit na ang ilan sa mga pagpapabuti ng margin ay malamang na nasa P&L, ang iba ay aabutin ng anim na buwan o hangga't taon upang dumaloy. Kaya, ito ay isang mabagal na pagbuo sa buong taon, kung kaya't ito ay nangangailangan ng oras. Maraming trabaho ang dapat gawin para magawa ito, at iyon ang dahilan kung bakit inaasahan naming bubuo ito habang lumilipas ang taon.

Ross Collins - Cowen and Company -- Analyst

Nakuha ko, salamat. At pagkatapos, pangalawa, sa panig ng supply chain ng BSG, maaari ka bang magsalita nang kaunti pa tungkol sa kung ano ang natugunan laban sa kung ano ang nananatiling gagawin doon, at anumang uri ng mga parameter ng timing na pag-iisipan tungkol sa pagsulong? Salamat.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

taya ka. Masaya na gawin iyon. Tulad ng nakita mo sa mga numerong inilabas namin, naging mas mahusay ang quarter over quarter, at makabuluhang pinahusay ng Henkel ang kanilang pagpapatupad. Mayroon pa ring ilang matagal na isyu sa pagpunta ni Coty. Noong nakaraang quarter, ang mga pangunahing nakatuon sa tatak ng Nioxin at OPI. Sa pagpasok natin sa quarter na ito, nakikita pa rin natin ang ilang matagal na epekto. Ang Nioxin ay bumuti, ngunit ang OPI ay patuloy na isang isyu, kaya sa palagay ko ay ilalarawan ko ito habang ito ay patuloy na bumubuti, ngunit hindi pa ito nawala.

Ross Collins - Cowen and Company -- Analyst

Nakuha ko. Maraming salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Simeon Siegel kasama si Nomura Instinet. Bukas na ang linya mo.

Simeon Siegel -- Nomura Instinet -- Analyst

Salamat guys. Magandang umaga. Kahanga-hangang gross margin gains kay Sally. Congrats dyan. At, para lang ma-follow up ang naunang iyon, dahil may halo-halong elemento ang mga konsepto, ano ang hitsura ng flat guidance ayon sa konsepto? Sa tingin ko ay nabanggit mo na mayroong COGS savings sa pamamagitan ng pagpapabilis ng mga pagbabayad sa mga vendor, kaya maaari mo bang matukoy iyon? At pagkatapos, maaari ka bang tumulong na ilagay sa konteksto ang mga itinaas na presyo kumpara sa -- sa tingin ko ay napag-usapan na natin ang tungkol sa mga pagbabawas ng presyo sa mas maagang bahagi ng taon. Kaya, ang mga pagbawas ba -- nasa likod ba natin ang kuwentong iyon? Salamat.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Isang pares na pag-iisip. Hindi kami nagbibigay ng breakdown sa mga segment na nauugnay sa pag-unlad sa buong taon. Nagbigay kami ng gabay sa isang pinagsama-samang batayan. Upang masagot ang iyong tanong tungkol sa pagpepresyo, sa negosyong Sally, nag-convert kami sa two-tier na modelo mula sa three-tier na modelo na may inaasahan na ang halaga ay magiging mas maliwanag pa rin sa aming mga bisita. Sa ilang mga kaso, iyon ay nangangahulugan na ang mga presyo ay bababa, at sa ilang mga kaso, iyon ay nangangahulugan na ang mga presyo ay magiging mas naaangkop kung saan dapat ibigay sa kanila ang relasyon na mayroon kami sa aming mga customer habang kami ay nagpapatuloy.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

At, ang tanging bagay na idaragdag ko ay sa huling quarter at sa mga susunod na quarter, ang ilan sa mga benepisyong nakikita namin sa Sally Gross Margins ay sa paligid ng isang mas nakatuong diskarte sa promosyon, kung ano ang ilalarawan namin bilang 'mas kaunti, mas malalim. , mas malaki,' na bumabawas sa kabuuang bilang ng mga promosyon, ngunit pagkatapos ay lumalalim sa ilang pangunahing kategorya na pinaniniwalaan naming magdadala ng trapiko sa mga tindahan. Iyon ay napatunayang epektibo, kapwa mula sa paghimok ng pinahusay na pagganap ng mga benta, ngunit pati na rin sa margin. Kaya, makikita mo iyon sa Sally, at malinaw naman, susubukan naming i-extend ang anumang mga natutunan namin sa BSG pati na rin.

Simeon Siegel -- Nomura Instinet -- Analyst

Sige salamat. At pagkatapos, dahil lamang sa nakabubuo na komentaryo sa paligid ng estratehikong North America at South America, kumusta ang Europe sa mga tuntunin ng kakayahang kumita laban sa Americas?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Kaya, ilalarawan ko iyon bilang negosyo sa Europe -- tulad ng alam mo, dumaan kami sa isang makabuluhang integrasyon sa pagitan ng aming negosyong continental Europe at U.K. noong nakaraang taon. Naglabas kami ng malaking gastos, na nagpapataas ng kakayahang kumita taon-taon, at ang aming pagtuon ngayong lampas na kami sa karamihan ng mga pagsusumikap sa muling pagsasaayos ay talagang nasa top-line na paglago. Medyo naging mabagal sa puntong ito, ngunit ang aming inaasahan ay talagang tututukan namin ang paglago sa hinaharap.

Simeon Siegel -- Nomura Instinet -- Analyst

Malaki. Maraming salamat, guys. Best of luck para sa taon.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Olivia Tong kasama ang Bank of America Merrill Lynch. Bukas na ang linya mo.

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Hey magandang umaga. Maraming salamat. Iniisip ko kung mabibigyan mo kami ng kaunting detalye sa two-tier na sistema ng pagpepresyo na ito at mula sa tatlong tier hanggang dalawang tier muna. At pagkatapos, kung maaari mong pag-usapan nang kaunti ang tungkol sa naka-box na kulay at ang mga margin ng Ion laban sa mga margin ng Clairol. Paano sila nagkukumpara? Malinaw, ang presyo ay medyo mas mahusay, kaya maiisip ko na ang mga margin ay mas mahusay din. Kaya, kung mabibigyan mo kami ng kaunting ideya sa mga tuntunin ng pagkakasunud-sunod ng magnitude, maganda iyon. Salamat.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Kaya, ang unang tanong -- kung naaalala mo nang tama, sa aming nakaraang programa, na isang pay-for-discount program, mayroon kaming tatlong tier. Mayroon kaming listahan ng presyo, mayroon kaming BCC na presyo, na kung saan ay ang presyo na napunta sa isang customer na bumili ng discount card, at pagkatapos ay mayroon kaming pro presyo. Inalis na namin ngayon ang BCC at listahan -- na epektibong nagiging normal na presyo sa istante -- at pagkatapos ay mayroong pro price.

Kaya, iyon ang dalawang tier na umiiral ngayon, at ang naiiba lang ay kung magsa-sign up ka para sa isang loyalty program, pagkatapos ay makakakuha ka ng mga reward na darating sa iyo sa pamamagitan ng email o sa mail na maaari mong i-redeem para sa libreng produkto. sa pamamagitan ng $5.00 na mga sertipiko ng regalong diskwento. Ito ay katulad na ngayon sa istante. Walang tatlong presyo sa istante. Talagang mayroon lang talagang isang pangunahing presyo, at pagkatapos ay nakatago ang pro price sa ticket, kaya pinapasimple nito ang karanasan ng consumer at customer, at higit sa lahat, inilalayo tayo nito sa isang pay-for-discount program, na pinaniniwalaan naming papayagan. sa amin upang makabuluhang palaguin ang database ng mga customer. Nakalimutan ko ang iyong pangalawang tanong.

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Ang pangalawang tanong ay nasa gilid.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

May malaking pagkakaiba sa gross margin sa pagitan ng dalawang produkto. Ang hanay na sasabihin ko sa iyo ay nasa humigit-kumulang 1,500-2,000 na batayan na mga punto ng pagkakaiba sa margin sa pagitan ng third-party na brand at ng Ion brand. At, ang tatak ng Ion ay accretive sa kabuuang margin ng Sally.

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Nakuha ko. At pagkatapos, sa mga tuntunin ng pagtaas ng SG&A taon-taon sa piskal na '19, sa tingin ko ang piskal na '18 ay medyo mabigat na taon ng pamumuhunan, kaya, malinaw, naglatag ka ng ilang mga hakbangin para sa '19. Iyan ba ang incremental na gastos? Gaano karami iyon ang nakuha na noong '18 kumpara sa '19? At, habang nagpapatuloy kami, ang ilan sa mga bagay na napag-usapan mo nang lampas sa '19 -- magkakaroon ba ng mga gastos sa '19 na nauugnay sa mga proyektong iyon, ito man ay pagpapabuti ng iyong online na profile, at iba pa? Salamat.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Narito ang paraan upang pag-isipan ito. Nagsagawa kami ng makabuluhang aksyon noong '18 upang makakuha ng mga hakbangin sa pagtitipid sa gastos sa parehong linya ng margin at sa halos lahat ng bahagi ng korporasyon. Hindi namin nakamit ang run rate sa ilan sa mga pagkukusa sa pagtitipid na iyon noong '18, at sa paglipas ng '19, mapapatakbo namin ang rate sa mga pagtitipid na iyon. Ang incremental na savings na makakamit natin sa '19 over '18 ay makabuluhan.

Sabi nga, ang investment profile na narinig mong tinutukoy ni Chris na nauugnay sa aming mga inisyatiba sa apat na pangunahing pokus para sa kumpanya ay makabuluhan din, at ang dapat mong alisin ay magkakaroon kami ng kaunting pagtaas sa SG&A bilang resulta ng pag-scoop sa makabuluhang mga hakbangin sa pagtitipid sa gastos, ang dagdag na pagtitipid sa gastos noong '19, at pag-offset doon laban sa mga bahagi ng OpEx ng mga pamumuhunan na ginagawa namin. Habang nagpapatuloy kami, hindi kami nagbigay ng pangmatagalang patnubay sa iyo bilang bahagi ng tawag. Nag-guide lang kami sa '19. Gayunpaman, magiging patas na asahan na habang tayo ay nagpapatuloy, ang mga pagtitipid sa gastos na ito ay hindi mawawala, at sa gayon, sa sandaling makamit natin ang isang run rate na profile ng pamumuhunan sa isang punto sa hinaharap, iyon ay dapat na maging isang benepisyo sa korporasyon.

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Nakuha ko. Maraming salamat. Pahalagahan ito.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Simeon Gutman kasama si Morgan Stanley. Bukas na ang linya mo.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Salamat. Magandang umaga. Sa tingin ko, Aaron, narinig kong pinag-uusapan mo ang tungkol sa mga priyoridad gamit ang cash. Hindi ko alam kung binanggit mo ito at binanggit ito sa huling sagot -- iniisip lang ang tungkol sa cycle ng pamumuhunan, ang haba nito, naiisip mo ba ang CapEx bump na nangyayari para sa susunod na taon -- nananatili ba itong mataas? Maaari mo bang bigyan kami ng kahulugan nito? Alam kong maaga pa.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Tinatanong mo ba ako lampas sa '19?

