Pamumuhunan

Paggamit ng Ratio na Halaga ng Presyo-sa-Kita upang Masuri ang isang Stock

Ang pag-compute ng price-to-earnings (P/E) ratio ng stock ay isa sa pinakamabilis na paraan para malaman kung ang kumpanya ay overvalued o undervalued . Kung ang stock ng isang kumpanya ay undervalued, maaaring ito ay isang magandang pamumuhunan batay sa kasalukuyang presyo. Kung ito ay overvalued, kailangan mong suriin kung ang mga prospect ng paglago ng kumpanya ay nagbibigay-katwiran sa presyo ng stock.

Ano ang ratio ng presyo sa mga kita?

Sinusukat ng ratio ng P / E ang ugnayan sa pagitan ng presyo ng stock ng isang kumpanya at mga kita sa bawat naibigay na bahagi. Ang P/E ratio ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati sa kasalukuyang presyo ng stock ng kumpanya sa earnings per share (EPS) nito. Kung hindi mo alam ang EPS, maaari mong kalkulahin ito sa pamamagitan ng pagtukoy sa mga kita ng kumpanya (bawas ang ginustong mga dibidendo ng kumpanya mula sa netong kita nito) at pagkatapos ay hatiin ang mga kita sa bilang ng mga natitirang bahagi.

Isang graphic na nagpapakita ng kahulugan ng P/E Ratio

Halimbawa ng ratio ng P/E

Sabihin nating ang isang kumpanya ay may netong kita na $1 bilyon, nagbabayad ito ng $200 milyon sa ginustong mga dibidendo, at mayroon itong 400 milyong share na hindi pa nababayaran. Narito kung paano namin makakalkula ang EPS nito:





($ 1 bilyon - $ 200 milyon) / 400 milyong pagbabahagi = $ 2 bawat bahagi

Ngayong alam na natin ang EPS, maaari nating kalkulahin ang ratio ng P / E. Kung ang stock ay kasalukuyang nakikipagpalitan ng $ 30 bawat bahagi, kung gayon ang ratio ng P / E ay magiging $ 30 na hinati ng $ 2, o 15.



Paano gamitin ang P/E ratio upang suriin ang mga stock

Kapag sinimulan mo ang iyong pagsusuri, tingnan kung anong uri ng kumpanya ang iyong iniimbestigahan. Ang isang magandang P/E ratio sa isang industriya o klase ng asset ay maaaring masama sa isa pa. Kung naghahanap ka ng stock na may halaga , gusto mong maging mababa ang ratio ng P/E. Ang kabaligtaran ay talagang totoo ng mga pamumuhunan sa paglago. Kung ang isang kumpanya ay may mataas na kita, malamang na maraming mamumuhunan ang gustong bumili ng stock nito.

Ang P/E ratio ay kapaki-pakinabang, ngunit huwag umasa lamang sa ratio na ito para sa iyong mga desisyon sa pagbili ng stock. Mayroong mga kumpanya na may mababang mga ratio ng P / E kung saan ang ratio ng P / E ay mas mahuhulog pa, at kabaliktaran.

Kung invert mo ang ratio ng P / E, malalaman mo ang kita ng kita, na kumakatawan sa iyong bahagi ng mga kita para sa bawat pagbabahagi na pagmamay-ari mo.



Mga limitasyon sa ratio ng P / E

Ang pinakamalaking limitasyon na nauugnay sa ratio ng P / E ay ang potensyal para sa mga pagbaluktot ng kita. Ang mga kita sa mga kita sa bawat bahagi ay batay sa pangkalahatang tinatanggap na mga prinsipyo ng accounting (GAAP) para sa netong kita, na nangangahulugan na ang mga kita na sumusunod sa GAAP ay hindi palaging isang mahusay na tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng isang negosyo. Kung ang isang negosyo ay nagdaragdag o nagbawas ng mga makabuluhang di-cash na gastusin gaya ng mga benta o pagbaba ng halaga ng unit ng negosyo, maaaring magbago nang husto ang netong kita ng GAAP nito.

Mahalaga ang kahusayan sa kapital, ngunit ang mga ratio ng P / E ay hindi isinasaalang-alang ang salik na ito. Kung ang isang kumpanya ng pagmamanupaktura ay nangangailangan ng $ 50 sa kapital upang makabuo ng $ 1 sa mga kita, kung gayon hindi ito dapat maging karapat-dapat sa parehong ratio bilang isang kumpanya ng teknolohiya na nangangailangan ng $ 3 lamang na kapital upang makabuo ng $ 1 sa mga kita.

Maaari mong kalkulahin ang mga karagdagang ratio upang makabawi sa ilan sa mga limitasyong ito. Mga ratio tulad ng halaga ng enterprise / libreng cash flow , presyo/benta (P/S) o halaga ng presyo/aklat (P/B). maaaring maging mas mahusay para sa ilang mga industriya. Magsaliksik kung aling ratio ang karaniwan sa industriya bago mo isagawa ang iyong pagsusuri.

Paghahambing ng mga ratio ng P/E

Narito ang mga pinakamahusay na paghahambing na gagamitin para sa P/E ratio:

Mga kasama

Para sa pinaka-bahagi, ang mga kakumpitensya sa isang industriya ay may katulad na mga negosyo at mga modelo ng kita. Nangangahulugan iyon na ang mga ratio ng P/E sa industriya ay dapat na halos pareho, at ang mga pagkakaiba sa positibo ay malamang na sumasalamin sa kalidad ng negosyo o potensyal na paglago. Kung sa tingin mo ay may superior na negosyo ang isang kumpanya ngunit mababa pa rin ang P/E ratio nito, maaaring ito ay isang magandang investment.

Kasaysayan

Ang pagtingin sa kasaysayan ng P/E ratio ng isang stock ay isa sa mga pinakamahusay na paraan upang maiwasan ang pagbili ng mga stock na may patuloy na mababang mga ratio ng P/E. Kung ang P/E ratio ng isang halaga ng stock ay hindi paborable at matagal nang taon, kung gayon ano ang partikular na katalista na magpapakalakal nito sa mas mataas na presyo sa hinaharap? Kung ang isang growth stock ay nakikipagkalakalan sa pinakamataas na P/E ratio nito, ngunit ang growth rate ay nagsisimula nang bumaba, kung gayon ang presyo ng stock ay maaaring bumagsak sa lalong madaling panahon.

Kung ang isang kumpanya ay malapit na sa simula ng ikot ng buhay nito at pinatutunayan pa rin ang modelo ng negosyo nito, maaari mong asahan ang maraming pagpapalawak ng kumpanya sa mga darating na taon at maaaring handang tumanggap ng mataas na ratio ng P/E. Kung ang isang kumpanya ay isang mabagal o walang paglago na matatag, mag-ingat sa maraming contraction at tanggapin lamang ang mababang P/E ratios.

Paglago

Dahil ang isang kumpanya na mabilis na lumalaking maaaring nagkakahalaga ng isang mataas na P / E ratio, maaari mong ihambing sa mga ratios sa pamamagitan din ng pagkalkula ng ratio ng P / E ng kumpanya bilang isang maramihang ng inaasahang rate ng paglago ng kita. Hatiin lang ang P/E ratio ng kumpanya sa alinman sa rate ng paglago ng kita mula sa nakalipas na ilang taon o projection na ibinigay ng analyst para sa susunod na ilang taon. Ang mga kumpanyang may mababang - sabihin, sa ibaba 1 - Ang mga ratio ng P / E-to-earnings-paglago (PEG) ay maaaring nagkakahalaga ng medyo mas mataas na P / E na mga ratio.



^