Pamumuhunan

Ano ang ibig sabihin ng shorting ng stock?

Ang pag-ikli ng stock ay nangangahulugan ng pagbubukas ng isang posisyon sa pamamagitan ng paghiram ng mga share na hindi mo pag-aari at pagkatapos ay ibenta ang mga ito sa isa pang mamumuhunan. Ang shorting, o pagbebenta ng maikli, ay isang mahinang posisyon ng stock -- sa madaling salita, maaari mong maikli ang isang stock kung sa tingin mo ay bababa ang presyo ng bahagi nito.

Ang short-selling ay nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na kumita mula sa mga stock o iba pang mga mahalagang papel kapag sila ay pumunta pababa sa halaga. Upang makapagbenta ng maikli, ang isang mamumuhunan ay kailangang humiram ng stock o seguridad sa pamamagitan ng kanilang brokerage company mula sa isang taong nagmamay-ari nito. Pagkatapos ay ibinebenta ng mamumuhunan ang stock, pinapanatili ang mga nalikom na pera. Umaasa ang short-seller na babagsak ang presyo sa paglipas ng panahon, na nagbibigay ng pagkakataon na bilhin muli ang stock sa mas mababang presyo kaysa sa orihinal na presyo ng pagbebenta. Anumang pera na natitira pagkatapos bilhin muli ang stock ay tubo sa short-seller.

Bilang halimbawa, sabihin nating napagpasyahan mo na ang Kumpanya XYZ, na nakikipagkalakalan ng 0 bawat bahagi, ay sobrang presyo. Kaya, nagpasya kang paikliin ang stock sa pamamagitan ng paghiram ng 10 share mula sa iyong brokerage at ibenta ang mga ito sa kabuuang ,000. Kung ang stock ay bumaba sa , maaari mong bilhin ang mga bahaging iyon pabalik sa halagang 0, ibalik ang mga ito sa iyong broker, at panatilihin ang 0 na tubo.





ay naroon pagkatapos ng mga oras na kalakalan sa Biyernes
Wall Street sign sa harap ng New York Stock Exchange.

Pinagmulan ng larawan: Getty Images.

Kapag may katuturan ang short-selling

Sa unang tingin, maaari mong isipin na ang short-selling ay magiging kasingkaraniwan ng pagmamay-ari ng stock. Gayunpaman, medyo kakaunting mamumuhunan ang gumagamit ng diskarte sa maikling pagbebenta.



anong stock ang bibilhin ko ngayon

Ang isang dahilan nito ay ang pangkalahatang pag-uugali sa merkado. Karamihan sa mga mamumuhunan ay nagmamay-ari ng mga stock, pondo, at iba pang mga pamumuhunan na gusto nilang makita tumaas sa halaga. Ang stock market ay maaaring magbago nang malaki sa mga maikling panahon, ngunit sa mahabang panahon mayroon itong malinaw na paitaas na bias. Para sa mga pangmatagalang mamumuhunan, ang pagmamay-ari ng mga stock ay isang mas mahusay na mapagpipilian kaysa sa maikling pagbebenta ng buong stock market. Ang shorting, kung ginamit man, ay pinakaangkop bilang isang panandaliang diskarte sa kita.

Minsan, makakahanap ka ng investment na kumbinsido kang babagsak sa maikling panahon. Sa mga kasong iyon, ang short-selling ay maaaring maging isang paraan para kumita mula sa mga kasawiang dinaranas ng isang kumpanya. Kahit na ang short-selling ay mas kumplikado kaysa sa simpleng paglabas at pagbili ng stock, maaari itong magpapahintulot sa iyo na kumita ng pera kapag nakikita ng iba na lumiliit ang kanilang mga portfolio ng pamumuhunan.



Ang mga panganib ng short-selling

Maaaring kumikita ang short-selling kapag gumawa ka ng tamang tawag, ngunit nagdadala ito ng mas malaking panganib kaysa sa nararanasan ng mga ordinaryong stock investor.

vanguard s&p 500 index etf

Sa partikular, kapag nagkukulang ka ng isang stock, mayroon ka walang limitasyon downside risk ngunit limitado ang potensyal na tubo. Ito ang eksaktong kabaligtaran ng kapag bumili ka ng isang stock, na may limitadong panganib ng pagkawala ngunit walang limitasyong potensyal na kita. Kapag bumili ka ng stock, ang pinakamalaking mawawala sa iyo ay ang babayaran mo para dito. Kung ang stock ay napupunta sa zero, makakaranas ka ng isang kumpletong pagkawala, ngunit hindi ka kailanman mawawala higit pa kaysa doon. Sa kabaligtaran, kung tumaas ang stock, walang limitasyon sa mga kita na maaari mong matamasa. Medyo karaniwan para sa mga pangmatagalang stock investor na kumita ng mga kita na ilang beses ang laki ng kanilang paunang puhunan.