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Eksakto.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Habang nakaupo ako dito at nag-iisip tungkol dito ngayon, mapapansin ko na habang kailangan nating magpatuloy na mamuhunan sa kumpanya sa mas mahigpit at mas matalinong batayan kaysa marahil sa paglipas ng panahon, ang '19 ay magiging isang mataas na punto mula sa isang pamumuhunan pananaw.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Okay, nakakatulong iyon. At, sa palagay ko para sa parehong Chris at Aaron, sinusubukan kong maramdaman ang pagiging sensitibo nang kaunti sa pananaw para sa susunod na taon. At kaya, tatanungin ko ito sa ganitong paraan: Kung may baligtad na potensyal na mas mabigat sa comps o margin para sa susunod na taon, alin ang mas malamang?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Ang hirap talaga isipin. Nahihirapan akong sagutin ito. Malamang na hulaan ko ang margin, ngunit sa palagay ko ay mahirap talagang ihiwalay -- tantiyahin sa puntong ito ng oras.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Patas.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Ang sagot ko diyan, Simeon, ay marami tayong ginagawa. Mayroon kaming mga inisyatiba na sadyang idinisenyo upang tulungan kaming ibalik ang negosyo sa paglago, ngunit sa parehong oras, namumuhunan kami sa istraktura ng gastos upang mabawasan ito upang mabawi ang aming mga pamumuhunan sa '19 at magpatuloy nang higit pa, at kaya, ako ay magiging maingat tungkol sa pag-index sa isang paraan o sa iba pa. Sinubukan naming maging produktibo sa abot ng aming makakaya mula sa pagbibigay sa iyo ng patnubay kung paano magkakasya ang package sa loob ng '19. Hindi ko maibigay sa iyo ang maraming detalye sa kabila nito.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Sa tingin ko ay patas iyon. Siguro kung maaari kong i-paraphrase at maaari kang magkomento, parang mas maganda ang visibility sa ilan sa mga bagay na maaari mong kontrolin, lalo na sa gastos, ngunit parang kumpiyansa ka tungkol sa pagpapabuti ng nangungunang linya, ngunit hindi iyon isang bagay na tulad ng nasa kontrol bilang margin.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Hindi namin ibibigay ang gabay na aming ginawa kung hindi kami kumpiyansa na matumbok namin ang sinabi naming gagawin namin.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Mahusay, OK. Salamat guys.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Linda Bolton Weaver kasama si D.A. Davidson. Bukas na ang linya mo.

Linda Bolton Weaver - D.A. Davidson and Company -- Analyst

Oo, hi. Nagtataka lang ako tungkol sa iyong mga komento sa pagdadala ng mga Ion electrical sa BSG. Paano nito binabago ang iyong plano upang bawasan ang kabuuang espasyo sa istante para sa mga elektrisidad? At pagkatapos, gayundin, nakakakita ka ba ng anumang mga panganib sa ideya ng paglalagay ng ilan sa tatak ng Ion sa BSG? Hanggang ngayon, ang dalawang linya ng produkto at tatak ng dalawang retailer ay hiwalay at walang overlap, kaya may nakikita ka bang panganib na nauugnay doon? Salamat.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Makinig, ipagpapatuloy namin ang pagbabalik, gaya ng nabanggit namin, ang aming sari-sari sa mga elektrisidad, at sa gayon, gaya ng maiisip mo, ang ilan sa mga iyon ay magiging mga tatak ng third-party na ibabalik, at sa tingin namin ay may pagkakataon na gawin mo yan. So, I don't think it change our plans there. Sa mga tuntunin ng panganib, talagang iniisip namin na ito ay mabuti para sa tatak ng Ion dahil kung nakikita ng mga mamimili ang mga propesyonal na gumagamit ng mga produkto ng Ion sa kanilang mga tindahan, salon, o suite, sa palagay namin ay patuloy itong bumubuo ng propesyonal na kredibilidad ng tatak ng Ion.

At, dahil ibinebenta ng aming mga vendor ang kanilang mga produkto sa pamamagitan ng maraming channel sa mga kategorya tulad ng mga electrical, tinitingnan namin ito bilang napaka-lohikal na dapat naming maprotektahan ang kategoryang iyon gamit ang aming sariling mga tatak pati na rin upang maprotektahan ang aming mga margin at magkaroon ng mga produkto na hindi available sa ibang lugar. Kaya, ito ay isang diskarte na partikular sa kategorya, at gusto naming linawin iyon, ngunit hindi, wala kaming nakikitang malaking panganib, at nakikita namin ito bilang isang paraan upang patatagin ang isang kategorya na naging mahirap para sa amin.

Linda Bolton Weaver - D.A. Davidson and Company -- Analyst

Salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Steph Wissink kasama si Jefferies. Bukas na ang linya mo.

Stephanie Wissink -- Jefferies Research -- Managing Director

Salamat. Mayroon lang akong ilang mga katanungan sa gawaing bahay, kung maaari. Ang una ay sa e-com -- kung maaari mo lang bigyan ng kahulugan kung anong porsyento ng iyong kabuuang benta ngayon at kung paano mo inaasahan na lalago iyon sa susunod na dalawang taon. At pagkatapos, isang follow-up lamang sa tanong ni Simeon sa patnubay ng CapEx -- ito ay isang medyo makabuluhang hakbang taon-taon, ngunit maaari mo bang bigyan kami ng kaunting kahulugan kung nasaan ang mga bulsa ng mga pagtaas? Ang mga bagay ba na dapat nating asahan sa susunod na dalawang taon ay mag-aangat sa D&A, gaya ng iyong ginabayan, sa mas mataas na D&A? At pagkatapos, ang huling isa, kung maaari ko, sa mga pagtaas lamang ng presyo, maaari mo bang bigyan kami ng isang pakiramdam ng magnitude? Sinusubukan lang na i-reconcile ang flat comp sa pagtaas ng presyo kumpara sa ilan sa mga pattern na nakita namin sa mga transaksyon. Salamat.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Oo naman. Marami doon. Hayaan akong tingnan kung maaari ko itong i-rattle, at maaari mong ipaalam sa akin kung ano ang na-miss ko. Ang kasalukuyang digital penetration sa buong enterprise ay nasa hilaga lamang ng 3% habang pinagpapatuloy namin -- paumanhin, 3% para sa taong ito. Inaasahan namin na patuloy itong lalago. Hindi ako naniniwala na ginabayan namin ang mga rate ng paglago ayon sa segment para sa mga layunin ng '19, ngunit tulad ng masasabi mo mula sa mga komento ni Chris tungkol sa mga pamumuhunan na ginagawa namin, isang mahalagang bahagi ng aming profile sa pamumuhunan ay aktwal na sumusuporta sa mga digital na platform at pagtiyak na makakalaban namin nang epektibo bilang omnichannel retailer habang kami ay nagpapatuloy.

Ipinahiwatig ko kanina na ito ay isang mataas na punto mula sa aming pananaw habang nakaupo kami dito ngayon mula sa isang pananaw sa pamumuhunan ng kapital. Namumuhunan talaga kami sa buong bahay. Mayroong malaking pamumuhunan sa POS system na inilalabas namin sa lahat ng mga tindahan sa North America. Iyan ay isang makabuluhang pamumuhunan. Katulad nito, ang replatform ng aming digital na karanasan sa e-commerce pati na rin ang pagbuo ng mga commerce-based na app para sa mga negosyo ay isang malaking pamumuhunan din. May mga pagpapalawak ng tindahan sa BSG sa Europe at Mexico, na isang pamumuhunan. Mayroon kaming paglulunsad ng concept store na narinig mo rin na tinutukoy ni Chris dati. Investment din natin yan.

At, siyempre, mayroon kaming patuloy na pamumuhunan sa JDA, na nagdadala sa paglipas ng taon. Namumuhunan na kami diyan. Ngunit, iyon ang ilan sa mga balde ng mga bago o incremental na pamumuhunan habang ipinagpapatuloy natin. Syempre, dahil retailer kami na may tradisyonal na store base, natural, mayroon kaming run rate repair at maintenance capital investments na kailangan din naming gawin. Kaya, ang lahat sa kabuuan ay humigit-kumulang $120 milyon para sa piskal na '19.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

At, sa panig ng pagpepresyo, kung iisipin mo ang paglipat mula sa programa ng BCC patungo sa isang presyo, sa karaniwan, ang diskwento ng BCC ay nasa hanay na 6-7% na iyon, at sa gayon, mawawala iyon, ngunit hindi - - hindi namin dinala ito sa kabila tulad ng peanut butter. Sa ilang mga kaso, hindi kami nagtaas ng presyo, sa ilang mga kaso, binaligtad lang namin ang diskwento sa BCC, at sa iba, talagang nagtaas kami ng presyo nang kaunti. Kaya, ang presyo ay nasa pagitan ng 0-10%, at ito ay lubos na nakadepende sa pagiging mapagkumpitensya, sa kategorya ng tatak, sa pagiging natatangi ng produkto na aming ibinebenta. Kaya, hindi lang namin ito tinatrato na parang peanut butter. Ang koponan ay gumawa ng maraming trabaho gamit ang Revionics upang tumingin ng SKU ayon sa SKU bago namin gawin ang muling pagpepresyo.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

At, mangyaring huwag lumayo nang may impresyon na nagtaas kami ng mga presyo sa buong bahay. Ito ay ganap na hindi kung paano ito naglaro. Ino-optimize namin ang halaga na ibinibigay namin sa aming mga bisita sa Sally habang kami ay nagpapatuloy.

Stephanie Wissink -- Jefferies Research -- Managing Director

Ang galing, guys. Kung maaari ko lang -- Aaron, isa sa mga baseline ng EPS, ang iyong gabay -- ang paggamit ba ng $2.16 bilang baseline, ang inayos na EPS?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Oo.

Stephanie Wissink -- Jefferies Research -- Managing Director

Sige. Maraming salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ng Bill Reuter kasama ang Bank of America. Bukas na ang linya mo.

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Magandang umaga.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Hi.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Magandang umaga.

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Nagbigay kayo ng kulay sa timing ng Oracle POS system at ERP na ipapatupad ninyo sa susunod na taon. Sa palagay ko -- maaari mo bang pag-usapan nang kaunti ang tungkol sa kung paano mo sinubukang iposisyon ang iyong sarili upang mabawasan mo ang anumang mga panganib na maaaring magkaroon ng mga hamon ang rollout sa mga tuntunin ng mga duplicative na function o pagpapatakbo ng mga parallel na proseso? Marahil ay makakatulong ang pagbibigay sa amin ng kaunting kulay sa paligid.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Ang daan ng kasaysayan ay sementado ng mga retailer na hindi nagbigay ng naaangkop na atensyon sa panganib na may kaugnayan sa mga pagpapatupad ng ERP, at kami ay napakaingat sa aming diskarte sa parehong pagpapatupad ng JDA pati na rin kung paano iyon naaapektuhan at naaapektuhan ng iba mga hakbangin na ginagawa natin. At kaya, naglalaan kami ng oras sa paggawa nito. Mayroon kaming ekspertong pangkat na parehong panloob at panlabas na sumusuporta sa amin sa paggawa nito. Sisimulan namin ang proseso ng pagpapatupad sa isang hiwalay na bahagi ng aming portfolio upang sa lawak na lumitaw ang mga isyu, ito ay nasa isang maliit na bahagi ng isang bahagi ng aming negosyo. Magsusubok tayo at mag-aaral doon, at pagkatapos ay lalawak tayo nang maingat pagkatapos nito habang nagpapatuloy tayo. Tulad ng gusto kong magkaroon ng pagpapatupad sa likod namin nang mabilis, ito ay isang lugar kung saan alam namin na kami ay magiging mabagal upang pumunta nang mabilis habang kami ay nagpapatuloy.

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Sige. At pagkatapos, isang follow-up lang. Ang isa sa mga nakaraang tanong ay nagsalita tungkol sa 3% ng negosyo sa kabuuan na e-commerce. Nakikita mo ba ang anumang tumaas na kumpetisyon mula sa online sa propesyonal na channel, ibig sabihin...Hindi ko alam kung ano ang hitsura ng competitive dynamics ng segment na iyon online at kung mayroong anumang mga kumpanya na sumusubok na gumawa ng headwind doon.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Sa ilang mga kaso, oo, ngunit ito ay nakahiwalay. Kaya, wala talaga ito sa kulay na bahagi ng negosyo, na siyang pinakamalaking bahagi ng negosyo ng BSG -- sa hilaga ng 40% ng negosyo. Ginagawa nito ang mga kategorya ng touch tulad ng mga electrical appliances, gaya ng nabanggit namin, at medyo nasa Pangangalaga sa Buhok, pangunahin sa mga brand na iyon, gaya ng nabanggit namin, na nasa huling dulo ng kanilang lifecycle at mas itinutulak ang retail. Iyon ay palaging nangyayari sa propesyonal na segment, ito ay isang maliit na mas madali upang itulak sa mga retail channel, maging iyon ay sa pamamagitan ng Amazon o Ulta o iba pa, ngayon kaysa sa 10 taon na ang nakaraan, sabihin. Kaya, sasabihin kong oo, mayroong kumpetisyon doon. Wala ito sa kabuuan, at nakatutok ito sa mga partikular na kategorya at elektrikal, at sa mga bahagi ng Pangangalaga sa Buhok, mas mature na brand sa Pangangalaga ng Buhok ang mga lugar na ituturo ko.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Ngunit, palaging mahalaga na tandaan tungkol sa negosyo na ang isa sa mga mapagkumpitensyang bentahe na mayroon kami sa BSG ay mayroon kaming eksklusibong mga relasyon sa tatak sa mga pangunahing lugar, at na ginagawang mas mahirap na makipagkumpitensya sa amin online o kung hindi man sa mga produkto na bumubuo sa karamihan ng aming negosyo.

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Mukhang maganda. Ipapasa ko sa iba. Salamat.

Operator

Salamat. Pupunta tayo sa linya ni Carla Casella mula sa J.P. Morgan. Bukas na ang linya mo.

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Hi, salamat. Maaari ka bang magbigay ng kaunti pang kulay sa bilang ng tindahan? Sa tingin ko, napag-usapan mo na ang tungkol sa pagsasara ng 1-2% ng iyong mga tindahan. Maaari mo bang pag-usapan ang alinman sa ritmo, o nagtakda ka ba ng mas tiyak na mga numero para sa taong ito?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Ang update na ibibigay ko sa iyo ay nasa aming huling tawag, ginabayan ko na isinasaalang-alang namin ang pagsasara ng 1-2% ng aming kabuuang portfolio. Sa pakinabang ng paggawa na ngayon ng mga plano, papayuhan o gagabayan kita na ang bilang ng mga tindahan ay bababa nang mas malapit sa netong 1%. Siyempre, i-optimize namin iyon sa buong portfolio, at sa konteksto kung saan nakikita namin ang mga pagkakataon sa merkado.

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Okay magaling. At pagkatapos, sa mga tuntunin ng bago -- binanggit mo ang tungkol sa ilang kawili-wiling bagong linya ng Pangangalaga sa Buhok, mas organic at natural na mga uri. Kapag nakikita mo ang mga gawi sa pagbili para sa mga produktong iyon, nakakakita ka ba ng paglipat mula sa mga kasalukuyang linya, o nagdadala ba ito ng mga bagong customer?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Pareho ito. Maliwanag, ang natural ay magiging isang malaking pagtulak sa parehong mga segment ng negosyo sa pagpasok natin sa susunod na taon. Nakikita namin ang demand mula sa consumer para dito. Ang maganda ay marami sa mga produktong iyon ang may posibilidad na maging mas maliliit na indie na produkto, at sa maraming pagkakataon, makakakuha tayo ng pagiging eksklusibo hindi lamang sa pro channel, ngunit laban sa lahat ng mga kakumpitensya -- kumpletong pagiging eksklusibo -- na nakuha natin kay Maria Nila. Kaya, sa maraming paraan, sa totoo lang, nakikita namin ito bilang isang pagkakataon para sa amin na itulak ang landas na kinasasabikan ng mga mamimili at dagdagan ang lakas ng aming eksklusibong platform.

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Okay magaling. At pagkatapos, isang huling paglilinaw lamang sa iyong mga paglilipat. Nagbigay ka ba ng pakiramdam ng trapiko kumpara sa tiket at kung paano iyon nagte-trend mula ikatlong quarter hanggang ikaapat na quarter? At, kung may maibibigay ka buwan-buwan.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Talagang hindi namin pinaghiwa-hiwalay ang dalawang iyon, ngunit sa pangkalahatan, medyo bumaba ang trapiko, ngunit mas mahusay kami sa tiket.

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Mahusay, salamat.

Operator

Salamat. At, kasama niyan, Chris, gusto kong ibalik ito sa iyo para sa anumang pangwakas na komento.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Salamat, sa lahat, para sa iyong mga katanungan ngayon. Upang buod, lubos naming kinikilala ang pangangailangan na muling mamuhunan sa aming negosyo upang himukin ang paglago sa hinaharap, at mayroon kaming mga agresibong plano, kapwa upang i-upgrade ang aming e-commerce platform, ang aming teknolohiya sa tindahan, aming mga merchandising system, aming katapatan at mga kakayahan sa CRM, aming mga konsepto ng merchandising at tindahan, at ang aming kasamang diskarte sa kompensasyon. Inaasahan namin na ang mga pamumuhunang ito ay mapopondohan nang malaki sa pamamagitan ng aming naunang inihayag na programa sa pagbabawas ng gastos.

Sa kabila ng mga paghihirap sa sektor ng tingi, kami ang itinatag na pinuno sa Kulay ng Buhok at Pangangalaga sa Buhok para sa propesyonal at mamimili, at ang mga kategoryang ito ay nagpapanatili ng malusog na paglago habang ang ibang mga kategorya ay humarap sa dumaraming kumpetisyon. Naniniwala kami na ang mga madiskarteng pamumuhunan na ito ay magpapabilis ng paglago sa aming mga kategoryang may mataas na pagkakaiba-iba ng Kulay at Pangangalaga at pananatilihin kami sa landas tungo sa pangmatagalang paglago ng mga kita. Salamat sa pagsama sa amin ngayon.

Operator

Salamat. At, mga kababaihan at mga ginoo, iyon ang nagtatapos sa iyong conference call para sa araw na ito. Salamat sa iyong pakikilahok at paggamit ng AT&T Executive Teleconference Service. Maaari mo na ngayong idiskonekta.

Tagal: 59 minuto

Tumawag sa mga kalahok:

Jeff Harkins - Bise Presidente, Investor Relations

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Ross Collins - Cowen and Company -- Analyst

Simeon Siegel -- Nomura Instinet -- Analyst

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Linda Bolton Weaver - D.A. Davidson and Company -- Analyst

Stephanie Wissink -- Jefferies Research -- Managing Director

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Higit pang pagsusuri ng SBH

Ang artikulong ito ay isang transcript ng conference call na ito na ginawa para sa The Motley Fool. Habang nagsusumikap kami para sa aming Foolish Best, maaaring may mga pagkakamali, pagkukulang, o mga kamalian sa transcript na ito. Tulad ng lahat ng aming artikulo, hindi inaako ng The Motley Fool ang anumang pananagutan para sa iyong paggamit ng nilalamang ito, at lubos ka naming hinihikayat na gawin ang iyong sariling pananaliksik, kabilang ang pakikinig sa iyong sarili sa tawag at pagbabasa ng mga file ng SEC ng kumpanya. Pakitingnan ang aming Mga Tuntunin at Kundisyon para sa mga karagdagang detalye, kabilang ang aming Obligatory Capitalized Disclaimer of Liability.

10 stock na mas gusto namin kaysa Sally Beauty Holdings
Kapag may stock tip ang mga henyo sa pamumuhunan na sina David at Tom Gardner, maaari itong magbayad para makinig. Pagkatapos ng lahat, ang newsletter na kanilang pinatakbo sa loob ng mahigit isang dekada, Motley Fool Stock Advisor , ay apat na beses na ang merkado.*

Ipinahayag lang nina David at Tom kung ano ang kanilang pinaniniwalaan 10 pinakamahusay na stock para mabili ng mga mamumuhunan ngayon... at hindi isa sa kanila ang Sally Beauty Holdings! Iyan ay tama -- sa tingin nila ang 10 mga stock na ito ay mas mahusay na mga pagbili.

Pindutin dito upang malaman ang tungkol sa mga piniling ito!

*Nagbabalik ang Stock Advisor simula Agosto 6, 2018

.45 bawat bahagi, na hinimok ng epekto ng reporma sa buwis ng U.S. sa aming pinagsama-samang epektibong rate ng buwis at isang pinababang bilang ng bahagi mula sa mga muling pagbili ng bahagi. Ang kumpanya ay patuloy na bumubuo ng malakas na daloy ng pera mula sa mga operasyon. Ito ay katumbas ng .7 milyon sa quarter. Ang pagpapatakbo ng libreng cash flow ay .8 milyon sa quarter. Ang imbentaryo ay tumaas ng 1.4% mula sa nakaraang taon sa 4.3 milyon, na hinimok ng incremental na imbentaryo na nauugnay sa pagkuha sa Canada na nagsara noong unang quarter at ang pagpapalawak ng mga karapatan sa pamamahagi para sa aming segment ng Beauty Systems Group, na bahagyang na-offset ng mas malakas na US dollar at iniulat na antas ng imbentaryo.