Sa short-selling, gayunpaman, ang dynamic na iyon ay nababaligtad. May hangganan ang iyong potensyal na kita, ngunit walang teoretikal na limitasyon sa mga pagkalugi na maaari mong maranasan. Halimbawa, sabihin nating nagbebenta ka ng 100 shares ng stock short sa presyong bawat share. Ang iyong mga kikitain mula sa pagbebenta ay magiging ,000. Kung ang stock ay napupunta sa zero, mapapanatili mo ang buong ,000. Gayunpaman, kung ang stock ay tumaas sa 0 bawat bahagi, kakailanganin mong gumastos ng ,000 upang mabili ang 100 na bahagi. Iyon ay magbibigay sa iyo ng netong pagkawala na ,000 -- siyam na beses na mas malaki kaysa sa unang nalikom mula sa maikling sale. At kung sa tingin mo ay hindi posible ang mga pagkalugi tulad nito, mag-isip muli.

Gayunpaman, kahit na mapanganib ang short-selling, maaari itong maging isang kapaki-pakinabang na paraan upang kumuha ng mga kalkuladong posisyon laban sa isang partikular na kumpanya para sa mga mamumuhunan na alam kung ano ang kanilang ginagawa. Ang pamamahala sa iyong panganib ay mahalaga, ngunit kapag ginamit sa katamtaman, ang short-selling ay maaaring pag-iba-ibahin ang iyong pagkakalantad sa pamumuhunan at bigyan ka ng pagkakataong makakuha ng mas mahusay na kita kaysa sa isang taong nagmamay-ari lamang ng mga stock at iba pang mga pamumuhunan.

Alternatibo sa shorting

Bilang pangwakas na pag-iisip, ang isang alternatibo sa shorting na naglilimita sa iyong downside exposure ay ang bumili ng put option sa isang stock. Sa esensya, binibigyan ka ng isang put option ng karapatan, ngunit hindi ng obligasyon, na magbenta ng stock sa isang paunang natukoy na presyo (kilala bilang strike price) anumang oras bago mag-expire ang opsyon na kontrata. Halimbawa, kung bibili ka ng isang put option sa isang stock na may strike price na 0 at ang stock ay bumaba sa , maaari kang bumili ng mga share sa halagang at gamitin ang iyong opsyon na ibenta ang mga ito sa halagang 0, sa gayon ay kumikita mula sa pagbaba ng stock .

kailangan ko bang mag-ulat ng interes ng savings account sa aking mga buwis

Kaya, ang ideya sa likod ng pagbili ng isang put option ay katulad ng shorting, kahit na ang pinakamaraming posibleng mawala ay ang babayaran mo para sa put option. Ngayon, may higit pa sa mga opsyon sa pangangalakal kaysa sa maaari kong ipaliwanag dito, kaya gawin ang iyong takdang-aralin kung ito ay isang diskarte na mukhang kaakit-akit sa iyo. Ngunit maaari itong maging isang matalinong alternatibo sa walang limitasyong pagkakalantad sa pagkawala na kasama ng shorting ng isang stock.

Expert Q&A

Nagkaroon ng pagkakataon ang Motley Fool na kumonekta sa isang eksperto sa shorting: Sofia Johan, isang associate professor sa finance department ng FAU's College of Business.

Sofia Johan, isang associate professor sa finance department ng FAU's College of Business.Kabilang sa kanyang mga larangan ng kadalubhasaan at interes sa pananaliksik ang mga legal at etikal na isyu sa mga pamilihang pinansyal, pananalapi ng entrepreneurial, at regulasyon ng mga pamilihang pinansyal sa buong mundo.

The Motley Fool: Ano ang ilang karaniwang maling kuru-kuro tungkol sa maikling pagbebenta na dapat malaman ng mga mamumuhunan?

Johan: Sa tingin ko karamihan sa mga mamumuhunan ay naniniwala na ang mga panganib ay pareho sa pagkuha ng mahabang posisyon. Tiyak na hindi ang kaso. Ang ilang mga panganib ay, siyempre, magkatulad, halimbawa, pangangalakal sa maling impormasyon. Ang mga maiikling nagbebenta ay may insentibo na magbigay ng maling impormasyon upang itulak ang presyo ng stock ngunit tandaan na para sa mga maiikling nagbebenta ay mayroong karagdagang halaga ng paghiram ng stock na kailangan nilang isaalang-alang kapag sila ay sumuko sa herd mentality. Hindi ito bagong laro. Ang mga mas sopistikadong mamumuhunan tulad ng mga hedge fund ay matagal nang lumalakad sa mahaba/maikling merkado. Ang pagkakaroon ng mga karapatan sa pagboto dahil sa mahahabang posisyon na nagbibigay-daan sa kanila na mapadali ang paggalaw ng presyo ng stock at ang pagkakaroon ng pag-set off ng mga kakayahan na may mga maikling posisyon ay nagdudulot ng potensyal na mataas na pagkasumpungin. Tulad ng nabanggit ko kanina, ang merkado ay maaaring hindi kasing episyente ng iniisip ng hindi gaanong sopistikadong mamumuhunan. Halimbawa, kumuha ng hubad na shorts. Kung ang nagbebenta ay hindi kailanman nagnanais na maghatid, kung gayon sa teoryang ang nagbebenta ay maaaring magbenta ng maraming share ayon sa gusto ng nagbebenta -- posibleng 10 beses na higit pa kaysa sa aktwal na bilang ng mga lumutang na bahagi at ibinaba ang presyo sa zero -- hanggang sa pumasok ang mga regulator ng merkado.



^