Sa unang araw ng ikaapat na quarter, bago namin ipahayag ang mga pagbabago sa aming diskarte sa paglalaan ng kapital, muling binili at itinira ng kumpanya ang isang maliit na bilang ng mga bahagi na may kabuuang kabuuang mas mababa sa 90,000 shares ng karaniwang stock sa pinagsama-samang halaga na .3 milyon. Sa pag-unlad ng quarter, inilagay namin ang aming libreng cash flow para mamuhunan sa aming negosyo at pagkatapos ay bawasan ang natitirang balanse ng asset-backed revolving line of credit mula .5 milyon sa pagtatapos ng ikatlong quarter hanggang sa zero sa pagtatapos ng ikaapat. quarter.

Gaya ng nabanggit sa tawag sa mga kita sa ikatlong quarter, para sa nakikinita na hinaharap, uunahin namin ang mga kinakailangang pamumuhunan sa aming negosyo na pinaniniwalaan naming maghahatid ng halaga para sa mga shareholder, pagkatapos ay tumuon sa nasusukat na pagbabayad ng utang sa loob ng aming gabay sa mga rating, at pagkatapos lamang namin isasaalang-alang ang pagbabalik ng kapital sa mga shareholder. Kami ay nasa isang leveraged na posisyon patungo sa mataas na dulo ng aming ginustong leverage ratio na 2.5-3x EBITDA, gaya ng tinukoy ng aming mga kasunduan sa kredito. Habang sinusuportahan ang negosyo, sa paglipas ng panahon, nilalayon naming magpatuloy sa pag-unlad laban sa aming mga antas ng pagkilos. Isa sa mga lakas ng negosyong ito ay ang malakas na daloy ng pera nito, at sa tingin namin ay may sapat na daloy ng pera upang makamit ang aming mga layunin. Patuloy tayong magsasagawa ng balanseng diskarte sa paglalaan ng kapital nang nasa isip ang lahat ng ating nasasakupan.

Tungkol sa aming mga resulta sa pananalapi sa buong taon ng pananalapi, ang pinagsama-samang mga netong benta ay .93 bilyon, isang pagbaba ng 0.1% lamang, at ang mga benta sa parehong tindahan ay bumaba ng 1.5% para sa taon. Ang pagsasalin ng foreign currency ay nagkaroon ng paborableng epekto ng humigit-kumulang 80 batayang puntos sa buong taon na pinagsama-samang paglago ng benta. Ang iniulat na diluted na kita para sa buong taon ng pananalapi ay .08 bawat bahagi, paglago ng 33.3% kumpara sa nakaraang taon. Ang na-adjust na diluted na kita sa piskal na 2018 na taon ay .16 bawat bahagi, paglago ng 20% ​​kumpara sa nakaraang taon. Ang mga muling pagbili ng bahagi para sa buong taon ng pananalapi ay 10 milyong pagbabahagi sa halagang humigit-kumulang 5.9 milyon.

Ang pag-on sa pagganap ng segment, sa ikaapat na quarter, ang aming Sally Beauty segment ay nakabuo ng kita na 6.6 milyon, na bumaba ng 1.3% kumpara sa nakaraang taon. Ang pagsasalin ng foreign currency ay nagkaroon ng hindi kanais-nais na epekto sa paglago ng kita ng segment sa quarter ng 50 na batayan na puntos. Ang mga benta ng parehong tindahan -- sa unang pagkakataon sa pitong quarters -- ay flat. Gaya ng ibinunyag namin sa aming minsanang pre-release ng napiling impormasyon sa pananalapi noong ika-16 ng Oktubre, ang negosyo ng U.S. at Canadian ay medyo positibo, na binabayaran ng mga trend sa negosyo sa Europa para sa quarter. Patuloy din kaming gumagawa ng makabuluhang pag-unlad sa U.S. at Canadian na e-commerce na negosyo ni Sally ngayong quarter, na tumulong na makapaghatid ng paglago ng kita sa e-commerce na 41.9%. Inaasahan naming patuloy na mamumuhunan nang agresibo sa mga pagpapabuti sa pangkalahatang karanasan sa online na customer. Ang kuwento sa Sally Europe ay magkatulad, na may kita sa e-commerce na tumaas ng 47% sa merkado na iyon.

Ang kabuuang margin para sa segment ay tumaas ng 80 na batayan na puntos sa 55.9%, pangunahin nang hinimok ng mga pagtaas sa US sa pamamagitan ng personal na pag-optimize ng hindi produktibong aktibidad na pang-promosyon, paglipat sa mas kaunti, mas malalim, mas malalaking promosyon, at naka-target na pagtaas ng presyo sa mga pangunahing kategorya, at sa Europe sa pamamagitan ng retail mix at pagtaas ng presyo sa mga pagmamay-ari na brand. Ang mga kita sa pagpapatakbo ng segment ay milyon sa quarter, isang pagbaba ng 0.2% kumpara sa nakaraang taon, na hinimok ng pagbaba sa kabuuang kita na nauugnay sa isang mas mababang bilang ng tindahan kumpara sa nakaraang taon, karamihan ay binabayaran ng mas mataas na gross margin.

Ngayon, bumaling sa aming segment ng Beauty System Group, ang kita ng BSG sa quarter ay 9.4 milyon, isang pagbaba ng 0.1% kumpara sa nakaraang taon, na hinimok ng hindi kanais-nais na epekto ng pagsasalin ng foreign currency na humigit-kumulang 40 na batayan at, gaya ng nabanggit ko kanina, ang negatibong epekto sa kabuuang benta ng nagtatagal na mga isyu sa supply chain, karamihan ay binabayaran ng kontribusyon ng kita mula sa pagkuha sa Canada na nagsara sa unang quarter ng piskal na taon. Bumaba ng 0.8% ang benta ng parehong tindahan ng BSG, na may humigit-kumulang 60 na batayan na puntos na maiuugnay sa natitirang mga isyu sa supply chain. Ang gross margin ng BSG ay 40% sa quarter, bumaba ng 120 basis point mula sa nakaraang taon, na pangunahing hinihimok ng category mix shift at timing ng mga allowance ng vendor. Ang mga kita sa pagpapatakbo ng segment para sa BSG ay .7 milyon, bumaba ng 12.1% mula sa nakaraang taon, na hinimok ng mas mababang gross margin at mga gastos sa pagpapatakbo na may kaugnayan sa pagkuha sa Canada sa unang quarter.

Ngayon, bumaling tayo sa aming patnubay para sa taon ng pananalapi 2019. Mahalagang tandaan na ang patnubay ng kumpanya ay sumasalamin sa epekto ng aming makabuluhang agenda sa pagbabago, na kinabibilangan ng paggawa ng malalaking pamumuhunan upang himukin ang pangmatagalang paglago pati na rin ang pag-ani ng mga benepisyo ng gastos- mga hakbangin sa pagtitipid na ginagawa na at inaasahang makakabawi sa karamihan ng mga pamumuhunang ito. Inaasahan ng kumpanya na ang buong taon na pinagsama-samang mga benta sa parehong tindahan ay tinatayang flat. Bagama't hindi kami nagbibigay ng quarterly na patnubay, isinasangguni ko sa iyo ang teksto ng release ng mga kita at ang mga komento ni Chris, na nagbibigay ng kahulugan ng timing na nauugnay sa mga pangunahing hakbangin. Bilang resulta ng timing ng mga pagpapatupad na isinangguni doon, inaasahan namin na ang pag-unlad ay matimbang nang katamtaman patungo sa huling kalahati ng taon.

Ang buong taon na gross margin ay inaasahan na humigit-kumulang flat kumpara sa nakaraang taon. Ang buong taon na pagbebenta, pangkalahatan, at mga gastusin sa administratibo, kabilang ang mga gastos sa pamumura at amortisasyon, ay inaasahang bababa nang bahagya dahil sa mas mababang mga singil sa muling pagsasaayos kumpara sa nakaraang taon. Ang buong-taong na-adjust na mga gastos sa pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo, kabilang ang pamumura at gastos sa amortisasyon, ay inaasahang tataas nang bahagya kumpara sa nakaraang taon bilang resulta ng tiyempo ng mga pamumuhunan na ginagawa sa negosyo na bahagyang na-offset habang mas marami sa aming mga kahusayan sa pagpapatakbo ay nagsisimula nang maabot ang buong katayuan ng run-rate patungo sa ikalawang kalahati ng taon ng pananalapi 2019.

Sa ganoong ugat, gumawa na kami ng mga pamumuhunan sa rate ng sahod sa aming mga tindahan sa buong bansa. Ang mga pamumuhunan na ito ay itinakda din ng mga kahusayan sa loob ng aming mga operasyon ng tindahan at sa ibang lugar. Gayunpaman, sa kawalan ng trabaho sa mga makasaysayang mababang at pagtaas ng sahod ng mga retailer, maingat naming binabantayan kung paano maaaring makaapekto ang inflation sa sahod sa aming negosyo.

Ang buong taon na kita sa pagpapatakbo ng GAAP at operating margin ay inaasahang tataas ng mid-single digit, pangunahin dahil sa pagpapabuti ng mga benta sa parehong tindahan at mas mababang gastos sa muling pagsasaayos kumpara sa nakaraang taon. Ang buong-taong na-adjust na mga kita sa pagpapatakbo at operating margin ay inaasahang bahagyang bababa kumpara sa nakaraang taon, pangunahin nang hinihimok ng pagpapabuti ng mga benta sa parehong tindahan, na binabayaran ng bahagyang mas mataas na na-adjust na mga gastos sa pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo na tinawag ko kanina.

Inaasahan ng kumpanya na ang pinagsama-samang epektibong rate ng buwis para sa taon ay humigit-kumulang 27%. Ang isang mas mababang average na bilang ng bahagi at mas mababang gastos sa interes mula sa pinababang pagkakautang ay dapat magresulta sa kalagitnaan ng solong-digit na paglago sa parehong buong taon na diluted na kita sa bawat bahagi ng GAAP at buong taon na na-adjust na diluted na mga kita sa bawat bahagi. Ang capital expenditure para sa buong taon ay inaasahang humigit-kumulang 0 milyon. Ang cash flow mula sa mga operasyon para sa buong taon ay inaasahang humigit-kumulang 0 milyon, na sumasalamin sa aming mga margin, na binabayaran ng pagsisikap na pabilisin ang mga pagbabayad sa mga vendor upang makamit ang mga pagtitipid sa halaga ng mga kalakal. Ang libreng cash flow ay inaasahang humigit-kumulang 0 milyon.

Ngayon, bago ako magsara, gusto kong ibigay ang sagot sa isang tanong na marami akong nakukuha: Epekto ng mga taripa. Sa paggalang sa aming mga gastos sa pagkuha ng produkto at ang epekto ng umiiral at iminungkahing mga taripa, masasabi ko ito: Batay sa nalalaman natin ngayon, inaasahan namin na ang epekto ng mga taripa ay mas mababa sa milyon, at sa gayon, hindi materyal. Karamihan sa aming produkto ay ginawa sa Europa at Estados Unidos, at para sa mga bagay na ginawa sa Asya, inililipat na ng mga koponan ang produksiyon sa mga hurisdiksyon na hindi inaasahang dadalhin sa diskarte ng administrasyon sa mga negosasyon sa kalakalan.

Sa buod, tiwala kami na ginagawa namin ang mga tamang bagay para mapahusay ang negosyo at itakda ang Sally Beauty Holdings para sa tagumpay habang sumusulong kami. Naiintindihan namin ang mga hamon. Naiintindihan namin ang pangangailangang isagawa. Pinagsasama-sama namin ang aming mga mapagkukunan sa paraang maisulong ang tagumpay ng aming mga plano. Salamat sa iyong oras ngayong umaga, at ngayon gusto kong ibalik ang tawag sa operator para masagot namin ang iyong mga tanong.

Mga tanong at mga Sagot:

Operator

Salamat. At, mga kababaihan at mga ginoo, kung nais mong magtanong, mangyaring pindutin ang *1 sa iyong touchtone na telepono. Makakarinig ka ng isang tono na nagpapahiwatig na ikaw ay inilagay sa pila. Maaari mong alisin ang iyong sarili sa pila sa pamamagitan ng pagpindot sa #. Kung gumagamit ka ng speakerphone, mangyaring kunin ang iyong handset bago pindutin ang mga numero. At, muli, para sa anumang mga tanong o komento, pindutin ang *1. At, ang aming unang tanong ay magmumula sa linya ni Mark Altschwager kasama si Baird. Bukas na ang linya mo.

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Malaki. Magandang umaga. Salamat sa pagsagot sa aking tanong, at binabati kita sa malakas na pagtatapos ng taon. Gusto kong mag-follow up sa comp guidance flat para sa taon. Maaari mo ba kaming bigyan ng direksyon kung paano mo iniisip ang Sally Beauty kumpara sa BSG?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Muli, sa palagay ko ay inaasahan natin, Mark, na pareho silang magpapakita ng pagpapabuti. Napagtibay na ni Sally na makakamit nito ang antas na iyon, ngunit inaasahan naming pareho silang magpapakita ng pagpapabuti, si Sally sa likod ng isang binagong diskarte sa promosyon at mga bagong produkto na inilulunsad nito, ang BSG sa likod ng pagdaragdag ng Pravana at nabawasan ang epekto ng supply chain mula sa ilan sa aming mga isyu sa pagkagambala ng vendor. Kaya, inaasahan namin ang pagpapabuti sa parehong mga negosyo taon-taon, at sa gayon, sa palagay ko ay hindi maraming texture iyon. Magiging mas mabuti silang dalawa.

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Sige salamat. At, isa pang paglilinaw ng patnubay -- humihingi ako ng paumanhin kung napalampas ko ito -- ang patnubay sa gross margin, muling flat para sa taon. Bahagyang matimbang din ba iyon sa likod na kalahati, o paano natin dapat pag-isipan ang hugis ng taon mula sa pananaw na iyon?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Hindi namin ito sisirain sa buong taon. Maaari kang kumuha ng ilang mga pag-aaral mula sa pag-unlad na nakita mo sa kurso ng taong ito, at ang aming mga hakbangin sa pagtitipid sa gastos ay mahusay na isinasagawa.

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Okay salamat. At, isa lang ang huli sa katapatan, kung maaari. Una, binabati kita sa paglulunsad. Nakakakuha kami ng maraming katanungan tungkol sa kung paano ito dadaloy sa P&L ngayong taon. Alam kong sinabi mong break-even para sa taon. Mukhang mawawalan ka ng kita sa card, pagkatapos ay makukuha mo ang benepisyo ng mga pagtaas ng presyo, ngunit ang ilan ay na-offset mula sa halaga ng mga libreng item, kaya, isang bilang ng mga paglalagay at pagkuha doon na net out sa break-even. Sa palagay ko ang tanong ay 1). Nag-iisip ba ako tungkol sa tamang paraan, at 2). Mayroon bang paunang gross profit headwinds na kailangang gawin sa susunod na taon upang maabot ang break-even? Ang anumang karagdagang kalinawan sa mga pagsubok at kung ano ang ipinakita ng mga iyon ay makakatulong sa pag-model namin ng taon. Maraming salamat.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Isang pares na pag-iisip. Siyempre, ipinagpaliban namin ang kita ng BCC, na isasama namin sa kita sa panahon ng Q1, na may maliit na bahagi na patuloy na ipinagpaliban pagkatapos noon, na sumasalamin sa pananagutan na aming binuo kaugnay ng point system sa bagong programa. Kaya, makakakita tayo ng positibong epekto sa mas maagang bahagi ng taon, na binabayaran ng negatibong epekto habang lumilipas tayo sa taon habang binubuo natin ang accrual na iyon.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Ngunit, ang mga iyon ay medyo maliit sa bawat quarter, kaya bagaman ito ay magiging isang maliit na pasulong na timbang, hindi ito isang dramatikong epekto sa anumang isang quarter.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Tama.

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Okay, talagang nakakatulong iyon. Best of luck ngayong taon.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Rupesh Parikh kasama si Oppenheimer. Bukas na ang linya mo.

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Magandang umaga, at salamat sa pagsagot sa aking mga katanungan. Kaya, upang magsimula, dalawang kulay sa boxed hair color launch. Anumang bagay na nakapagpagulat sa iyo sa ngayon sa mga pagsisikap na ginawa mo sa tindahan, at pagkatapos, mayroon bang anumang bagay na maaari mong ibahagi sa mga tuntunin ng kung paano mo iniisip ang tungkol sa pagbuo ng mga benta sa paglipas ng panahon?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Salamat, Rupesh. Narito ang sasabihin ko sa iyo: Alam namin noong inilunsad namin ang produktong ito na tina-target namin ang isang umiiral nang bisitang Sally na nasa aming tindahan na lumalabas sa harap ng pintuan, pagkatapos bumili ng iba pang mga produkto, upang bilhin ang kanilang naka-box na kulay sa ibang lugar, sa bahagi dahil marahil ay medyo natakot sila sa Pro Color para sa bahay at hindi alam kung ano ang gagawin doon.

Ang mga ulat mula sa aming mga tindahan ay ang aming mga inaasahan kung sino ang magiging target na customer ay napatunayang tama kung saan namin kino-convert ang parehong mga customer na iyon at humahantong sa pagiging isang karagdagang basket add. Ang mga paunang resulta ay naging paborable para sa amin. Natutuwa kami sa nakikita namin sa mga tindahan, nalulugod kami sa reaksyon ng customer sa produkto, patuloy naming i-optimize iyon habang ipinagpapatuloy namin, at nagpasya kaming batay sa mga unang resulta na maglunsad ng dalawang karagdagang tranche ng karagdagang mga kulay, 10 sa Marso at 10 sa susunod na taon din. Kaya, habang tinatanggap na mga maagang araw, nalulugod kami sa mga resultang nakikita namin.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

At, dalawa pang bagay na idaragdag ko na tatawagin kong nakakagulat: Ang isa ay ang tatak ng Ion sa ngayon ay higit na nabenta ang third-party na brand, na medyo nasasabik, at pangalawa sa lahat ay iyon ay talagang nasa mas mataas. punto ng presyo. Inilunsad namin ang Ion sa .99 isang kahon at third-party na brand sa .99 isang kahon, at ang Ion ay higit na nabibili kahit sa mas mataas na punto ng presyo dahil sa mga pananaw sa kalidad na natutunan namin sa panahon ng pananaliksik. Kaya, parehong kapana-panabik na mga balita ang mga iyon.

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Malaki. At pagkatapos, sa iyong patnubay -- kaya, ang gross margin guidance na uri ng flat sa taong ito -- matutulungan mo ba kaming maunawaan ang mga puts at take sa mga tuntunin ng kung paano mo iniisip ang mga driver para sa taong ito?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Well, sa tingin ko ito ay...ilang mahalagang puts and take. Ang una ay tulad ng pinag-uusapan natin ngayon sa loob ng ilang quarter, lubos kaming nakatutok sa aming gastos sa pagkuha ng produkto, at nakikipagtulungan sa aming mga vendor sa parehong bahagi ng pagmamay-ari ng tatak ng bahay at sa may tatak na bahagi ng bahay upang tiyaking ino-optimize namin ang mga gastos na iyon. Kasabay nito, lubos kaming nakatutok sa pagtiyak na mayroon kaming tamang panukalang halaga sa kabuuan, at naaapektuhan ang parehong pagpepresyo at ang aming promosyonal na ritmo. Gusto naming magdala ng trapiko sa mga tindahan, tinatanggap, bagama't gusto rin naming maunawaan ng aming mga customer ang mga halagang natatanggap nila habang nagdadala kami ng mga unit, kaya, simula muna sa Sally Business at lalong sa negosyo ng BSG, ang aming pagtuon sa pag-optimize ng parehong halaga ng pagkuha ng produkto pati na rin ang pagpepresyo at istruktura ng promo sa paligid nito.

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Okay magaling. Maaari ba tayong makalusot ng isa pa? Sa paglalaan ng kapital, mayroon pa bang mas granularity na maibibigay mo sa amin kung paano pag-isipan ang tungkol sa mga pagbabayad sa utang kumpara sa mga share buyback na naka-embed sa iyong kasalukuyang hanay ng gabay?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Oo. Ipinapalagay namin na hindi kami bibili ng mga bahagi sa piskal na '19, kasama ang mahalagang caveat -- gaya ng sinabi ko dati -- na mag-iinvest muna kami sa negosyo kung saan kailangan namin, pagkatapos ay magbabayad kami. utang sa aming guided leverage ratio na 2.5x hanggang sa ibaba ng hanay, at pagkatapos lamang namin muling isasaalang-alang ang muling pagbili ng mga bahagi. Makikita natin kung paano matutupad ang taon.

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Okay magaling. Salamat.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

taya ka.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Oliver Chen kasama si Cowen and Company. Bukas na ang linya mo.

Ross Collins - Cowen and Company -- Analyst

Hey magandang umaga. Ito si Ross Collins para kay Oliver. Salamat sa pagsagot sa aming mga katanungan. Para lamang makarinig ng kaunti pa tungkol sa mga husay sa gastos na nabanggit, maaari ka bang magsalita nang kaunti pa kung alin sa mga inisyatiba na ito ang inaasahang magpapakita sa huling kalahati ng 2019 bilang naka-embed sa iyong gabay kumpara sa kung ano ang pangmatagalang pagkakataon na pag-isipan?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Hindi kami magiging masyadong partikular, ngunit para lang magbigay sa iyo ng ilang halimbawa, kapag ginamit namin, bilang halimbawa, ang aming sariling mga tatak, minsan iyon ay direktang pagbabago ng presyo kung saan mananatili ka sa parehong vendor at binabago lang nila ang kanilang presyo sa pamamagitan ng pagpanalo ng isang proseso ng pag-bid, at sa pagkakataong iyon, mabilis itong dumadaloy sa P&L. Sa ibang mga kaso, naglilipat ka ng malaking halaga ng produksyon mula sa isang vendor patungo sa isa pa, at sa ibang mga kaso, hindi lang namin inilipat ang vendor, nagpalit din kami ng mga supplier ng bote at packaging, at mas matagal itong makuha. tapos na.

Kaya, ang punto ay kahit na ang ilan sa mga pagpapabuti ng margin ay malamang na nasa P&L, ang iba ay aabutin ng anim na buwan o hangga't taon upang dumaloy. Kaya, ito ay isang mabagal na pagbuo sa buong taon, kung kaya't ito ay nangangailangan ng oras. Maraming trabaho ang dapat gawin para magawa ito, at iyon ang dahilan kung bakit inaasahan naming bubuo ito habang lumilipas ang taon.

Ross Collins - Cowen and Company -- Analyst

Nakuha ko, salamat. At pagkatapos, pangalawa, sa panig ng supply chain ng BSG, maaari ka bang magsalita nang kaunti pa tungkol sa kung ano ang natugunan laban sa kung ano ang nananatiling gagawin doon, at anumang uri ng mga parameter ng timing na pag-iisipan tungkol sa pagsulong? Salamat.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

taya ka. Masaya na gawin iyon. Tulad ng nakita mo sa mga numerong inilabas namin, naging mas mahusay ang quarter over quarter, at makabuluhang pinahusay ng Henkel ang kanilang pagpapatupad. Mayroon pa ring ilang matagal na isyu sa pagpunta ni Coty. Noong nakaraang quarter, ang mga pangunahing nakatuon sa tatak ng Nioxin at OPI. Sa pagpasok natin sa quarter na ito, nakikita pa rin natin ang ilang matagal na epekto. Ang Nioxin ay bumuti, ngunit ang OPI ay patuloy na isang isyu, kaya sa palagay ko ay ilalarawan ko ito habang ito ay patuloy na bumubuti, ngunit hindi pa ito nawala.

Ross Collins - Cowen and Company -- Analyst

Nakuha ko. Maraming salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Simeon Siegel kasama si Nomura Instinet. Bukas na ang linya mo.

Simeon Siegel -- Nomura Instinet -- Analyst

ilang stocks dapat ang nasa portfolio ko

Salamat guys. Magandang umaga. Kahanga-hangang gross margin gains kay Sally. Congrats dyan. At, para lang ma-follow up ang naunang iyon, dahil may halo-halong elemento ang mga konsepto, ano ang hitsura ng flat guidance ayon sa konsepto? Sa tingin ko ay nabanggit mo na mayroong COGS savings sa pamamagitan ng pagpapabilis ng mga pagbabayad sa mga vendor, kaya maaari mo bang matukoy iyon? At pagkatapos, maaari ka bang tumulong na ilagay sa konteksto ang mga itinaas na presyo kumpara sa -- sa tingin ko ay napag-usapan na natin ang tungkol sa mga pagbabawas ng presyo sa mas maagang bahagi ng taon. Kaya, ang mga pagbawas ba -- nasa likod ba natin ang kuwentong iyon? Salamat.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Isang pares na pag-iisip. Hindi kami nagbibigay ng breakdown sa mga segment na nauugnay sa pag-unlad sa buong taon. Nagbigay kami ng gabay sa isang pinagsama-samang batayan. Upang masagot ang iyong tanong tungkol sa pagpepresyo, sa negosyong Sally, nag-convert kami sa two-tier na modelo mula sa three-tier na modelo na may inaasahan na ang halaga ay magiging mas maliwanag pa rin sa aming mga bisita. Sa ilang mga kaso, iyon ay nangangahulugan na ang mga presyo ay bababa, at sa ilang mga kaso, iyon ay nangangahulugan na ang mga presyo ay magiging mas naaangkop kung saan dapat ibigay sa kanila ang relasyon na mayroon kami sa aming mga customer habang kami ay nagpapatuloy.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

At, ang tanging bagay na idaragdag ko ay sa huling quarter at sa mga susunod na quarter, ang ilan sa mga benepisyong nakikita namin sa Sally Gross Margins ay sa paligid ng isang mas nakatuong diskarte sa promosyon, kung ano ang ilalarawan namin bilang 'mas kaunti, mas malalim. , mas malaki,' na bumabawas sa kabuuang bilang ng mga promosyon, ngunit pagkatapos ay lumalalim sa ilang pangunahing kategorya na pinaniniwalaan naming magdadala ng trapiko sa mga tindahan. Iyon ay napatunayang epektibo, kapwa mula sa paghimok ng pinahusay na pagganap ng mga benta, ngunit pati na rin sa margin. Kaya, makikita mo iyon sa Sally, at malinaw naman, susubukan naming i-extend ang anumang mga natutunan namin sa BSG pati na rin.

Simeon Siegel -- Nomura Instinet -- Analyst

Sige salamat. At pagkatapos, dahil lamang sa nakabubuo na komentaryo sa paligid ng estratehikong North America at South America, kumusta ang Europe sa mga tuntunin ng kakayahang kumita laban sa Americas?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Kaya, ilalarawan ko iyon bilang negosyo sa Europe -- tulad ng alam mo, dumaan kami sa isang makabuluhang integrasyon sa pagitan ng aming negosyong continental Europe at U.K. noong nakaraang taon. Naglabas kami ng malaking gastos, na nagpapataas ng kakayahang kumita taon-taon, at ang aming pagtuon ngayong lampas na kami sa karamihan ng mga pagsusumikap sa muling pagsasaayos ay talagang nasa top-line na paglago. Medyo naging mabagal sa puntong ito, ngunit ang aming inaasahan ay talagang tututukan namin ang paglago sa hinaharap.

Simeon Siegel -- Nomura Instinet -- Analyst

Malaki. Maraming salamat, guys. Best of luck para sa taon.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Olivia Tong kasama ang Bank of America Merrill Lynch. Bukas na ang linya mo.

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Hey magandang umaga. Maraming salamat. Iniisip ko kung mabibigyan mo kami ng kaunting detalye sa two-tier na sistema ng pagpepresyo na ito at mula sa tatlong tier hanggang dalawang tier muna. At pagkatapos, kung maaari mong pag-usapan nang kaunti ang tungkol sa naka-box na kulay at ang mga margin ng Ion laban sa mga margin ng Clairol. Paano sila nagkukumpara? Malinaw, ang presyo ay medyo mas mahusay, kaya maiisip ko na ang mga margin ay mas mahusay din. Kaya, kung mabibigyan mo kami ng kaunting ideya sa mga tuntunin ng pagkakasunud-sunod ng magnitude, maganda iyon. Salamat.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Kaya, ang unang tanong -- kung naaalala mo nang tama, sa aming nakaraang programa, na isang pay-for-discount program, mayroon kaming tatlong tier. Mayroon kaming listahan ng presyo, mayroon kaming BCC na presyo, na kung saan ay ang presyo na napunta sa isang customer na bumili ng discount card, at pagkatapos ay mayroon kaming pro presyo. Inalis na namin ngayon ang BCC at listahan -- na epektibong nagiging normal na presyo sa istante -- at pagkatapos ay mayroong pro price.

Kaya, iyon ang dalawang tier na umiiral ngayon, at ang naiiba lang ay kung magsa-sign up ka para sa isang loyalty program, pagkatapos ay makakakuha ka ng mga reward na darating sa iyo sa pamamagitan ng email o sa mail na maaari mong i-redeem para sa libreng produkto. sa pamamagitan ng .00 na mga sertipiko ng regalong diskwento. Ito ay katulad na ngayon sa istante. Walang tatlong presyo sa istante. Talagang mayroon lang talagang isang pangunahing presyo, at pagkatapos ay nakatago ang pro price sa ticket, kaya pinapasimple nito ang karanasan ng consumer at customer, at higit sa lahat, inilalayo tayo nito sa isang pay-for-discount program, na pinaniniwalaan naming papayagan. sa amin upang makabuluhang palaguin ang database ng mga customer. Nakalimutan ko ang iyong pangalawang tanong.

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Ang pangalawang tanong ay nasa gilid.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

May malaking pagkakaiba sa gross margin sa pagitan ng dalawang produkto. Ang hanay na sasabihin ko sa iyo ay nasa humigit-kumulang 1,500-2,000 na batayan na mga punto ng pagkakaiba sa margin sa pagitan ng third-party na brand at ng Ion brand. At, ang tatak ng Ion ay accretive sa kabuuang margin ng Sally.

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Nakuha ko. At pagkatapos, sa mga tuntunin ng pagtaas ng SG&A taon-taon sa piskal na '19, sa tingin ko ang piskal na '18 ay medyo mabigat na taon ng pamumuhunan, kaya, malinaw, naglatag ka ng ilang mga hakbangin para sa '19. Iyan ba ang incremental na gastos? Gaano karami iyon ang nakuha na noong '18 kumpara sa '19? At, habang nagpapatuloy kami, ang ilan sa mga bagay na napag-usapan mo nang lampas sa '19 -- magkakaroon ba ng mga gastos sa '19 na nauugnay sa mga proyektong iyon, ito man ay pagpapabuti ng iyong online na profile, at iba pa? Salamat.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Narito ang paraan upang pag-isipan ito. Nagsagawa kami ng makabuluhang aksyon noong '18 upang makakuha ng mga hakbangin sa pagtitipid sa gastos sa parehong linya ng margin at sa halos lahat ng bahagi ng korporasyon. Hindi namin nakamit ang run rate sa ilan sa mga pagkukusa sa pagtitipid na iyon noong '18, at sa paglipas ng '19, mapapatakbo namin ang rate sa mga pagtitipid na iyon. Ang incremental na savings na makakamit natin sa '19 over '18 ay makabuluhan.

Sabi nga, ang investment profile na narinig mong tinutukoy ni Chris na nauugnay sa aming mga inisyatiba sa apat na pangunahing pokus para sa kumpanya ay makabuluhan din, at ang dapat mong alisin ay magkakaroon kami ng kaunting pagtaas sa SG&A bilang resulta ng pag-scoop sa makabuluhang mga hakbangin sa pagtitipid sa gastos, ang dagdag na pagtitipid sa gastos noong '19, at pag-offset doon laban sa mga bahagi ng OpEx ng mga pamumuhunan na ginagawa namin. Habang nagpapatuloy kami, hindi kami nagbigay ng pangmatagalang patnubay sa iyo bilang bahagi ng tawag. Nag-guide lang kami sa '19. Gayunpaman, magiging patas na asahan na habang tayo ay nagpapatuloy, ang mga pagtitipid sa gastos na ito ay hindi mawawala, at sa gayon, sa sandaling makamit natin ang isang run rate na profile ng pamumuhunan sa isang punto sa hinaharap, iyon ay dapat na maging isang benepisyo sa korporasyon.

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Nakuha ko. Maraming salamat. Pahalagahan ito.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Simeon Gutman kasama si Morgan Stanley. Bukas na ang linya mo.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Salamat. Magandang umaga. Sa tingin ko, Aaron, narinig kong pinag-uusapan mo ang tungkol sa mga priyoridad gamit ang cash. Hindi ko alam kung binanggit mo ito at binanggit ito sa huling sagot -- iniisip lang ang tungkol sa cycle ng pamumuhunan, ang haba nito, naiisip mo ba ang CapEx bump na nangyayari para sa susunod na taon -- nananatili ba itong mataas? Maaari mo bang bigyan kami ng kahulugan nito? Alam kong maaga pa.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Tinatanong mo ba ako lampas sa '19?

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Eksakto.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Habang nakaupo ako dito at nag-iisip tungkol dito ngayon, mapapansin ko na habang kailangan nating magpatuloy na mamuhunan sa kumpanya sa mas mahigpit at mas matalinong batayan kaysa marahil sa paglipas ng panahon, ang '19 ay magiging isang mataas na punto mula sa isang pamumuhunan pananaw.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Okay, nakakatulong iyon. At, sa palagay ko para sa parehong Chris at Aaron, sinusubukan kong maramdaman ang pagiging sensitibo nang kaunti sa pananaw para sa susunod na taon. At kaya, tatanungin ko ito sa ganitong paraan: Kung may baligtad na potensyal na mas mabigat sa comps o margin para sa susunod na taon, alin ang mas malamang?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Ang hirap talaga isipin. Nahihirapan akong sagutin ito. Malamang na hulaan ko ang margin, ngunit sa palagay ko ay mahirap talagang ihiwalay -- tantiyahin sa puntong ito ng oras.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Patas.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Ang sagot ko diyan, Simeon, ay marami tayong ginagawa. Mayroon kaming mga inisyatiba na sadyang idinisenyo upang tulungan kaming ibalik ang negosyo sa paglago, ngunit sa parehong oras, namumuhunan kami sa istraktura ng gastos upang mabawasan ito upang mabawi ang aming mga pamumuhunan sa '19 at magpatuloy nang higit pa, at kaya, ako ay magiging maingat tungkol sa pag-index sa isang paraan o sa iba pa. Sinubukan naming maging produktibo sa abot ng aming makakaya mula sa pagbibigay sa iyo ng patnubay kung paano magkakasya ang package sa loob ng '19. Hindi ko maibigay sa iyo ang maraming detalye sa kabila nito.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Sa tingin ko ay patas iyon. Siguro kung maaari kong i-paraphrase at maaari kang magkomento, parang mas maganda ang visibility sa ilan sa mga bagay na maaari mong kontrolin, lalo na sa gastos, ngunit parang kumpiyansa ka tungkol sa pagpapabuti ng nangungunang linya, ngunit hindi iyon isang bagay na tulad ng nasa kontrol bilang margin.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Hindi namin ibibigay ang gabay na aming ginawa kung hindi kami kumpiyansa na matumbok namin ang sinabi naming gagawin namin.

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Mahusay, OK. Salamat guys.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Linda Bolton Weaver kasama si D.A. Davidson. Bukas na ang linya mo.

Linda Bolton Weaver - D.A. Davidson and Company -- Analyst

Oo, hi. Nagtataka lang ako tungkol sa iyong mga komento sa pagdadala ng mga Ion electrical sa BSG. Paano nito binabago ang iyong plano upang bawasan ang kabuuang espasyo sa istante para sa mga elektrisidad? At pagkatapos, gayundin, nakakakita ka ba ng anumang mga panganib sa ideya ng paglalagay ng ilan sa tatak ng Ion sa BSG? Hanggang ngayon, ang dalawang linya ng produkto at tatak ng dalawang retailer ay hiwalay at walang overlap, kaya may nakikita ka bang panganib na nauugnay doon? Salamat.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Makinig, ipagpapatuloy namin ang pagbabalik, gaya ng nabanggit namin, ang aming sari-sari sa mga elektrisidad, at sa gayon, gaya ng maiisip mo, ang ilan sa mga iyon ay magiging mga tatak ng third-party na ibabalik, at sa tingin namin ay may pagkakataon na gawin mo yan. So, I don't think it change our plans there. Sa mga tuntunin ng panganib, talagang iniisip namin na ito ay mabuti para sa tatak ng Ion dahil kung nakikita ng mga mamimili ang mga propesyonal na gumagamit ng mga produkto ng Ion sa kanilang mga tindahan, salon, o suite, sa palagay namin ay patuloy itong bumubuo ng propesyonal na kredibilidad ng tatak ng Ion.

At, dahil ibinebenta ng aming mga vendor ang kanilang mga produkto sa pamamagitan ng maraming channel sa mga kategorya tulad ng mga electrical, tinitingnan namin ito bilang napaka-lohikal na dapat naming maprotektahan ang kategoryang iyon gamit ang aming sariling mga tatak pati na rin upang maprotektahan ang aming mga margin at magkaroon ng mga produkto na hindi available sa ibang lugar. Kaya, ito ay isang diskarte na partikular sa kategorya, at gusto naming linawin iyon, ngunit hindi, wala kaming nakikitang malaking panganib, at nakikita namin ito bilang isang paraan upang patatagin ang isang kategorya na naging mahirap para sa amin.

Linda Bolton Weaver - D.A. Davidson and Company -- Analyst

Salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ni Steph Wissink kasama si Jefferies. Bukas na ang linya mo.

Stephanie Wissink -- Jefferies Research -- Managing Director

Salamat. Mayroon lang akong ilang mga katanungan sa gawaing bahay, kung maaari. Ang una ay sa e-com -- kung maaari mo lang bigyan ng kahulugan kung anong porsyento ng iyong kabuuang benta ngayon at kung paano mo inaasahan na lalago iyon sa susunod na dalawang taon. At pagkatapos, isang follow-up lamang sa tanong ni Simeon sa patnubay ng CapEx -- ito ay isang medyo makabuluhang hakbang taon-taon, ngunit maaari mo bang bigyan kami ng kaunting kahulugan kung nasaan ang mga bulsa ng mga pagtaas? Ang mga bagay ba na dapat nating asahan sa susunod na dalawang taon ay mag-aangat sa D&A, gaya ng iyong ginabayan, sa mas mataas na D&A? At pagkatapos, ang huling isa, kung maaari ko, sa mga pagtaas lamang ng presyo, maaari mo bang bigyan kami ng isang pakiramdam ng magnitude? Sinusubukan lang na i-reconcile ang flat comp sa pagtaas ng presyo kumpara sa ilan sa mga pattern na nakita namin sa mga transaksyon. Salamat.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Oo naman. Marami doon. Hayaan akong tingnan kung maaari ko itong i-rattle, at maaari mong ipaalam sa akin kung ano ang na-miss ko. Ang kasalukuyang digital penetration sa buong enterprise ay nasa hilaga lamang ng 3% habang pinagpapatuloy namin -- paumanhin, 3% para sa taong ito. Inaasahan namin na patuloy itong lalago. Hindi ako naniniwala na ginabayan namin ang mga rate ng paglago ayon sa segment para sa mga layunin ng '19, ngunit tulad ng masasabi mo mula sa mga komento ni Chris tungkol sa mga pamumuhunan na ginagawa namin, isang mahalagang bahagi ng aming profile sa pamumuhunan ay aktwal na sumusuporta sa mga digital na platform at pagtiyak na makakalaban namin nang epektibo bilang omnichannel retailer habang kami ay nagpapatuloy.

Ipinahiwatig ko kanina na ito ay isang mataas na punto mula sa aming pananaw habang nakaupo kami dito ngayon mula sa isang pananaw sa pamumuhunan ng kapital. Namumuhunan talaga kami sa buong bahay. Mayroong malaking pamumuhunan sa POS system na inilalabas namin sa lahat ng mga tindahan sa North America. Iyan ay isang makabuluhang pamumuhunan. Katulad nito, ang replatform ng aming digital na karanasan sa e-commerce pati na rin ang pagbuo ng mga commerce-based na app para sa mga negosyo ay isang malaking pamumuhunan din. May mga pagpapalawak ng tindahan sa BSG sa Europe at Mexico, na isang pamumuhunan. Mayroon kaming paglulunsad ng concept store na narinig mo rin na tinutukoy ni Chris dati. Investment din natin yan.

At, siyempre, mayroon kaming patuloy na pamumuhunan sa JDA, na nagdadala sa paglipas ng taon. Namumuhunan na kami diyan. Ngunit, iyon ang ilan sa mga balde ng mga bago o incremental na pamumuhunan habang ipinagpapatuloy natin. Syempre, dahil retailer kami na may tradisyonal na store base, natural, mayroon kaming run rate repair at maintenance capital investments na kailangan din naming gawin. Kaya, ang lahat sa kabuuan ay humigit-kumulang 0 milyon para sa piskal na '19.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

At, sa panig ng pagpepresyo, kung iisipin mo ang paglipat mula sa programa ng BCC patungo sa isang presyo, sa karaniwan, ang diskwento ng BCC ay nasa hanay na 6-7% na iyon, at sa gayon, mawawala iyon, ngunit hindi - - hindi namin dinala ito sa kabila tulad ng peanut butter. Sa ilang mga kaso, hindi kami nagtaas ng presyo, sa ilang mga kaso, binaligtad lang namin ang diskwento sa BCC, at sa iba, talagang nagtaas kami ng presyo nang kaunti. Kaya, ang presyo ay nasa pagitan ng 0-10%, at ito ay lubos na nakadepende sa pagiging mapagkumpitensya, sa kategorya ng tatak, sa pagiging natatangi ng produkto na aming ibinebenta. Kaya, hindi lang namin ito tinatrato na parang peanut butter. Ang koponan ay gumawa ng maraming trabaho gamit ang Revionics upang tumingin ng SKU ayon sa SKU bago namin gawin ang muling pagpepresyo.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

At, mangyaring huwag lumayo nang may impresyon na nagtaas kami ng mga presyo sa buong bahay. Ito ay ganap na hindi kung paano ito naglaro. Ino-optimize namin ang halaga na ibinibigay namin sa aming mga bisita sa Sally habang kami ay nagpapatuloy.

Stephanie Wissink -- Jefferies Research -- Managing Director

Ang galing, guys. Kung maaari ko lang -- Aaron, isa sa mga baseline ng EPS, ang iyong gabay -- ang paggamit ba ng .16 bilang baseline, ang inayos na EPS?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Oo.

Stephanie Wissink -- Jefferies Research -- Managing Director

Sige. Maraming salamat.

Operator

Salamat. Ang aming susunod na tanong ay mula sa linya ng Bill Reuter kasama ang Bank of America. Bukas na ang linya mo.

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Magandang umaga.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Hi.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Magandang umaga.

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Nagbigay kayo ng kulay sa timing ng Oracle POS system at ERP na ipapatupad ninyo sa susunod na taon. Sa palagay ko -- maaari mo bang pag-usapan nang kaunti ang tungkol sa kung paano mo sinubukang iposisyon ang iyong sarili upang mabawasan mo ang anumang mga panganib na maaaring magkaroon ng mga hamon ang rollout sa mga tuntunin ng mga duplicative na function o pagpapatakbo ng mga parallel na proseso? Marahil ay makakatulong ang pagbibigay sa amin ng kaunting kulay sa paligid.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Ang daan ng kasaysayan ay sementado ng mga retailer na hindi nagbigay ng naaangkop na atensyon sa panganib na may kaugnayan sa mga pagpapatupad ng ERP, at kami ay napakaingat sa aming diskarte sa parehong pagpapatupad ng JDA pati na rin kung paano iyon naaapektuhan at naaapektuhan ng iba mga hakbangin na ginagawa natin. At kaya, naglalaan kami ng oras sa paggawa nito. Mayroon kaming ekspertong pangkat na parehong panloob at panlabas na sumusuporta sa amin sa paggawa nito. Sisimulan namin ang proseso ng pagpapatupad sa isang hiwalay na bahagi ng aming portfolio upang sa lawak na lumitaw ang mga isyu, ito ay nasa isang maliit na bahagi ng isang bahagi ng aming negosyo. Magsusubok tayo at mag-aaral doon, at pagkatapos ay lalawak tayo nang maingat pagkatapos nito habang nagpapatuloy tayo. Tulad ng gusto kong magkaroon ng pagpapatupad sa likod namin nang mabilis, ito ay isang lugar kung saan alam namin na kami ay magiging mabagal upang pumunta nang mabilis habang kami ay nagpapatuloy.

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Sige. At pagkatapos, isang follow-up lang. Ang isa sa mga nakaraang tanong ay nagsalita tungkol sa 3% ng negosyo sa kabuuan na e-commerce. Nakikita mo ba ang anumang tumaas na kumpetisyon mula sa online sa propesyonal na channel, ibig sabihin...Hindi ko alam kung ano ang hitsura ng competitive dynamics ng segment na iyon online at kung mayroong anumang mga kumpanya na sumusubok na gumawa ng headwind doon.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Sa ilang mga kaso, oo, ngunit ito ay nakahiwalay. Kaya, wala talaga ito sa kulay na bahagi ng negosyo, na siyang pinakamalaking bahagi ng negosyo ng BSG -- sa hilaga ng 40% ng negosyo. Ginagawa nito ang mga kategorya ng touch tulad ng mga electrical appliances, gaya ng nabanggit namin, at medyo nasa Pangangalaga sa Buhok, pangunahin sa mga brand na iyon, gaya ng nabanggit namin, na nasa huling dulo ng kanilang lifecycle at mas itinutulak ang retail. Iyon ay palaging nangyayari sa propesyonal na segment, ito ay isang maliit na mas madali upang itulak sa mga retail channel, maging iyon ay sa pamamagitan ng Amazon o Ulta o iba pa, ngayon kaysa sa 10 taon na ang nakaraan, sabihin. Kaya, sasabihin kong oo, mayroong kumpetisyon doon. Wala ito sa kabuuan, at nakatutok ito sa mga partikular na kategorya at elektrikal, at sa mga bahagi ng Pangangalaga sa Buhok, mas mature na brand sa Pangangalaga ng Buhok ang mga lugar na ituturo ko.

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Ngunit, palaging mahalaga na tandaan tungkol sa negosyo na ang isa sa mga mapagkumpitensyang bentahe na mayroon kami sa BSG ay mayroon kaming eksklusibong mga relasyon sa tatak sa mga pangunahing lugar, at na ginagawang mas mahirap na makipagkumpitensya sa amin online o kung hindi man sa mga produkto na bumubuo sa karamihan ng aming negosyo.

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Mukhang maganda. Ipapasa ko sa iba. Salamat.

Operator

Salamat. Pupunta tayo sa linya ni Carla Casella mula sa J.P. Morgan. Bukas na ang linya mo.

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Hi, salamat. Maaari ka bang magbigay ng kaunti pang kulay sa bilang ng tindahan? Sa tingin ko, napag-usapan mo na ang tungkol sa pagsasara ng 1-2% ng iyong mga tindahan. Maaari mo bang pag-usapan ang alinman sa ritmo, o nagtakda ka ba ng mas tiyak na mga numero para sa taong ito?

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Ang update na ibibigay ko sa iyo ay nasa aming huling tawag, ginabayan ko na isinasaalang-alang namin ang pagsasara ng 1-2% ng aming kabuuang portfolio. Sa pakinabang ng paggawa na ngayon ng mga plano, papayuhan o gagabayan kita na ang bilang ng mga tindahan ay bababa nang mas malapit sa netong 1%. Siyempre, i-optimize namin iyon sa buong portfolio, at sa konteksto kung saan nakikita namin ang mga pagkakataon sa merkado.

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Okay magaling. At pagkatapos, sa mga tuntunin ng bago -- binanggit mo ang tungkol sa ilang kawili-wiling bagong linya ng Pangangalaga sa Buhok, mas organic at natural na mga uri. Kapag nakikita mo ang mga gawi sa pagbili para sa mga produktong iyon, nakakakita ka ba ng paglipat mula sa mga kasalukuyang linya, o nagdadala ba ito ng mga bagong customer?

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Pareho ito. Maliwanag, ang natural ay magiging isang malaking pagtulak sa parehong mga segment ng negosyo sa pagpasok natin sa susunod na taon. Nakikita namin ang demand mula sa consumer para dito. Ang maganda ay marami sa mga produktong iyon ang may posibilidad na maging mas maliliit na indie na produkto, at sa maraming pagkakataon, makakakuha tayo ng pagiging eksklusibo hindi lamang sa pro channel, ngunit laban sa lahat ng mga kakumpitensya -- kumpletong pagiging eksklusibo -- na nakuha natin kay Maria Nila. Kaya, sa maraming paraan, sa totoo lang, nakikita namin ito bilang isang pagkakataon para sa amin na itulak ang landas na kinasasabikan ng mga mamimili at dagdagan ang lakas ng aming eksklusibong platform.

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Okay magaling. At pagkatapos, isang huling paglilinaw lamang sa iyong mga paglilipat. Nagbigay ka ba ng pakiramdam ng trapiko kumpara sa tiket at kung paano iyon nagte-trend mula ikatlong quarter hanggang ikaapat na quarter? At, kung may maibibigay ka buwan-buwan.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Talagang hindi namin pinaghiwa-hiwalay ang dalawang iyon, ngunit sa pangkalahatan, medyo bumaba ang trapiko, ngunit mas mahusay kami sa tiket.

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Mahusay, salamat.

Operator

Salamat. At, kasama niyan, Chris, gusto kong ibalik ito sa iyo para sa anumang pangwakas na komento.

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Salamat, sa lahat, para sa iyong mga katanungan ngayon. Upang buod, lubos naming kinikilala ang pangangailangan na muling mamuhunan sa aming negosyo upang himukin ang paglago sa hinaharap, at mayroon kaming mga agresibong plano, kapwa upang i-upgrade ang aming e-commerce platform, ang aming teknolohiya sa tindahan, aming mga merchandising system, aming katapatan at mga kakayahan sa CRM, aming mga konsepto ng merchandising at tindahan, at ang aming kasamang diskarte sa kompensasyon. Inaasahan namin na ang mga pamumuhunang ito ay mapopondohan nang malaki sa pamamagitan ng aming naunang inihayag na programa sa pagbabawas ng gastos.

Sa kabila ng mga paghihirap sa sektor ng tingi, kami ang itinatag na pinuno sa Kulay ng Buhok at Pangangalaga sa Buhok para sa propesyonal at mamimili, at ang mga kategoryang ito ay nagpapanatili ng malusog na paglago habang ang ibang mga kategorya ay humarap sa dumaraming kumpetisyon. Naniniwala kami na ang mga madiskarteng pamumuhunan na ito ay magpapabilis ng paglago sa aming mga kategoryang may mataas na pagkakaiba-iba ng Kulay at Pangangalaga at pananatilihin kami sa landas tungo sa pangmatagalang paglago ng mga kita. Salamat sa pagsama sa amin ngayon.

Operator

Salamat. At, mga kababaihan at mga ginoo, iyon ang nagtatapos sa iyong conference call para sa araw na ito. Salamat sa iyong pakikilahok at paggamit ng AT&T Executive Teleconference Service. Maaari mo na ngayong idiskonekta.

Tagal: 59 minuto

Tumawag sa mga kalahok:

Jeff Harkins - Bise Presidente, Investor Relations

Christian A. Brickman - Pangulo, Punong Tagapagpaganap, at Direktor

Aaron E. Alt - Senior Vice President, Chief Financial Officer, at President, Sally Beauty Supply

Mark Altschwager - Robert W. Baird and Company -- Analyst

Rupesh Parish - Oppenheimer and Company -- Analyst

Ross Collins - Cowen and Company -- Analyst

Simeon Siegel -- Nomura Instinet -- Analyst

Olivia tong - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Simeon Gutman - Morgan Stanley -- Executive Director

Linda Bolton Weaver - D.A. Davidson and Company -- Analyst

Stephanie Wissink -- Jefferies Research -- Managing Director

Bill Reuter - Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Carla Casella - J.P. Morgan Chase -- Managing Director

Higit pang pagsusuri ng SBH

Ang artikulong ito ay isang transcript ng conference call na ito na ginawa para sa The Motley Fool. Habang nagsusumikap kami para sa aming Foolish Best, maaaring may mga pagkakamali, pagkukulang, o mga kamalian sa transcript na ito. Tulad ng lahat ng aming artikulo, hindi inaako ng The Motley Fool ang anumang pananagutan para sa iyong paggamit ng nilalamang ito, at lubos ka naming hinihikayat na gawin ang iyong sariling pananaliksik, kabilang ang pakikinig sa iyong sarili sa tawag at pagbabasa ng mga file ng SEC ng kumpanya. Pakitingnan ang aming Mga Tuntunin at Kundisyon para sa mga karagdagang detalye, kabilang ang aming Obligatory Capitalized Disclaimer of Liability.

10 stock na mas gusto namin kaysa Sally Beauty Holdings
Kapag may stock tip ang mga henyo sa pamumuhunan na sina David at Tom Gardner, maaari itong magbayad para makinig. Pagkatapos ng lahat, ang newsletter na kanilang pinatakbo sa loob ng mahigit isang dekada, Motley Fool Stock Advisor , ay apat na beses na ang merkado.*

Ipinahayag lang nina David at Tom kung ano ang kanilang pinaniniwalaan 10 pinakamahusay na stock para mabili ng mga mamumuhunan ngayon... at hindi isa sa kanila ang Sally Beauty Holdings! Iyan ay tama -- sa tingin nila ang 10 mga stock na ito ay mas mahusay na mga pagbili.

Pindutin dito upang malaman ang tungkol sa mga piniling ito!

*Nagbabalik ang Stock Advisor simula Agosto 6, 2018



^